2026年6月美联储FOMC会议完整结果（北京时间6月18日凌晨落地，新主席沃什首秀）
一、核心利率决议
基准利率维持不变：联邦基金利率区间 3.50%–3.75%，连续第四次暂停调整，全票通过无反对票。
缩表节奏不变：每月美债、MBS减持上限维持现有规模，无收紧/放松操作。
二、政策声明重大转向（最鹰信号）
彻底删除宽松指引：移除持续半年的“政策偏向降息”表述，明确加息、降息两种可能性对等，不再预设优先降息。
通胀定性收紧：强调当前通胀持续高于2%长期目标，5月CPI同比4.2%大幅反弹，能源、关税、房租带来粘性通胀；必须看到持续、明确的通胀回落证据，才会下调利率。
就业韧性确认：非农就业超预期、失业率4.3%低位，经济温和扩张，不存在需要降息托底的衰退风险。
风险提示：中东地缘冲突持续推升能源价格，加剧通胀上行风险。
三、最新点阵图（19位票委利率预期）
2026年底利率预期中值3.5%–3.75%，意味着年内降息预期基本清零：
12位委员：全年维持当前利率不变；
7位委员仅保留单次降息预期；
多名鹰派委员表态：若通胀继续反弹，四季度加息25bp存在必要性。
市场定价：CME利率工具显示12月加息概率升至42.7%，6/7/9月降息概率趋近于0。
四、经济预测SEP大幅上修通胀
2026核心PCE通胀预期中值从3月2.7%上调至3.3%；
GDP增速小幅上调，失业率维持4.3%低位；
长期中性利率维持3.1%不变。
五、沃什发布会核心表态
承认上任前市场预期降息，但当前数据环境已完全改变，通胀反弹迫使政策转向中性偏紧；
拒绝给出固定利率路径，强调数据依赖、双向灵活：通胀走高则加息，就业大幅走弱才会降息；
短期不讨论降息，高利率维持时间将显著长于一季度市场预期；
关税政策推高输入性通胀，短期难以快速消退。
六、市场即时反应
美债：2年期收益率突破4.15%，长短端收益率全线上行；
美元指数快速拉升，非美货币承压；
美股高开低走，成长股承压；黄金短期走弱；
人民币汇率承压，中美利差倒挂进一步扩大。
七、对国内市场影响
美联储放弃降息、暗藏加息预期，约束国内央行大幅宽松空间，国内降息节奏或延后；
美元走强压制人民币，出口板块边际受益，但外资流入A股、港股节奏放缓；
美债收益率走高，压制成长、贵金属估值，利好油气、银行高股息板块。
八、下一次议息时间
2026年7月29–30日FOMC会议。
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