昨天市场因为美伊签署谈判协议，市场直接沸腾，券商保险强势暴涨直接带动整个市场的情绪，今天则出现大跌，真可谓是冰火两重天，那么接下来怎么看呢？
今天市场的调整并不意外，因为每一次暴涨次日陷入分化都是大概率的，比较意外的是今天是单边下跌，跌幅能这么大。
外围科技股的大跌成为压制市场的力量，尤其是韩国股市直接跌到熔断，这就直接压制了市场的科技股的情绪。要知道美国和韩国科技股的表现都是国内科技走势的参考方向标，因此它们的回落对科技股的影响是非常大的。
更何况本身目前科技股的市值就足够大，自然它们调整就很容易压制市场，那么科技股行情是不是就此反转呢？接下来股市是不是又要开始调整呢？
首先科技股的行情不会就此反转，但短期几个月肯定承压，毕竟目前是半年报预披露的时候，很多公司预期打的这么高，未来实现超预期的可能性不大，更何况很多公司都蹭概念的。
只要巨额的资本开支没有结束，科技股的宏大叙事就不会简单的完结，考虑到科技行业的景气度是非常高的，这里的回落对于一些真正好的公司反倒是好机会。
其次股市这里的回调属于正常调整无需担心，反倒是如果这里加速逼空，那就容易比较快的完结。现在回过头看，之前市场脱离下降趋势我们开始进攻基本上是没有什么问题的。
不过，接下来需要注意的是，目前指数基本上都来到了前期高点附近，这里是会存在许多套牢盘的压力的，因此这个地方肯定会有一个反复拉扯的过程，我们是一定不能追高的，回调反倒是更好的低吸机会。
尤其是接下来继续上涨的话，周四周五是要特别注意的，会很大概率容易见一个短期的高点，因此到了这两天一定不能激进要多做好防守。
未来几个月是半年报预披露的月份，因此市场非常看重业绩，科技股大概率是承压的，那么科技里面的资金就会在这几个月回流其它方向。那么即便市场调整，对于其它方向来说，之前那么惨现在展开修复是问题不大的，因此半年报预披露的这几个月，出现涨个股不涨指数也是大概率事件。
其实从最近几天开始不难发现，上涨的个股都是多于下跌的个股的，即便今天回落幅度那么大，上涨的股票仍然还是多于下跌的，这就说明市场已经逐步回归正常，不再是极限抱团科技股。
成交量方面
今天三市场成交3.47万亿，相较于前一天缩量2961亿，前一天是情绪带动的爆量，今天仅仅只是回踩修正一下，整体问题不大的。
板块资金方面
资金净流入比较多的方向：银行（29.09亿）、创新药（4.89亿）、肝炎（3.63亿）、宁夏（3.61亿）、化学制药（3.46亿）、跨进支付（3.04亿）等，排名前二十的行业资金净流入都在0.88亿~30亿之间。
资金净流出比较多的方向：融资融券（1672.82亿）、数据中心（618.85亿）、芯片概念（590.77亿）、国企改革（584.56亿）、新能源汽车（535.89亿）等，排名前二十的行业资金净流出都在354~1673亿之间。
由此可见，今天资金是天量净流出的，尤其是代表市场情绪的融资融券今天是巨量净流出，这意味着市场风险偏好下降非常多，主要还是因为科技股下跌影响导致的。
板块方面
生物医药强势领涨，消息面上，近日，华鲁集团旗下新华制药自主研发的1类创新药物LXH-2103注射液获得国家药品监督管理局颁发的《药物临床试验批准通知书》，标志着公司在原创新药研发领域及精麻药物布局方面再迈出关键一步。
另外，6月22日，国家药监局发布2025年《中国新药注册临床试验进展年度报告》，报告显示，我国临床试验总量首次突破5000项，创历史新高。
机构表示，CXO行业已完整经历一轮产业周期，当下行业景气度上行信号明确。其实生物医药、创新药赛道是没有什么问题的，尤其是创新药本身就从研发周期步入到了业绩兑现的周期，整体逻辑也是比较顺的。
只不过最近几个月一直调整，主要还是因为科技股的虹吸效应，导致资金都往科技股里面涌，没有资金关注就会无限恶性循环，所以才会下跌比较狠，今天科技股一回落，这个方向就起来了就很能说明这个情况。
