昨天科创50涨8.41%，今天跌5.53%。一天回吐大半，追高的直接闷杀。
指数全崩，4000又丢了
沪指收3996.16，跌1%，再度失守4000点。深成指跌2.29%，创业板指跌4.37%，科创综指跌4.50%。
成交3.39万亿，比昨天放量将近4750亿。
但注意——放量不是买盘涌入，是卖盘涌出。
全市场3772只个股上涨，1678只下跌，94只涨停，5只跌停。3700多只涨，指数反而崩成这样？因为权重科技股在集体砸盘。黄白线分化到了极端——你持有的小票可能涨了，但指数被中际旭创、兆易创新这些大家伙拖进了沟里。
兆易创新：10倍业绩救不了天量阴线
今天最值得说的一只票。
昨晚兆易创新发预告：上半年净利69亿，同比增长1099%，二季度单季54亿，环比暴增272%。10倍业绩，炸裂不？
早盘高开冲高6.7%，看着要继续封板。午后直接跳水，收盘跌7.76%，报612元。全天成交593亿，A股历史第四，换手率14.3%，主力净流出85亿。
10倍业绩，照样被砸。为什么？因为今年以来兆易创新已经涨了186%，股价早就把业绩定价定完了。利好出尽就是利空，这个道理A股天天在演，但每次总有人不信。
上次走出类似图形的是中际旭创——6月5日成交583亿天量，之后一路回撤超20%。再上次是东方财富——2024年10月9日成交900亿天量，随后见顶。
天量见天价，老话不是说着玩的。
半导体全线埋人
不只是兆易创新。中际旭创跌8.45%，中船特气跌超19%，晶合集成跌超17%，华润微、银河微电等20多只半导体股跌超10%。半导体板块全天主力净流出146亿。
昨天涨停的半导体，今天集体变脸。这就是当下A股的节奏——一天涨停，第二天把你埋了。
下跌原因不复杂：
第一，公募半年考核刚过。 4-6月半导体是全市场唯一主线，万得半导体指数年内最高涨了105%。基金经理账户上全是浮盈，7月兑现冲动极强。今天早盘高开，正好给了完美的减仓窗口。
第二，Meta宣布对外出租闲置AI算力。 市场叙事直接从"算力永远稀缺"切换到"算力过剩"，光模块、服务器、存储全链条估值逻辑被动摇。
第三，荷兰即将禁止DUV光刻机对华出口并停止在华设备运维。 叠加台积电限制大陆7nm供货，半导体设备和材料直接承压。
第四，周五效应。 周末谁敢扛着高位科技仓位过夜？中东还在打，消息面不确定性一堆，落袋为安是最理性的选择。
商业航天：今天唯一的真利好
午后长征十号乙在海南发射成功，一子级海上回收——国内首次、全球首次网系回收。这是实打实的技术突破。
商业航天板块午后直接拉起来，29只个股涨停，主力净流入103亿。航天环宇、金利华电、海兰信、中国卫通等集体封板。
跟半导体那种"利好出尽被砸"不同，商业航天是真有新催化。但能不能持续，要看下周资金认不认这个新方向。毕竟A股的"一日游"太多了。
医药突然拔起来了
生物医药ETF涨4.28%，立方制药2连板，双鹭药业、联环药业、哈药股份涨停，常山药业、益诺思20cm涨停。
两个催化：一是基药目录时隔8年首次更新，新增165个药品，9月1日实施，创新药首次进入常态化纳入通道；二是上半年国产创新药出海授权交易总额997亿美元，已经是2024年全年的两倍。
但说实话，医药今天起来，更本质的原因是高低切换。资金从翻倍半导体跑出来，总得找地方去。医药趴了三年，估值在历史低位，公募配置也是五年最低，正好接住这笔钱。
是不是新主线？现在说还太早。等资金连续三天以上持续流入再说。
券商带着大金融集体躺平
华安证券、长江证券、中信建投跌超6%，东北证券、招商证券跌超4%，银行股也在跌。
券商是市场情绪的温度计。券商跌，说明资金对后市短期没那么乐观。加上沪指又丢4000，大金融没有护盘意愿，反而跟着砸。
锂矿继续死
融捷股份三连跌停。杰瑞股份也跌停了。储能、锂矿、电工电网集体往下走。
这个方向已经没什么好说的了，下跌趋势没有改变信号。
说几句直白的
今天的盘面给了三个很清晰的信号：
第一，半导体短期见顶的概率在加大。 万得半导体指数年内涨了105%，交易拥挤度到了极值，公募兑现、外资出逃、海外利空共振。产业逻辑没变，但短期估值需要消化。追高的要做好准备，后面一两周可能还有震荡。
第二，资金在做大规模高低切换。 从高位半导体、光通信出来，流向医药、商业航天、军工、地产这些低位板块。今天的盘面不是"牛市结束"，是"风格换轨"。
第三，3.4万亿放量下跌不是好信号。 放量应该涨才对，放量跌说明是资金在出逃。下周如果继续放量下跌，那就不只是"调整"这么简单了。
周五了，沪指又丢4000。周末消息面不确定性大，中东局势还在升级。下周开盘先看4000能不能站回来。
站不回来，短期就要谨慎了。
以上内容仅为个人盘面观察，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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