文/菠菜的星空
最近写宏观写的比较多，因为没有对宏观大环境的预判，近期没办法操作。今天有朋友问菠菜这样一个问题，既然美国推出了史无前例的超级回购救市方案，全球其他国家都这样，不就能避免危机吗？这个问题比较梦幻，菠菜从以下几个方面来分析：
1.回购国债是为了减少账面上政府的负债水平，但回购的同时也投放了流动性增加了联储（央行）的负债，是扩表行为。在当下可以看做是给财政政策留下空间，因为更大的财政刺激也会提高政府整体负债水平；
2.回购企业债最大的问题是救不了问题企业。比如特朗普有一家酒店，受疫情影响没有生意。美联储出面回购了这家酒店发的企业债，但这并不能解决酒店经营的问题，依旧没有人来消费住店，这种企业不能为整个社会贡献价值。这样做的唯一好处就是用印出来的钱给企业续命，是华尔街欢迎的，因为没有破产；
3.美联储之所以这么干离不开美国政府的信用来做背书。此外，美元是全球主要流通货币，我们依旧生活在美元的霸权时代。别的国家这么干最大的问题可能是发不出去外债，导致本币疯狂贬值诱发通胀（或许接下来美国也会经历）。
华泰这张对于联储此次救助政策更清晰。注意，不同工具的传导机制不同。最后都歇菜的时候出现破产财政政策再上。
人类面对陌生疾病和面对危机一样，无能为力。简单的理解刚刚参议院通过的救市方案，就是用更高的政府负债来换取企业破产时间的延后，用政府的钱来买时间。最后政府负债再找其他国家接盘。G20所谓全球合作，在我看来就是如何消化疫情期间激增的政府债务。讲真，现在能拿出抗疫方案有检测能力的都是有钱的国家，G20从来都不保护弱者。全球的资源都会越来越集中到头部国家。当然，你说成是全球化带来的分工也可以。
周末要降存款基准利率的风也开始吹起来，别以为这是由于G20的压力，一定是我国目前内在经济运营的需要。对于A股而言，算偏利好，给企业降低点资金成本。
总之，不要寄希望于美国政府推出了救市计划，也不要对A股接下来的走势过于乐观。可能未来的二季度比一季度更艰难，毕竟美国现在还没大企业破产。4月份沙特+俄罗斯开始扩产，疫情进一步在美国蔓延，你看看美国那些公司能撑多久。
还有一个不好的消息，苹果已经跌破万亿美元市值。这不是一家美国高科技企业的噩梦，同样也会影响整个国内的手机市场。苹果是全球手机行业的风向标，菠菜理解并非苹果的技术不行，而是全球经济寒冬面前人们对于高端电子产品的消费需求会锐减。本来今天华为P40 Pro发布，以往早就在市场上炒起来了，今天个股动静也不大。这或许是一种行业变化的信号，大家留心风险。
我昨天美股强势反弹，警报解除了吗？充电桩迎来一波利好一文刚写完对草地贪夜蛾的担心，就看到了昨天农业农村部发的消息，今年贪夜蛾灾情比去年要重。除了这种特能吃+能生+能飞的贪夜蛾外，还有条锈病、赤霉病。
主要是贪夜蛾的这种幼虫，太能吃了！
【条锈病】：顾名思义就是整个麦子直观上看就变了颜色，也成小麦黄疸病。原因是细菌感染，也受气候影响。
【赤霉病】：是由镰刀菌引起的，会使得小麦的麦穗烂掉，使得整个麦苗枯萎。
简单的说，贪夜蛾吃的是玉米和水稻，条锈病+赤霉病影响的是小麦。中国人的主要主食就这几种，再加上这两天一些粮食产国纷纷打算屯粮不出口（如下图），对今年的粮食整体供应情况不得不让人担忧。不仅是人，还有猪也要吃粮食，今年出栏的还比去年多，吃的也更多。
在二级市场投资上建议大家关注：
1.农药公司，今年市场需求量恐大增；
2.上述问题的根本解决还是要通过培育有防虫害、防菌转基因的作物。大家也可以关注一些主营育种的上市公司；
3.国家肯定会对终端粮食价格进行限价（价格天花板），但会补贴农户和粮食企业资金。从这个角度看一些玉米、水稻、小麦种植类上市公司龙头企业也可以关注。提醒一下，这里还有一些公司叠加了土地流转题材，也是风口。
真可谓，古有虎口夺食，今有虫口夺粮。这个题材，看来还会进一步随着疫情而发酵。
PS：今日封面那仨人分别叫Johnny Cash（歌手）、Bob Hope（演员）、Steve Jobs（乔布斯大神），三人都已经在天堂了。疫情中的美国人调侃哥仨的姓，现在是没有“现金”（cash），没有“希望”（hope），没有“工作”（jobs）。
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