闭眼买科技股时期已经过去（摘录）

  随着高价科技股的崩塌，闭眼买入AI硬件股就能获利的时代已经过去，投资者需要更仔细地区分AI产业链中谁在“造铲子”、谁在“卖铲子”，谁又真的“挖到了金子”。

  现在市场的要求是不能只投科技，而要投科技中的确定性方向。”基金经理李阳表示。“科技行业技术迭代速度快，需要不断去学习。”李阳告诉记者，他重仓了AI算力板块，二季度在不断地微调持仓。

  他表示，A股硬件板块此前上涨的一个前提，是预期算力消耗会持续扩大且会持续紧缺，而Meta出售算力的消息动摇了这一基础。他依然长期看好AI算力方向，认为“产业逻辑还未被破坏，需要到更细分方向寻找机会”，但他同时表示，“一轮完整、可持续的AI硬件长行情，最终要落实到下游应用的真实场景与稳定盈利中。”

  国联安基金表示，本轮调整本质是市场定价逻辑的转变。资金不再单纯追捧概念故事，转而要求企业落地订单、稳定利润率、具备可持续的资本开支能力。前期仅靠题材拉升、缺乏业绩匹配的高估值芯片企业，正在经历一轮估值挤压。短期调整后，具备产能、订单、技术壁垒的龙头仍具备结构性投资机会。