01 市场要闻
1、国务院副总理汪洋：电商扶贫是精准扶贫的有效抓手，也是利用新技术新模式助推脱贫攻坚的创新举措，电商扶贫要始终以建档立卡贫困人口脱贫为目标。
2、人民日报：“中等收入陷阱”不是中国发展的“拦路虎”，中国未来成功进入高收入国家行列并无多大悬念，不应为“唱衰论”所左右。
3、海通宏观姜超：随着地产销量持续走弱、工业库存由补转去、财政支出放缓，以及环保限产来袭，下半年经济下行压力将逐步显现。金融街论坛一行三会均表明了监管态度，央行提到要降低金融杠杆，维持稳健中性货币政策。8月经济短期下滑，但通胀短期反弹，加上金融去杠杆的约束，货币政策难言放松，降准为时尚早。
4、经济参考报头版刊文称，今年以来经济并没有掉头向下，而是表现出巨大的韧性，主要受以下四方面因素的支撑：首先，房地产并未失速。其次，制造业逐渐回暖。第三，消费升级起到带动作用。最后，出口形势好于往年。预计四季度经济增速将有所回落，全年增长可能在6.8%左右的水平，足以确保实现年初制定的目标。
5、券商中国：统计显示，在已发布业绩预增的612只个股中，有15只个股属于房地产板块、8只属于钢铁板块，其中，房地产股平均预计前三季度业绩将增长6.08倍，钢铁股平均预计预增幅度也达到2.89倍。
6、中国经营报：股权众筹领域曾是资本竞逐的热点，而数据显示，截至8月底，相比风口时期的448家，目前已有4成平台退出，其中非公开股权融资的数量更是持续走低。
7、中证指数有限公司将于10月17日正式发布中证装配式建筑主题指数、中证大气治理主题指数、中证黄金产业指数和中证家居家电主题指数四条主题指数。
8、北京商报：17日，一汽夏利证实了关于格力团队入股天津一汽的传闻。一位不愿具名的一汽夏利内部人士透露，本应在9月15日发布的消息，最终被终止。鉴于此前背景，有业内人士分析认为，这次恐怕也是董明珠个人的投资。因为9月8日起，一汽夏利就宣布因重大事项而停牌，而格力电器截至目前都未停牌，也未发布相关公告。
9、本周有6只新股发行，其中沪市主板有4只，中小板有1只，创业板有1只。这8只新股分别是9月19日的辰欣药业、亚士创能，9月20日的铭普光磁、国芳集团，9月21日的九典制药，9月22日的横店影视。
10、证券日报头版刊文称，四大因素将支持A股市场走出一轮长时间的慢牛行情。首先，央企牵头开始混改、地方国企迅速跟进将是未来几年国资、国企深化改革的重要特征。其次，投资者投资股票的热情已经起势。第三，目前沪深两市两融余额已逼近1万亿元关口。第四，监管层为金融期货的发展营造了较为宽松的环境，可以吸引长期资金入场。
11、新华社刊文称，金融创新要服务于实体经济，对那些披着“创新”外衣的伪金融创新行为甚至是非法金融行为必须重拳出击、及时遏制；比特币“降温”凸显监管部门严厉打击违法违规行为的决心。
12、中国证券报：截至目前，成立将满周岁的中国国有企业结构调整基金已完成交割和近期拟完成交割的项目超过310亿元，圆满完成今年投资计划，实现良好盈利。目前储备项目金额尚有520亿元。国企混改项目将是基金下一步投资重点方向。
13、上海市市长应勇：上海将坚持房地产市场宏观调控不动摇、不松懈；提出要建立购租并举的住房体系，核心就是三句话：商品房有效供给、保障房应保尽保、各类租赁住房大幅增加。
14、随着“去杠杆”的推进，中国国有企业资产负债率水平得到了一定控制。但钢铁行业的资产负债率仍维持在70%左右的较高水平。专家表示，中国钢铁行业需要加快“去杠杆”步伐，通过转型升级、产融结合等方式降低资产负债率。
15、为确保互联网租赁自行车行业健康有序发展，杭州相关管理部门日前对在杭州提供租赁电动自行车业务的企业进行了约谈，叫停“共享电动车”。
02 后市天气
1、9月18日消息，截止今日开盘，沪指报3352.51，跌0.03%，创指报1874.45，跌0.06%。
2、从盘面上看，装配式建筑、公交、期货概念居板块涨幅榜前列，钢铁、煤炭居板块跌幅榜前列。
03 新股观察