其次就是大金融今天除了银行外，券商和保险都走弱了，一方面是外围科技股的调整导致风险偏好的下调；另一方面也和昨天情绪高涨上涨太多，今天回调休整一下是分不开的。
后续仍然还是可以继续看好的，尤其是证券这一块不能去追高，这几天出现分化调整，其实都是低吸的好机会，毕竟在目前这个半年报即将预披露的时间节点，市场会逐步是看重业绩，而券商估值低、位置也不高，业绩还是非常确定的方向，资金没有理由不看好的。
一旦市场开始重视价值，这对于保险的预期改善也是非常好的，因为保险资金投资的行业都偏向于有业绩的价值股，那么在半年报预披露的这几个月里，自然保险被资金重视也完全正常。
最后就是跌幅过大的科技股，今天出现调整，一方面韩国考虑对三星和SK海力士杠杆ETF采取单独措施打压市场情绪。另一方面，美股昨天科技股大跌，越来越多投资者开始质疑超大规模云服务商在AI基础设施扩张上的巨额资本支出是否合理。
这并不意味着科技股行情就此结束，上涨过程中出现质疑是非常正常的，但美股科技巨头的估值是相对合理的，因此这些消息只会引发短期的市场情绪，尤其是半年报预披露的时间节点，市场都会关注业绩变化怎么样。
因为本身就把预期打的非常高，因此业绩披露的时候要超预期还是非常困难的，一旦低于预期或者符合预期都很容出现不及预期杀估值或者符合预期兑现预期的走势，更何况还有这些不利因素的干扰，因此未来1~3个月，科技股承压是比较明显的，更何况A股很多公司都是蹭概念。
俗话说“危机危机危中有机”，科技股业绩承压也并不是坏事，一方面给其它方向注入了流动性，另一方面调整也是给予更多人上车的机会，毕竟科技的宏大叙事不会那么快结束。
这里说几个方向：
一个是光模块儿，从一些研究员的报告来看，光引擎，上游物料紧缺，限制交付，行业业绩可能受物料供应影响，预计三季度会改善，也就是说半年报可能会有个坑。但考虑到行业依旧是高景气度，未来这个坑将会是一个比较好的机会。
另外就是Dr MOS电源芯片，因为台积电三星把产能全都去做先进封装了 ，跟MCCL差不多，传统供电方案效用达到边际，垂直供电技术确认，同时产品切入1.6T光模块，GPU功耗越大，Dr MOS的需求量成倍增加，电流越大它越贵，涨价周期预计延续到28年，预估3年内国产替代率96%。
下游客户准入验证时间长，导入周期预期1年。供货壁垒高，带来的高业绩确定性、后续算力功耗继续抬升，高端Dr MOS的芯片供需结构预期持续性紧缺是没啥问题的。
对于其它AI硬件产业链，目前市场已经熟知的方向会有一个轮动的变化，当一个方向调整充分后，必然机会也就出现了，但一定不要出现涨幅榜的时候、情绪最好的时候去关注。而这一次半年报业绩的影响，或许就是这些方向产生预期差的最好选择。
选择上我们一定要选择景气度高，未来紧缺，业绩确定性高的方向，这样成功率才会更高确定性也会更强。
应对策略
市场虽然回落对于科技股来说短期压力是非常大的，这也意味着其它方向容易得到资金的青睐，未来很大概率是个股行情指数可能维持一个震荡的格局，因此该看好的还是继续看好，科技股短期回避一下就好了。
科技股估计要等业绩披露利空落地企稳后，可能才会出现新的低吸机会，而现在就寻找逻辑比较顺，跌幅又足够充分，还有预期的方向就好了。
短期方向：头部券商、证券ETF科创、保险（这些回调低吸为主），电池、工业金属、创业板ETF（优选，低吸为主）、光伏、创新药等、AI硬件产业链轮动回调低吸机会（等半年报业绩落地）
长期方向：自由现金流向好、高股息、高分红、还兼具成长性 （不盲目追高，警惕高股息变低股息的品种，等待回调企稳介入）
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