$国产芯片(BK0891)$$算力概念(BK1134)$$半导体(BK1036)$
一、核心缺口规模
整机缺口量级：结合2026年最新行业测算，2026年国产AI服务器的供需缺口在18到39万台的区间，对应单台8颗GPU的配置，折算后GPU芯片缺口可达百万颗级别；2027年这一缺口还将进一步扩大至22到56万台。
算力增速差：2026年一季度国内AI算力需求同比暴涨417%，但同期供给增速仅为128%，供需增速的严重失衡直接推高了缺口规模。
高端供给稀缺：海外高端GPU供给持续受限，仅头部云厂商能拿到相对充足的货源，二线云厂商、中小大模型企业的高端算力需求远未被满足，行业整体GPU供需比例甚至达到1:12，供给仅能覆盖不到10%的市场需求。
二、缺口形成的核心原因
制造端产能瓶颈：能支撑大模型训练的7nm级国产AI芯片，产能高度依赖中芯国际，其7nm级月产能不足2万片晶圆，且还要优先供给手机SoC、通信芯片等产品线，最终分配给AI GPU的产能仅占总产出的38%，产能爬坡周期长达12-18个月，短期难以快速释放。
需求端指数级增长：国内大模型周Token调用量已连续多周稳居全球第一，2026年3月中国日均大模型Token调用量突破140万亿，两年增长超千倍，推理算力占行业总需求的90%，持续消耗大量GPU资源。
配套资源约束：算力扩容还受机房建设、电力供应的限制，2025年全国算力中心用电量达1700亿千瓦时，八大枢纽节点用电增速约39.5%，能源供给也进一步限制了GPU算力的落地规模。
三、缺口带来的行业影响
供需失衡直接推高了算力租赁价格，主流GPU设备月租金从往年的8000-9000元上涨至约1.2万元，部分高端型号H100的月租已达到5.5-6.0万元，新签合同的交付排期普遍延后到2027年上半年。
以下是2026年国内主流国产GPU核心厂商的产能、出货相关明细信息：
华为昇腾
2025年出货量约81.2万块，2026年目标出货150-200万颗，国内AI加速卡市场份额49.2%，位列第一
昇腾910C、昇腾950超节点，全栈自主可控，依托自有产线与合作代工厂保障产能
下半年将持续推进产线爬坡，目标全年出货量突破150-200万颗，950系列芯片实现大规模量产，万卡级Atlas超节点批量交付，优先保障政企、头部云厂商的算力采购订单，供给节奏从Q3开始逐月提升，Q4迎来全年出货高峰。
海光信息
2026年一季度营收40.34亿元，DCU产品已适配365款主流大模型，覆盖全球99%非闭源大模型
坚持“CPU+DCU”双轮驱动，深算三号产品规模化量产，产能持续爬坡
下半年将完成深算三号产品的产能扩容，依托成熟的供应链体系，逐步释放7nm级芯片的产能，全年DCU产品出货量目标较2025年提升60%以上，Q3完成新增产线调试，Q4实现满负荷稳定出货。
寒武纪
2026年一季度营收28.85亿元，同比增长159.56%，2025年出货约11.6万块，国内市场份额7%
思元590芯片FP16算力345TFlops，性能接近英伟达A100，2025年已实现全年盈利
摩尔线程
2026年上半年预计营收16.5-17.5亿元，同比增长135%-149%，2026年一季度成为首家季度盈利的国产GPU上市公司
MTT S5000对标英伟达H100，“花港”全功能GPU架构落地，产能随订单同步释放
2026年7月完成7nm级“花港”全功能GPU的流片验证，下半年启动该产品的量产导入，同时扩大MTT S5000的现有产能，Q3新增产能逐步释放，Q4可支撑10万片以上的月出货规模，同步推进C256超节点的批量交付。
沐曦股份
2026年一季度营收5.62亿元，同比增长75.37%，曦云C500芯片FP16算力240TFlops
曦景S600超节点在2026WAIC首发，商业化落地加速，亏损大幅收窄57.49%
下半年推进曦望S3旗舰推理GPU的量产落地，同步扩大曦云C500的产能，Q3完成新增产线的良率爬坡，Q4实现S3芯片的批量出货，全年整体出货量较2025年实现翻倍增长。
天数智芯
2025年累计交付超5.2万片通用GPU，2026年合计募资约105.43亿港元锁定上游供应链备货
天垓150、智铠系列产品，训推双线布局，2025年营收同比增长91.6%
2026年7月完成70.7亿港元配售募资，将60%资金用于晶圆、内存等上游供应链战略备货，Q3锁定全年核心物料产能，Q4实现天璇/天玑架构新芯片的小批量试产，现有天垓、智铠系列产品的出货量下半年环比提升40%。
壁仞科技
2025年营收首次突破10亿元，在手订单超12亿元，BR106/BR166系列全形态量产
BR100是国内首款集成Chiplet技术的通用GPU芯片，2026年BR20X系列即将推出
下半年完成BR20X系列新一代GPU的流片与试产，现有BR106/BR166系列产品的产能Q3持续扩容，Q4实现新一代产品的小批量交付，全年整体出货量目标较2025年增长70%以上。
曲速科技
下半年推进新一代SRAM架构推理芯片的量产导入，现有Polaris-H系列产品的产能Q3持续释放，全年累计出货量突破15万颗，进一步覆盖云端大模型推理的细分市场需求。
当前国内AI算力需求仍在高速增长，2026年一季度算力需求同比暴涨417%，而同期供给增速仅为128%，全年国产AI加速卡供需缺口仍维持在百万颗级别，需求端的旺盛刚性需求
2026年下半年多数厂商的扩产集中在Q3完成产线调试、物料备货，真正的大规模量产集中在Q4，全年国产AI加速卡总出货量约280万颗，仅能覆盖不到40%的国内市场需求
头部厂商如华为昇腾、海光信息的核心高端训练芯片，订单排期已延续至2027年，产能释放后直接被提前锁定的订单消化。仅在边缘推理、桌面级入门级GPU的细分市场，随着摩尔线程、沐曦等厂商的入门级产品产能爬坡，局部供给竞争加剧，而面向大模型训练的高端7nm级GPU，受限于先进制程产能瓶颈，价格将持续维持坚挺......
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