阳光电源董事长最新发声：欧洲订单爆满，储能增速要看60%！0703
【核心结论：全球储能高景气，欧美订单饱满，公司信心坚定】
本文是阳光电源2026年7月1日投资者交流会纪要。董事长曹仁贤就海外市场近况、欧盟及美国政策传闻、储能行业景气度、固态变压器（SST）业务进展及数据中心配储趋势等核心议题与投资者进行深度交流。整体基调积极明确：全球储能市场规模大幅增加，欧美市场表现强劲，公司对未来几年发展充满信心。
【全球储能市场：欧洲增速预期上调至60%，长时储能成为新引擎】
2026年上半年，尽管碳酸锂价格上涨对储能市场造成一定压力，但全球储能市场规模仍在大幅度增加，尤其欧美市场表现强劲。曹仁贤董事长亲赴欧洲参加慕尼黑Intersolar展会并走访大量重点客户，公司产品、服务与创新获得客户高度认可。展会呈现明显的"光伏+储能"融合趋势，直流光储项目占比虽不到10%但正在逐步提升，公司展出的矩阵逆变器系统、工商业及家庭储能新品均获好评。受俄乌冲突及海湾危机影响，欧洲市场工商业储能和家庭储能需求旺盛，订单饱满。新品如Power Titan 3.0大多将在明年实现转化。更值得关注的是，长时储能项目正从4小时向8小时转变，叠加碳酸锂价格趋于平稳，曹仁贤预计欧洲市场增速有望较此前预期增加约10%，整体增速可能达到60%左右。国内光伏市场今年虽有所下滑，国内这两个月装机不尽人意，但下半年会有所改善，公司交付今年主要集中在第三季度甚至第四季度。
【欧盟"融资禁令"真相：仅波及20%项目，公司实际参与极少】
针对欧盟关于银行贷款不支持中国逆变器的消息，曹仁贤明确回应：该规定仅涉及欧盟管辖范围内约20%的项目，且公司原本参与就较少，总体影响不大。公司已与欧盟相关机构沟通澄清：地面电站产品没有远程功能或无线通讯功能，产品符合IEC、ISO等相关标准，坚决反对以网络安全名义打压正常市场竞争。曹仁贤进一步指出，电网自身的稳定性、弹性不足才是全球电网最大的威胁——英国频率崩溃、西班牙大规模停电等事故都不是网络通讯风险造成的，而是电力系统自身的缺陷。全球因黑客攻击或漏洞导致的大面积新能源停机或瘫痪的案例没有发生过一起。为应对全球网络安全关切，阳光电源刚刚正式建设了一个网络安全实验室，定位为双引擎平台：对内为产品研发生命周期提供安全测试环境；对外通过可视化、可量化、透明的合规演练体系，向第三方机构和客户展示公司在工业控制安全、数据安全、隐私保护等领域的高标准实践。
【美国市场深度解析：安全港保底至2028年，IRA纠偏后公司有能力执行】
关于美国市场，曹仁贤透露：美国安全港（Safe Harbor）项目可保障2026、2027年乃至2028年上半年的订单需求，2029年起将主要依赖CPF1等新政策。新版IRA细则对股东身份不再深究，重点考核电池仓、PCS、BMS等部件的非中国比例（每年提升5%至75%），公司具备完全执行能力。针对美国本土制造的竞争，曹仁贤分析指出：美国本土逆变器品牌份额仅约10%，且本土产能建设周期长、成本高、技术迭代慢。公司交付能力极强——从签约到发货最快两个月即可完成，原材料采购到发货也只需两三个月，远优于日欧友商。在美国建立完善的本土电力电子产业链预计需要5年左右，而中国产业链完善花了20年时间。其他友商（日本、欧洲）利用当地产能，但迭代速度慢、交付能力弱，加上近期MLCC等零部件已经开始紧缺，在西方国家建立一条电力电子产品线需要三五年时间。
【固态变压器（SST）：7月9日发布重磅产品，打造电力电子平台】
公司将于7月9日发布10kV SST商业化产品，实现"一步到位"的商用级别。同时已在开发35kV产品，室内、预制舱、户外规格均有布局。SST的核心技术突破来自两个层面：一是新材料（纳米晶/非晶高频变压器材料、碳化硅器件替代IGBT）；二是新技术（光纤技术、PSP芯片绝缘技术等）。曹仁贤强调，SST最大的优势除了体积小、重量轻，更关键的是它是一个可控的、可编程的数字电源，相当于从模拟电路时代走向数字时代，一定会替代常规变压器，就跟电动车替代燃油车一样。公司对SST的战略定位是建立电力电子固态变压器平台，未来将拓展至充电桩、PCS、光伏、风电、直流微电网、氢能等场景，实现投入产出的顺利折现。SST研发门槛极高：需要300人以上团队、每年5亿元以上投入、连续5年以上迭代。公司对研发计划"只会提前，不会退后"。目前台湾友商做得不错，国内也有几家在做，但真正有巨大投入的还比较少，欧美企业竞争力更弱。
【海外产能布局：波兰工厂明年上半年建成，全球化运营再提速】
泰国工厂已运作多年，是国际化供应链多元化的重要保障。波兰工厂正在建设中，预计明年上半年建成，涵盖逆变器和储能产品。波兰工厂将补充欧洲本地产能，同时满足部分项目本地化要求（如附带条件的本地化率等），也有助于增强客户信心。尽管海外建厂成本会高一些，但未来公司将本着"全球化运营、贴近客户"的原则，继续布局个别海外工厂。
【数据中心配储：2027年下半年开始上量，标准统一是关键】
数据中心配储的核心驱动力在于：数据中心需要毫秒级响应电网负荷变化，储能是平衡和平滑波动的关键手段。美国FERC、PG&E等已发布相关提案。目前行业仍在讨论储能应放置在UPS侧、800V母线侧还是交流侧，缺乏统一的IEC标准，各大厂商（英伟达、谷歌、阿里等）标准互不兼容。预计标准落地后，2027年下半年开始有较大量级应用。曹仁贤特别警示：储能本身是耗电装置，往返效率约94%，如果反复充放50次后仅剩4.5%能量。一个储能系统工作15000次，耗电量是惊人的。因此，在大量安装储能时，必须更大倍数地匹配太阳能和风能，否则都是耗电装置。必须提高储能本身的往返效率，通过创新增大储能容量、增加在线率，同时增加更多新能源来解决储能本身的耗电问题。
【投资者问答精华：合规经营是底线，产品创新是底气】
在问答环节，长江电新、华创电新、东吴电新等分析师就订单、竞争格局、合规审查、产能布局等进一步提问。针对美国市场的"禁令"传闻，曹仁贤再次强调：全球对中国产品有客观评价，但地缘政治导致莫须有的污名化，如"杀死开关"等说法都是对中国制造的打压。公司坚持合规经营，在北美没有云平台、没有接入能力，不是一个通讯公司而是一个电力设备转换公司。信心来自于产品创新、合规管理、诚信透明、ESG管理水平以及广大客户的支持。
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