市场资金再平衡

本周市场资金回归寻找价值，市场极致抱团有所缓解，市场开始主动寻找价值低估个股，低位股获得计划，总体市场盈利范围大幅增加，本周数天上涨股票超过下跌股票，从沪深涨幅50强看300980祥源新材涨幅32%，市场处于极高热度，两市864只个股涨幅超过10%，很多股票低位回升，市场氛围获得极大改善。

上周文章谈了美股科技已经出现变化，本周市场Meta扎克伯格的操作证实个人推测，实际上这个事之所以如此吸睛，就在于Meta作为全球AI投入最激进的巨头之一，2026年资本开支指引高达1250亿至1450亿美元，它突然开始“卖算力”，被部分投资者解读为：连Meta自己都觉得算力买多了、用不完了。这直接冲击了“算力永远不够用”的核心叙事。市场担心，如果其他大厂效仿，整个AI硬件（GPU、存储、光模块等）的需求增量预期将被砍掉一截，三星、SK海力士、台积电等供应商的订单增速可能放缓。Meta以“超低租金”进入算力租赁市场，直接冲击了CoreWeave、Nebius等靠高杠杆囤卡出租的公司。这些公司资金成本和折旧压力极大，Meta定下的地板价让它们陷入“跟价就亏本、不跟就没人租”的两难境地，回本周期被无限拉长。根据现有信息，Meta出售的闲置算力租金可低至常规独享实例的10%-20%，它直接定下了新的市场“地板价”，让那些依赖高杠杆囤卡出租的公司（如CoreWeave、Nebius）陷入两难：跟价则亏本，不跟则无客户，回本周期被无限拉长。

也就是说扎克伯格摧毁了算力链条，让黄仁勋近年来好不容易打造的算力出租闭环逻辑崩塌，面对这个局面我们舆论有很多解释，个人观点不要听不要看，算力主战场在美股，只要盯住美股表现就可以了，事实是美股费城半导体指数大跌，证明美股就是认为这是巨大利空。利空因素很多人分析，个人认为都没说到重点，实际上就是军备竞赛快结束了，扎克伯格算是失败者，准备撤退了，那么所有基于人工智能算力赛道的不计成本投入可能回到传统控制成本上，硬科技的超级盈利周期可能会退潮。

五月是个人做的比较难的时间，好在迅速调整，京东方，埃斯顿的大幅上涨让六月变得比较美好，希望7月能够更好，目前个人聚焦新股机会，开始转向关注长鑫上市，宇树上市，长江上市的可能变现，基于公开信息个人目前看好招商证券，虽然华安也持有大量长鑫股票，但个人认为涨幅过大，招商证券可能机会更大一点，现在还有什么机会呢？不就是融资嘛，埃斯顿基于机器人炒作也是宇树科技上市的光，这一阶段思路主要就是聚焦于此。投资者应该基于股市需求跟随市场核心。

本周末江波龙德明利等超级牛股公布业绩，原来有传言说业绩极好要推迟到8月公布，结果现在公布了，说明对美股震荡沪深两市是害怕下跌的，公布好业绩提振市场，但真是好业绩吗？相对于江波龙2600亿市值，德明利2000亿市值已经不算好业绩，因为他们不是可以持续的利润，应该等同于一次暴利计提，在当下存储芯片供应紧张的情况下，三星海力士不太可能给他们提供芯片，就算提供价格也高不可攀，甚至苹果为了存储芯片都可以帮长鑫取消制裁，存储巨头只会供应核心企业，中国的这些明显不是，所以未来他们业绩会急速下滑，这里就是高点顶峰，长鑫们上市的钱赚是一定要赚，但一定要明白他们没有持续性，没有护城河。

美股市场决定沪深走势还会继续，个人原来很担心美股科技下跌的连锁反应，但看世界杯如火如荼，美国消费持续高位运行，个人认为还有空间，美股在科技股下跌过程中医药，旅游，甚至大麻都可以崛起支持，美股也有重新回归价值股趋势，所以沪深两市行情还不会轻易结束。

总之市场资金平衡重新开始，大批调整到位股票机会出现，高价股回调是必然，警惕硬科技股没有持续性经营的所谓高业绩。