1、首发上市：N原尚。
2、复牌交易：江山化工、博深工具、天汽模、万润科技、华大基因等。
04 市场总况回顾
1、上周五两市继续小幅下跌，上证综指收盘跌0.53%报3353.62点；深成指跌0.07%报11063.10点；创业板跌0.19%报1875.63点，成交量小幅萎缩。股指小幅回探收小阴线，盘中波动较大，资金争夺仍激烈。预计短线股指小幅回落仍将继续，但整体幅度或不大，沪指在3320~3330点一带有支撑。经过持续的高位盘整后，股指小幅回调有助于行情蓄积动能，再度上攻突破。操作上，控制好仓位，多看少动，短线等待止跌企稳后再分批布局不迟。
2、资金面显示，上周五两市大单净流出资金321.45亿元。其中，987只个股获资金净流入，2143只个股出现资金净流出，主力资金出逃继续放大，值得关注。
05 国际股市
1、韩国证交所称，由于中秋节的缘故，韩国股市将于9月30日至10月9日期间休市。这将是最近至少30年以来最长的休市时间。
2、日本东京证券交易所因敬老日休市一日。
01 债市综述
1、上周五央行公告称，为对冲税期、金融机构缴纳法定存款准备金等因素的影响，维护银行体系流动性基本稳定，9月15日以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作，包括1200亿7天、600亿14天、200亿28天期逆回购，中标利率分别为2.45%、2.60%、2.75%，均与上次持平；当日无逆回购到期，单日净投放2000亿。
2、Wind资讯统计数据显示，本周（9月16日-22日）央行公开市场有900亿逆回购到期，其中周一到周五分别到期0、0、300亿、600亿、0；无正回购和央票到期。此外上周六（9月16日）有1135亿MLF到期，恰逢周末将顺延到本周一（9月18日）到期。
3、上周五，资金面收紧叠加8月金融数据压制多头情绪，债市走弱。国债期货高开震荡走弱收盘涨跌不一，10年期国债期货主力合约T1712收涨0.02%报95.355元，5年期国债期货主力合约TF1712收盘持平于上一交易日报97.690元；银行间现券收益率早盘一度下行1-2bp后震荡上行，10年期国开活跃券170210收益率上行0.43bp报4.3075%，10年期国债活跃券170018收益率上行0.25bp报3.60%；流动性收敛主要回购利率多数上行，一级市场招标结果不佳。交易员称，上周四大涨后周五债市有所收敛，此外资金面收紧叠加8月金融数据压制多头情绪。
4、上周五，资金面收敛，货币市场利率多数上涨。银行间同业拆借1天期品种报2.7204%，涨2.47个基点；7天期报3.0483%，涨4.44个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.7133%，涨2.08个基点；7天期报2.9079%，跌0.3个基点。
5、上周五，银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报2.69%，涨1个基点；FR007报3.44%，跌6个基点；FR014报4.10%，涨10个基点。
6、上周五，银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报2.66%，涨1个基点；FDR007报2.80%，跌5个基点；FDR014报4.10%，涨20个基点。
02 债市要闻
1、中国8月新增人民币贷款10900亿元，预期9463亿元，前值8255亿元；M2同比增8.9%，续创历史新低，预期9.1%，前值9.2%；8月社会融资规模增量为1.48万亿元，比上年同期多186亿元；8月末社会融资规模存量为169.41万亿元，同比增长13.1%。四大银行8月新增人民币贷款3283亿元，8月末各项贷款42.15万亿元。
