市场风格切换了吗？

今日A股缩量震荡，上证指数涨0.04%，创业板指跌0.49%，创业板指已经连续六日下挫。两市成交额不足9000亿元，创下了7月2号以来的最低值。板块方面，医药生物、有色金属股持续走弱，农业板块表现活跃，而农业板块属于防守型板块，说明目前资金还是偏谨慎。

我们可以发现，最近市场呈现沪强深弱的格局，主要是市场的板块结构变化所致。上半年，消费+科技+医药大放异彩，而主板银行、保险、地产虽然便宜却无人问津，近期这种情况在悄然变化，市场有风格切换的征兆。

其实消费+科技+医药股在经历了一顿猛涨之后，估值已处于高位。市场需要对估值做一个修正，回归合理化，这也可以主要解释为什么近段时间调整，科技、医药、消费的跌幅都比较大。

而趴在低位的价值股有一波价值修复行情也在情理之中。之前我们提到金融地产的估值是市场为数不多处于相对低位的，受外围压力的影响也比较小，走势会相对稳健，在三季度是一个很好的“防御型”选择。

但是能否就说市场风格已发生切换，贝塔君认为还为时过早。只能说有风格切换的征兆，并无强行切换的特征。从指数层面看，沪强深弱的格局可能会延续一段时间，且市场风格从成长占优，逐步趋于均衡，价值蓝筹将承担着更多。

因此，当前比较适合的策略就是进行适当的均衡配置。一方面，市场整体向好的趋势并未改变，主要消费（512600）这种优质赛道依旧可以配置，坚定长期持有；另一方面，风险偏好下行叠加盈利修复背景下，银行、地产等周期、低估值板块有望迎来估值修复以及补涨，建议投资者加大对具有估值优势的金融地产（512640）的关注度。总之，在市场没有绝对主线之际，进行均衡配置是不错的选择。

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