摘要：在很多人为国内跌跌不休的股市而愤慨时，笔者觉得还是有事情应该值得庆幸的，那就是人民币和物价至少还是相对平稳，殊不知委内瑞拉已经出现物价飞涨，居民外逃成为难民，土耳其阿根廷货币相继崩盘，危机正在路上。
土耳其里拉、阿根廷比索崩盘
对于土耳其货币里拉，由于连任土耳其的总统埃尔多安和美国越走越远，当然是美国在其在任期间支持军人zheng变造成埃尔多安对美国信任度大幅下降，而与俄罗斯越走越近，于是乎美国总统特朗普开始对土耳其进行制裁，这对于本已经羸弱的土耳其经济来说无疑是雪上加霜，里拉的汇率自然也扛不住不断走强的美元，在上周，土耳其里拉对美元汇率累计贬值11%，八月整个月的数据显示里拉贬值幅度超过35%，也是自2001年该国经济危机以来单月跌幅最大的一次。今年以来，土耳其里拉对美元大跌43.5%，在十一种新兴市场货币中跌幅位居第二。
而阿根廷显得更惨些，启动加息也没拉起下跌的比索。上周四，阿根廷央行宣布加息，将指标利率上调1500个基点，由45%升至60%，还将私人银行存款准备金率上调了5个百分点。阿根廷央行表示，今年12月以前都不会降息。但不管是“紧急加息”，还是承诺年内保持这一全球最高的政策利率，看来都并未挽救跌跌不休的本币。
加息消息传出后，比索遭遇疯狂抛售，盘中跌超22%，跌破41，不断刷新历史最低位。此前，比索兑美元低开4.8%，报35.423，已经是历史新低。最终，上周四比索收跌10%，报37.60，收创历史新低。
新兴市场的危机！
今年以来，美元走强，美联储不断加息，引发部分新兴市场国家货币危机。2015年12月美联储开启此轮加息周期，此轮美联储已经加息7次。最新一次加息是美国联邦储备委员会6月13日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.75%至2%的水平。近期美国经济数据显示美国经济基本面稳健，通胀持续复苏，就业市场紧俏，良好的经济基本面支撑美联储继续加息缩表。据CME“美联储观察”，美联储今年9月加息25个基点至2.00%-2.25%区间的概率为94.8%，12月至该区间概率为31.1%。
在强势美元的打压下，阿根廷、土耳其、巴西等国货币相继大幅贬值。如果美元继续走强，埃及、南非、伊朗、哥伦比亚、尼日利亚等新兴市场国家有可能发生货币危机。美元指数不断上涨，美债收益率也跟随美指上涨，国际“热钱”不断回流美国。阿根廷、土耳其和巴西等新兴市场国家货币大幅贬值，倒逼这些国家被迫大幅加息维稳汇率。
从长期来看，两国按本币计价的名义GDP增速对比实力，决定了本币相对升值或贬值的幅度。迅速增长的货币供应使得通胀走高，导致本币贬值。经常账户赤字和财政赤字升高，容易引发货币危机。倘若美元在现有基础上进一步走强，埃及、南非、伊朗，哥伦比亚、尼日利亚等新兴市场国家都有可能发生货币危机。
人民币为何相对坚挺？
我们注意到，8月24日晚间，中国外汇交易中心发布消息称，人民币对美元中间价报价行重启“逆周期因子”，同时绝大多数中间价报价行已经对“逆周期系数”进行了调整，预计未来“逆周期系数”会对人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定发挥积极作用。
受中间价的提振，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率在中间价公布后快速拉升，连续升破6.86、6.85和6.84三个个关口，最高报6.8397。
而启动“逆周期因子”的实力来自哪里？来自储备的“银子”——超过3万亿美元的外汇储备，正所谓手中有钱，心中不慌！而外汇储备也不是凭空而来的，背后是全世界最大最全的工业链，世界上唯一可以生产几乎所有工业品种的国家只有中国，所以中国不怕美国制裁的原因就在这里，健全的产业链和巨大的消费人口，就算极端情况发生，凭着国内巨大的地区发展差距，我们也可以自己玩自己的，所以人民币不存在大幅贬值的基础不是说的玩的！
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