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高端的熊市，往往以牛市的模样出现。

这是市场里大部分人的感受。

6月份9个交易日，有6天都是4000只左右股票下跌，老登们几乎天天新低。有一组统计数据：约4000只股票股价低于2024年9月份上证3000点位置，约2600只股票股价低于2600点水平，全市场成交集中在300只核心股，其余个股被虹吸，资金极端抱团。

美股等其他境外市场也是这样，少数热门股受关注，大部分门庭冷落。这是A股开张以来首次结构性牛市，或许我们以后要适应这种“高端熊市”，或者叫指数牛市。

没有什么是永远。光模块两巨头先后被击杀，6月5日是中际旭创，今天是新易盛，虽然有二季度业绩不及预期的小作文，他们本身也有调整的要求。AI链在缩圈，资金向AI上游集中，半导体设备、工业气体、以钼代钨等概念，科技板块流出的资金奔向锂矿等资源板块。随着行情冷却，高位股也有补跌的要求。

不算今晚，纳指已经连续6天在5日均线下走低，不知何时止跌。当然本次调整并非趋势反转，而是对交易拥挤度、获利盘、高估值的消化和修复，正常预计调整需要几个月时间，调整结束后，科技主线的行情还会再起。想必那个时候中东局势会尘埃落定。

特朗普今天威胁要对伊朗进行严厉打击，倾向于夺取哈尔克岛，原油瞬间拉涨2个点。但他又表示不想攻击伊朗的桥梁和发电厂，也不想派地面部队，原油随即回落。还是极限施压那一套，人们相信双方都不想打“无限战争”。

谈判仍在继续，但问题在于双方都想从实力地位出发去谈。美方认为可以加大对伊朗施压，等一等反而筹码更足；而伊朗则觉得封锁霍尔木兹海峡就能掐住全球经济咽喉，足以耗到更好的协议，这一策略已见成效，许多国家都感受到了经济冲击。

不知道什么时候这种紧张又脆弱的平衡会崩掉，但共和党的金主们，美国传统能源巨头显然受益于霍尔木兹海峡关闭的日子，在这3个多月里向全球高价出口油气大赚特赚。

#4000点未能收复，A股后市何去何从？##若美伊和谈破裂，霍尔木兹或数月不通#$中际旭创(SZ300308)$$新易盛(SZ300502)$