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美联储6月议息会议（最新，北京时间6月18日凌晨落地）

一、核心利率决议

1. 基准利率维持不变

联邦基金利率区间 3.50%–3.75%，连续第四次按兵不动，12票全票赞成无反对票。

2. 本次是新任主席凯文·沃什上任后首次议息会议，政策整体大幅转鹰，彻底推翻3月“年内降息”预期。

二、点阵图（最关键变化）

1. 18位官员提交预测（沃什本人未提交）：

• 9人（一半）认为2026年内至少加息1次25bp；其中6人看加息2次、1人看加息3次；

• 8人认为全年维持利率不动；仅1人预测年内降息25bp。

2. 年底利率预期中值大幅上修：

3月预期年底中值3.4%（降息一次）→ 本次中值3.75%–4.0%（加息一次）。

3. 2027年底利率中值3.6%，降息窗口显著延后，高盛预判最早2027年6月才可能降息。

三、经济预测大幅调整（滞胀特征）

全部上调通胀、下调增长、看好就业韧性：

1. 2026全年GDP增速：2.4% → 2.2%（经济放缓）

2. 核心PCE通胀（美联储目标通胀）：2.7% → 3.3%

3. 整体PCE通胀：2.7% → 3.6%（能源推高通胀，中东冲突是主因）

4. 年末失业率：4.4% → 4.3%（就业依旧强劲，无衰退信号）

四、政策声明与沃什发布会核心表态

1. 声明大幅精简（从340词缩至130词），删除所有偏向宽松的前瞻指引，不再暗示降息，只强调“致力于实现2%物价稳定”。

2. 沃什核心观点：

• 通胀已连续五年未达标，压制通胀是第一要务，不会为保增长妥协；

• 放弃提前给市场利率路径指引，后续完全纯数据依赖，不预设加息/降息时间表；

• 启动美联储改革小组，评估点阵图沟通、缩表、数据框架等制度调整；

• 不排除后续会议随时重启加息，通胀反弹就收紧政策。

五、市场即时反应（鹰派冲击明显）

1. 美股全线大跌：纳指-1.34%、标普500-1.21%、道指-0.98%，科技股重挫；

2. 贵金属暴跌：现货黄金一度跌超2%，收盘跌1.66%；

3. 美元指数走强，美债收益率上行；

4. 期货市场定价：市场已完全计价10月前加息一次，明年一季度前或再加一次。