发文字比视频累多了，大家来了先帮着点个赞、留个言吧，谢啦。最近市场让不少朋友感到煎熬。昨日三大指数集体收跌，沪指跌0.49%，深成指跌1.87%，创业板指跌1.7%。A股超3700只个股下跌，成交额2.56万亿元，较前一日继续缩量。连续三天盘中剧烈震荡，但均未真正止跌，四千点难以站稳。不过，连续冰点之后，强劲反弹不会太远，具体啥时候我不知道。
从资金面来看，昨日市场交投情绪持续降温，机构、游资买卖盘双双萎缩，卖盘出逃力度同样大幅减弱，两市资金由中幅流出转为微幅流出，市场惜售情绪浓厚，抛压基本释放完毕。专家也指出，连续三日回调中成交量逐步萎缩，目前向下的空间已非常有限，大盘有迫切的反弹需求。外围方面，昨晚美股三大指数涨跌不一，道指跌1.09%，纳指涨0.20%，标普500跌0.28%，科技股表现分化，博通涨近5%，英伟达涨超3%，而Meta、特斯拉跌超2%。尽管道指收跌，但纳指和存储芯片龙头的企稳修复，叠加韩国股市今早高开三个多点，为A股营造了温和修复的外部环境。
政策面近期也暖风频传。7月6日国务院常务会议重点部署科技创新与产业升级，明确要求加大集成电路、生物医药等战略性领域的政策扶持力度。央行同日表态将综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，并引导金融机构加大对科技创新的信贷支持。此外，国家发改委正牵头制定“十五五”战略性新兴产业发展规划，市场预期半导体、人工智能、生物医药将成为重点方向。产业政策托底叠加市场自身调整充分，反弹的驱动力正在积聚。
市场调整多了终归会有修复，反弹或已不远。在这个节点，我认为以下几个方向相对更有预期。
1. 芯片半导体——抵抗最强，资金最后的聚集地
科技方向中，最近半导体的抵抗相对更强。隔夜美股半导体、存储概念股大幅低开后强势反弹，闪迪涨超6%，希捷科技涨近4%，西部数据、恩智浦涨超3%，阿斯麦、美光科技涨超1%，资金回补迹象明显。同时，SK海力士美国IPO获得逾七倍超额认购，融资规模约245亿美元，吸引了全球长线基金、主权财富基金等踊跃参与，存储龙头的火爆认购进一步提振了行业信心。国内方面，长鑫科技将于7月16日启动科创板IPO申购，市场预期其上市将提升科创板块整体关注度，对半导体设备材料形成正向刺激，但需留意短期资金分流效应，个人认为从其他板块分流资金会是大概率事件。
回到A股，7月7日和8日受外围影响存储芯片回调，但上游半导体设备、材料硅片概念坚挺走强，昨日有研硅20cm涨停，有研新材10cm涨停，今天涨势依然强劲。消息面上，全球硅片龙头信越化学、SUMCO已开启年内第二轮提价，12英寸常规硅片涨价5%至8%，高端专用硅片涨幅达18%至22%。存储原厂扩产意愿强烈，上游设备采购需求持续释放。广发证券认为，设备企业订单能见度显著增强，行业景气度有望延续至2027年。政策面，国家大基金三期近期频繁出手，先后参股多家半导体设备与材料公司，重点布局刻蚀、薄膜沉积等关键环节，进一步强化了国产替代预期。此外，中芯国际、华虹半导体二季度产能利用率均维持在90%以上，下游需求旺盛为上游设备材料提供了坚实支撑。
我一直关注并持有的科创半导体设备ETF鹏华（589020）近期表现亮眼，7月7日大涨4.01%，7月8日盘中继续上涨超3%，连续三日逆势收红，且近一周资金净流入超8000万元，成为科技板块中难得的强势品种。布局半导体上游设备和材料，感兴趣的可关注该ETF。我个人操作上，该ETF已经被我反复获利了解并不断介入。可以回调时小仓位试水，后续若再次回踩5日均线分批加仓，中线持有等待行业景气度进一步兑现。
2. 医药——港股创新药亮眼，反复活跃可期
