真没想到啊，高层都出访了，都以为矛盾缓和了A股该涨了，没想到啊，今天科技股全线暴跌，中际旭创新易盛都暴跌接近10%了，37CPO龙头都集体跌停了，不仅仅如此，创业板指数直接暴跌4%，创出新低了。重要的60天线支撑线都跌破了。

A股之所以暴跌，主要是有3个利空导致的。

首先我们看看CPO板块的情况，真的太惨了：

迅捷兴，暴跌14%$燕麦科技(SH688312)$

燕麦科技，暴跌14%

联特科技，暴跌13%$长光华芯(SH688048)$

金龙新材，暴跌12%

万源通，暴跌12%

长光华芯，暴跌12%

富信科技，暴跌11%

长盈通，暴跌10%

优迅股份，暴跌10%

杰普特，暴跌10%$杰普特(SH688025)$

薇东光，暴跌10%

可川科技，暴跌10%

烽火通信，暴跌10%

亨通光电，暴跌10%

泰晶科技，暴跌10%

澜弘电子，暴跌10%

光华科技，暴跌10%

科瑞技术，暴跌10%

永鼎股份，暴跌10%

中京电子，暴跌10%

星网锐捷，暴跌10%

世嘉科技，暴跌10%

特发信息，暴跌10%

瑞斯康达，暴跌10%

凌云光，暴跌10%

华光新材，暴跌10%

这些股票暴跌，主要是有3个利空导致的：

1.美国光模块限制法案

9月25日，美国参议院跨党派小组（四名两党议员）联合提出**《保护国家安全系统免受中国光收发器影响法案》，核心内容是禁止美国联邦政府在涉及国家安全的敏感AI数据中心和系统中，采购中国企业制造的光模块/光收发器组件。提案直接点名了中际旭创、新易盛**两家龙头。

2. 美联储加息+美债收益率上行

美联储9月加息靴子落地后，10年期美债收益率再度攀升，直接带来两个连锁反应：

第一，高利率环境下，北美云厂商（谷歌、微软、Meta、亚马逊）的资本开支可持续性被重新质疑。借钱贵了，数据中心投建节奏可能放缓，光模块订单预期跟着下修。

第二，美债利率走高传导至美股科技板块，纳指承压回调，AI成长股出现分歧——到底AI泡沫会不会破、算力投入能不能持续赚钱，海外市场开始争论这个问题。这种情绪很快传染到A股，CPO作为AI算力核心标的首当其冲被砸。

3.CPO技术路线本身有争议

CPO（共封装光学）是把光引擎和交换芯片封装在一起，理论上能大幅降低功耗和延迟。但现实是：

门槛太高：研发周期长、良率提升慢，量产难度远超传统光模块

标准缺失：行业没有统一的技术标准，各家各搞各的，兼容性差

维护麻烦：光引擎和芯片封在一起，坏了基本要整体更换，数据中心运维成本反而上升

需求不够：当前800G/1.6T传统可插拔光模块还能满足功耗和带宽需求，还没到必须上CPO的地步

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