自今年6月初以来,周期性行业开始了一轮爆发,以中证A股资源产业指数为例,该指数除了8月中旬出现过一次短暂调整外,几乎始终保持着45度向上的趋势。


45仰角——“周期双娇”特立独行的新姿势

数据来源:Wind,数据区间:20170601-20170906


受益于整个周期板块的上涨,鹏华旗下“周期双娇”鹏华资源分级B(150101)和钢铁分级B(502025)借助杠杆属性获得了不小的涨幅,6月初以来分别上涨68.18%和65.42%!



周期性板块为何涨势强劲?


周期品种价格上涨


如果关心下期货市场,你会发现主要的周期性品种:螺纹钢、焦煤、铁矿石等均自6月进入了猛烈的涨价周期。事实上,自年初至今,部分周期品的价格涨幅远远超过相关股票的涨幅。


螺纹钢主力合约(RB1801)


45仰角——“周期双娇”特立独行的新姿势

焦煤主力合约(JM1801)


45仰角——“周期双娇”特立独行的新姿势

铁矿石主力合约(I1801)


数据来源:Wind,数据区间:20170601-20170906


相应期货品种的价格对股票价格有着直接的影响,究其原因:一是商品价格的涨跌变化影响相关行业上市公司的盈利水平,进而影响上市公司的股价。二是期货市场独有的“T+0”和双向交易机制以及其交易成本低、流动性高、信息公开等特点,使得期货价格对于市场变化更加敏感。


展望未来,钢铁等周期品的库存正处于历史地位,冬季来临后的限产等因素均将利好周期品的价格上涨。


上市公司盈利改善


目前A股上市公司半年报业绩披露进入尾声,从已披露的情况来看,钢铁、采掘、有色金属等传统周期性板块的上市公司业绩同比实现大幅增长。


Wind数据显示,截至8月31日,35家钢铁行业上市公司共实现营收、净利润分别为6891.02亿元、218.13亿元,同比分别增长47.64%、402.79%。除了4家公司净利润增长为负之外,其余31家均实现增长,其中有20家公司净利润同比实现翻倍。


45仰角——“周期双娇”特立独行的新姿势

单位:亿元,数据来源:Wind


从上图可以看出,煤炭、钢铁和有色板块半年度的利润均出现了大幅增长或反弹,其中钢铁行业近两年更是实现了由亏损、盈亏平衡、到盈利超200亿的三步跨越。


在当前流动性并非十分充裕的市场背景中,业绩指标似乎更受投资者青睐,在强劲的基本面支撑下,周期板块的未来也让小伙伴们有了更多期待。


45仰角——“周期双娇”特立独行的新姿势

作为最大的多元分级基金供应商,鹏华基金布局了“周期双娇”——鹏华中证A股资源指数分级基金(160620)和鹏华国证钢铁行业指数分级基金(502023),为想要抓住周期板块行情的小伙伴提供了便利的投资工具。


鹏华中证A股资源指数分级基金(160620):一揽子投资中证A股资源指数50只成分股,中证A股资源产业指数是由能源、多种金属与采矿、贵重金属与矿石、黄金、铝行业中总市值排名前50的股票构成。


鹏华国证钢铁行业指数分级证券投资基金(502023):一揽子投资国证钢铁行业指数的40只成分股,国证钢铁指数覆盖了国证全指指数成份股中40家优秀钢铁上市公司,其中包含了包钢股份宝钢股份等钢铁行业龙头公司。


值得注意的是, 分级B的杠杆优势虽然可以帮助投资者博反弹放大收益,但股市变幻莫测,一旦行情发生突变,分级B也易陷入危险境地。总之,分级B的杠杆是把双刃剑,既能放大收益,也会放大风险,一定要学会了再玩。


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