最近港股医药表现很亮眼。我一直强调老登股中目前也就创新药最有可能从反弹变为反转，中国生物制药、再鼎医药等涨幅领先。消息面上，2026年上半年中国创新药BD出海交易金额达997亿美元，约为2024年的2倍。中国生物制药将旗下PDE3/4抑制剂授予阿斯利康，首付款2亿美元，里程碑最高19亿美元。政策端，国家药监局将细胞与基因治疗药品纳入30日审评通道，创新药政策从泛支持走向精准施策。国家医保局近期也明确表态，将探索创新药上市后快速纳入医保的绿色通道，缩短商业化周期。此外，百济神州PD-1抑制剂在欧盟获批新适应症，信达生物IBI311的III期临床数据达到主要终点，港股创新药企业的国际化进程不断提速。
资金面上，隔夜纳斯达克中国金龙指数收涨2.05%，热门中概股普涨，阿里巴巴涨超11%，百度、京东涨超4%，中概股的整体回暖为港股科技及创新药板块提供了有力的情绪支撑。港股通创新药ETF鹏华（159286）近一月涨幅达10.83%，远超同期沪深300的-0.51%，近一周涨幅超8%，今日盘中一度创出阶段新高，量能温和放大，资金参与度明显提升。港股创新药后续或将反复活跃，关注该ETF。考虑到短期涨幅较快，不急于追涨，等待回踩10日线时再增补仓位，以滚动操作方式参与，既不错过主升浪，也避免高位重仓回撤风险。
3. 机器人——宇树上市在即，有望接住AI流出资金
宇树科技7月6日科创板IPO注册生效，即将成为A股“人形机器人第一股”。拟募资42.02亿元，用于智能机器人模型研发、本体研发及制造基地建设。业内人士认为，这将系统性抬升国产机器人产业链的估值中枢。政策方面，工信部等七部门已于近期联合印发《人形机器人创新发展指导意见》，明确提出到2027年人形机器人关键技术取得突破、整机产品批量交付的目标，并设立国家级机器人创新中心。地方层面，上海、深圳、北京相继出台机器人产业专项基金，总规模超千亿元。消息面上，特斯拉Optimus最新视频展示了更流畅的手部操作，马斯克表示2026年计划量产数千台，进一步提振了产业信心。
产业层面同样传来振奋消息：在刚刚落幕的2026年韩国仁川RoboCup机器人世界杯上，中国战队实现全方位突破——首次出征的武汉大学WHUAI-Invic队力克德国汉堡大学，拿下双足人形小型组冠军；清华火神队以全胜战绩卫冕Large Size组世界冠军，中国队包揽该组别冠亚军。更值得骄傲的是，本次赛事共有国内外38支赛队采用中国企业加速进化研发的机器人机型。从顶尖高校到海外强队，中国机器人的全栈技术实力已在全球舞台站稳领跑位置，这也为产业链的长期成长注入了强劲信心。
回到A股，7月8日机器人板块有所回调，机器人ETF鹏华（159278）跌6.98%，但从产业基本面来看，多家产业链公司已密集披露半年报预增公告，核心零部件到整机集成均呈现盈利改善趋势。雷赛智能预计上半年净利润同比增长55%-65%；金力永磁在机器人及工业伺服电机领域营收同比增长约90%。该ETF虽近期大幅回调，但近一月涨幅仍超15%，昨日成交额显著放大，资金逢低布局迹象明显。短期回调或是市场对前期涨幅的正常消化，后期长鑫科技上市，AI资金撤离后有望轮动到机器人。未来若继续下探至前低附近，可以左侧交易逐步布局，看好其中线逻辑。
策略上，市场连续冰点后已有企稳反弹迹象，上述三个方向中，我相对更看好芯片半导体的下半年弹性，同时创新药和机器人也具备较强防御性和进攻性。有持仓的朋友可以耐心持有，空仓或轻仓的朋友可逢低分批布局，建议采用“底仓+机动仓”模式，先建三成底仓，若市场进一步回调则加仓至五成。当然，市场仍有不确定性，仓位和节奏还需根据自身风险承受能力灵活把握。
反弹或已不远，与君共勉。
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