一、统计数据
上个交易日，全市场期权合约成交金额15.110亿元，共207万张。上个交易日，3月认购成交金额为57834万元，约86万张；3月认沽成交金额为46309万元，约81万张。 上个交易日，30日历史波动率基本没变，维持在30.7%；GVIX下降1.42%，达29.5%。
数据来源：衍生品经纪业务部,Wind
二、消息面：
1、 中国央行：金融供给侧改革要把重点放在疏通货币政策传导机制和效果上；精准有效处置重点领域风险。中性。
2、 媒体：中国可能很快成立独立存款保险机构，对口吸收公众存款的金融机构。利好保险版块，利空银行版块。
3、 中国前两月工业和零售增速下滑，投资提速，房企土地购置面积创近十年来最大跌幅，统计局称工业增速下滑因整个春节的影响都集中反映在2月。中性偏空。
4、 全国人大财经委：尽快提出将房地产税法提请审议的时间安排；人大财经委副主任尹中卿谈房地产税时称应设定宽松的免征面积，税率可以因城施策。利空房地产相关版块。
5、 英国议会下院14日投票通过一项要求推迟“脱欧”的政府动议。英镑兑美元跌幅迅速收窄至0.43%。中性。
6、 富时A50指数期货15时后窄幅震荡，小幅收涨，中性。注：A50指数标的成分股和上证50有所差异。
7、 人民币跌幅较大，离岸在岸人民币均收6.72以上，中性。
资金面：北向资金净流入，大蓝筹成为避险湾，中国平安北向资金单日净买入8.5亿。
技术面：
50ETF分时图：
50ETF日线：
综合分析结论：
三大指数继续回落下跌，上证50冲高回落后小幅收涨。上证50依然是盘整震荡格局，留意北向资金沪港通资金流向，现阶段沪港通资金对上证50的走向起关键性作用。期权策略方面继续持有卖出宽跨虚值的基础上，谨慎看多便是双卖虚值+实值购的组合策略，看跌可选择双卖虚值+实值沽的组合策略，参看组合策略中的偏多或者偏空组合。
三、期权市场点评
昨日，全市场回调，标的再度冲高回落，收盘涨幅0.15%。期权盘面上，4月隐波小幅下降，收于30+。微笑曲面维持中间低两边高形态，尾盘3月微笑虚值认购端重新翘起。整体看，期权市场观点依旧偏多，且短线重新转为乐观。
四、操盘策略
1、看大涨：逢指数回调，买入3月2.6实值认购，或卖出虚值认沽；
2、看大跌：逢指数冲高，买入3月2.8实值认沽，或卖出虚值认购；
3、看温跌：构建熊市价差，买入3月2750沽+卖出2700沽；
4、看震荡：卖开3月2600沽+3月2800购。
五、策略运用案例
（说明：黑色加粗字体表明由于现货价格变动，原策略中的合约被新行权价合约所替换。）
行情看法
对应策略
1）若看宽幅盘整，预判整理区间为2.60至2.80
卖出宽跨式。
建仓建议：卖开3月购2.80，卖开3月沽2.60。
操作建议：若看标的宽幅震荡，可建仓此策略。但目前若标的出现大幅趋势性走势，建议止损或向外展仓。
风险提示：卖开策略，潜在亏损“无限”，建议及时止盈止损。
2）若看小跌，预计跌幅在10%以内
a)卖出认购
建仓建议：卖开3月购2.75。
操作建议：行权价选择不同，所承担风险不同；卖开越低行权价“获利”越高，但风险越大。
风险提示：卖开策略，潜在亏损“无限”，建议及时止盈止损。
b)买入认沽
建仓建议：买开3月沽2.65。
操作建议：平值附近合约，杠杆相对大，时间耗损相对慢。买入开仓承受时间耗损，建议波段交易。
风险提示：买开策略，最大潜在亏损为全部权利金。
3）若看小涨，预计涨幅在10%以内
a)买入认购
建仓建议：买开3月购2.75。
操作建议：虚值合约，杠杆相对大。买入开仓承受时间耗损，建议波段交易。
风险提示：买开策略，最大潜在亏损为全部权利金。
b)卖出认沽
建仓建议：卖开3月沽2.65。
操作建议：行权价选择不同，所承担风险不同；卖开越高行权价“获利”越高，但风险越大。
风险提示：卖开策略，潜在亏损“无限”，建议及时止盈止损。
4）若看突破，预判波动将离开整理中枢2.70
买入跨式。
建仓建议：买入3月购2.70，买入3月沽2.70。
操作建议：买跨受到时间价值耗损较大，持仓周期不可过长。盈利时，需及时取利，或开展动态delta hedge。
风险提示：买开策略，最大潜在亏损为全部权利金。
THE END
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（来源：承润期权资讯的财富号 2019-03-15 09:30） [点击查看原文]
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