嘉美包装我的看法

今天大盘情绪很差，几千家下跌，每天打开都是一根绿柱子，看多了容易反胃。

$嘉美包装(SZ002969)$反而早盘大涨3.8%，当前涨幅2%，几千家a股中难得的红色。

质押这事儿被传得太邪乎了。我不想纠缠这个了。我就说三个让我睡踏实的东西。

第一个，一季度的利润。不是微增，是翻了四倍多。包装行业啊，不是芯片不是新能源，四倍利润增长是什么概念？要么是之前烂到底了，要么是真有东西在爆发。我看了一下营收，也涨了42%，说明不是靠省钱省出来的，是真有人下单了。

第二个，毛利率从11%跳到17%。这个数字我盯了好久。做包装的都知道，毛利率能稳在15%以上就算不错了。嘉美一下跳了6个点，只能说明一个事——高毛利的新业务在放量。那个什么“全产业链服务平台”，我之前也觉得是噱头，但现在看，好像真有人在买单。

第三个，负债率才25%。你知道很多公司做完并购之后负债率直接飙到60%、70%吗？嘉美25%的负债率，财务费用才两百万出头。这说明收购方的自有资金比例很高，银行的钱只是搭个桥。这要叫资金链紧张，那A股没几家不紧张的。

所以你说股价为什么跌？我只能说，情绪在跑。有人看到质押就砸，有人看到实控人是做扫地机器人的就慌，有人纯粹是跟风。我看了一下资金流向，这几天主力净流出了好几个亿，卖的都是散户和短线资金。但有意思的是，跌停板上有人接，一天成交了九个多亿。谁在接？我不知道，但肯定不是那些在论坛上喊“快跑”的人。

我现在的状态就是：不看盘，不抄底，不加仓，也不割肉。手里的仓位是一季报出来之前就有的，成本不算高，跌了几天还在成本线上面一点。我能扛。

接下来我就等两件事。一个是二季度的订单，饮料旺季能不能把一季度的增速撑住。另一个是PET新业务那边，跟那几个品牌的绑定能不能放出量来。这两件事有答案了，股价自然会给出反应。在那之前，任何一天的上蹿下跳，我都当是噪音。

股票这东西，谁也别装神。我只是觉得，因为一份计划内的质押公告，就把一家利润翻了四倍的公司按在地上摩擦，这事儿怎么看怎么离谱。情绪这东西，来的快去的也快。等风头过了，大家冷静下来重新翻季报的时候，可能会发现——哦，原来卖便宜了。

当然，也可能我看错了。万一二季报拉胯了，那我认栽。但至少现在，我不想为还没发生的事买单。就这。