黄金跌破4000，我在加仓

昨天黄金整体盘面走势偏弱，盘中已经一度跌破4000美元关口，而今天早盘，金价再度快速下探，正式跌破4000美元这个关键整数关口。

市场上绝大多数投资者，都把4000美元视作黄金的重要心理关口，我也是同样的看法。在我个人的价格预期里，4000-4100美元就是黄金非常核心的支撑区间。这一轮短期跌破支撑位，并没有触发我的止损条件。其实我之前就一直在分批布局黄金相关资产，只是前期买入仓位一直不是很不重。

而今天金价有效跌破4000美元之后，我做出了明确的操作：顺势继续加仓。这轮加仓我没有选择现货黄金跟期货，主要通过场外基金布局黄金股相关指数基金以及股票为主。

这里我直白说明我的完整交易计划：我不排除后续市场出现极端下跌行情，如果接下来金价继续走出超预期大跌，盘面风险进一步放大，我还会继续加仓。目前我的整体仓位并不重，只要后续持续下探，我会一路加仓，直到把仓位加到我认可的重仓区间。这就是我当下明确的观点，以及完整的交易计划。

客观来看，当下黄金市场的盘面状态十分有意思。近期油价快速回落，目前WTI原油价格已经跌破70美元，布伦特原油也跌到70美元出头。这和此前市场一致的预期完全背离：之前市场普遍认为油价会持续走高，带动美国通胀大幅上行，进而倒逼美联储开启加息周期。

从昨天盘面就能清晰看到背离行情：原油大跌、黄金同步大跌，只有美元指数走强，但是美元指数昨天也是冲高回落的走势。随着油价持续走弱，美国通胀很难出现超预期反弹，市场当下交易的美联储加息预期，以及加息动力，其实已经大幅减弱。

那黄金为什么还在跌？短期下跌的诱因很复杂，流动性压力、场内资金博弈、4000美元关口破位之后的止损盘踩踏，多重因素共同打压金价，这些短期利空都是客观存在的。

我选择在这个位置加仓，第一是认准4000美元一线是强支撑区间，第二核心逻辑，是我始终相信中国央行的判断。近期金价持续调整，国内婚庆实物用金需求已经开始回暖，按照当前行情推演，我预判6月份央行购金规模，会比5月份进一步提升，甚至有望创下近几年购金高点。央行持续大手笔增持，后续一定会逐步带动场内投机资金回流，只不过大规模投机资金入场，一般要等到价格趋势真正扭转之后才会集中出现。

很多人疑惑，我为什么不加仓黄金商品，反而优先布局黄金股基金？这是我本次布局最关键的考量点：哪怕金价后续就维持在4000美元一线震荡，不再继续上涨，现有金价水平也足以支撑黄金上市公司保持非常亮眼的业绩，这一点很多散户都忽略了。

再看黄金股本身，这一轮调整跌幅极其惨烈。港股黄金股跌幅尤为夸张，港股山东黄金从高点下来已经跌了68%，紫金矿业国际、招金矿业同样从高点回撤超60%。港股本身流动性偏弱，叠加近期港股整体市场低迷，流动性抽离进一步放大了跌幅。

但从估值层面来看，即便金价全年止步4000美元，绝大多数黄金股市盈率也只有十倍出头，估值本身处于低位。后续只要金价小幅反弹，黄金股的股价弹性会远远大于黄金现货。

昨天大跌之后，很多朋友都来问我，内心十分恐慌。但我一直很清醒，4000美元关口一定会出现剧烈震荡博弈。黄金是超大体量的大类资产，不是小众小盘品种，不会轻易彻底击穿核心支撑位，再加上国内稳定的实物黄金刚需，下方空间十分有限。

当下美联储加息预期反复摇摆，市场分歧极大，但有一点可以确定：金价越跌，央行购金的力度只会越强，去美元化的长期进程不会改变。

近期还有消息传出伊朗计划纳入美元体系，很多人把这个当成黄金的重大利空。但我认为，这类消息只是黄金中期调整过程中，正常的逆风干扰。黄金去年走出一轮大牛市，现阶段出现深度调整本身就是合理行情，回调到4000美元，完全在我的接受和预判范围内。我前期加仓位置确实偏早，但本轮下跌并没有超出我的预期。

更关键的是，油价下行之后，全球宏观逻辑反而变得更顺畅。油价降温之后，英国央行加息预期降温，欧洲央行加息概率也大幅下降，后续国内也会迎来更强的宽松预期。全球流动性收紧的故事，并没有市场之前想象的那么恐怖。

我已经做好了金价继续下跌的心理准备，但是4000美元就是我坚定的加仓点位，短期逆风行情确实很难熬。但我始终坚定黄金大周期牛市不变，既然认准方向、选择相信央行，我就会一信到底，不做多余的猜测和恐慌。我本身做的也不是短线交易，接下来就紧跟央行节奏，安心持有、分批布局即可。

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