2、银监会：当前银行业运行稳健，风险可控，资金空转减少的势头继续保持和巩固；理财产品增速连续下降，8月末理财产品余额同比增速降至6.5%，较去年同期下降27个百分点，已连续七个月下降，其中同业理财今年以来累计减少2.2万亿元；委托贷款增长持续放缓。
3、国务院发布进一步激发民间有效投资活力促进经济持续健康发展的指导意见，提出努力破解融资难题，为民间资本提供多样化融资服务，鼓励民营企业进入轨道交通装备、“互联网+”、大数据和工业机器人等产业链长、带动效应显著的行业领域。
4、8月央行口径外汇占款余额减少8.21亿元人民币，至21.5万亿元，虽为连续22个月下降，但降幅明显收窄。
5、新一轮债转股实施以来，钢铁行业已签订债转股框架协议约1500亿元。工信部有关负责人表示，目前真正实施债转股的钢铁企业属于个例，国有钢铁企业去杠杆难度更大；下一步将加快钢铁行业去杠杆，抓紧落实已签订的债转股框架协议，支持债转股实施机构多渠道筹资。
03 今日提示
1、9月18日，有17附息国债15(续2)（计划发行280亿元，债券期限30年）、17招商银行02（计划发行120亿元，债券期限3年）、17贴现国债45（计划发行100亿元，债券期限0.2493年）等44只债券缴款。
2、9月18日，有17特别国债03（计划发行360亿元，债券期限5年）、17农发12(增4)（计划发行60亿元，债券期限5年）、17农发11(增4)（计划发行60亿元，债券期限3年）等43只债券招标。
3、9月18日，有17附息国债14(续2)（计划发行400亿元，票面利率3.47%）、17附息国债19（计划发行280亿元，票面利率3.5%）、17民生银行二级01（计划发行150亿元，票面利率4.7%）等156只债券上市。
4、9月18日，有11附息国债08（计划发行300亿元，票面利率3.83%）、07特别国债02（计划发行300亿元，票面利率4.68%）、14附息国债21（计划发行280亿元，票面利率4.13%）等229只债券还本付息。
04 研报精粹
1、海通宏观姜超：随着地产销量持续走弱、工业库存由补转去、财政支出放缓，以及环保限产来袭，下半年经济下行压力将逐步显现。金融街论坛一行三会均表明了监管态度，央行提到要降低金融杠杆，维持稳健中性货币政策。8月经济短期下滑，但通胀短期反弹，加上金融去杠杆的约束，货币政策难言放松，降准为时尚早。
2、招商固收徐寒飞：八月经济和金融数据已经出炉，下周将进入数据真空期，短期内来自基本面的影响将逐步减弱。不过对债市来说，当前的利好因素仍在增加，持股过节不如持券：周期品由于政策和基本面冲击的叠加，上升趋势出现逆转的风险越来越大；临近国庆假期，市场风险偏好面临下降；跨过税期后，九月末财政支出的释放，将带来流动性的舒缓。
3、中信明明团队点评8月金融数据：融资环境仍有待改善，社会整体融资需求渐渐步入回落态势；M2增速再度不及预期，剪刀差再次缩窄，资金脱虚向实；央行大概率将继续呵护流动性中性偏宽松，监管或将加强协调，保持去杠杆节奏适度，以免对金融市场和实体经济造成伤害；债市利率存在下行的可能性，市场或迎来波段交易机会。
4、兴证固收：目前来看，短期的维稳（预期）和商品的下跌点燃了债券市场的交易情绪，但在融资需求衰退和政策转向之前，债市还看不到趋势性的机会，而在配置需求不强和收益率曲线平坦的约束下，投资者需要关注短端利率的定位，及时调整交易头寸，情况不对就要赶紧离场。
5、中金固收：8月信贷数据基本符合我们预期且强于季节性：贷款在前期积压的房贷需求、企业更依赖贷款这一融资渠道下仍偏强；但后续贷款或面临额度问题，尤其是四季度的信贷额度或较为有限。结合经济数据来看，工业生产、地产投资、基建在现有政策、资金约束背景下，回落的趋势相对确定，对应未来融资需求放慢；叠加M2不断下行、人民币贬值和资本外流压力明显减轻背景下，货币政策未来或在基本面转弱后逐步有所放松，四季度债市收益率有一定下行行情。
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