市场到哪个阶段了？

今日大盘小幅高开后冲高回落，随后悉数翻绿。盘面上，个股跌多涨少，赚钱效应较差。尾盘指数再度下行，题材概念持续性不佳，个股总体萎靡，节前效应明显。截至收盘，上证指数报3217.53点，跌0.06%，成交额为2097亿元，深证成指报12760.93点，跌0.42%，成交额为3306亿元，创业板指报2521.25点，跌0.75%，成交额为1596亿元。

此前我们提示过，国庆长假来临，从投资者心态上看，为了规避短期不确定性，许多投资者倾向于落袋为安。过去几年的数据显示，国庆长假期间A股大概率呈现出节前弱节后强的走势。

从今天的盘面也可以看出，指数震荡，全天量能维持在6000亿以下，前期获利较多的农林牧渔、医药生物、军工等主题位于跌幅榜前列。

当前投资者最关注的问题之一是 “市场到哪个阶段了？”

贝塔君认为，如果把经济复苏按下面的特点分为为三个阶段的话，现在正处于疫情末期，经济复苏阶段，具体如下：

阶段一：疫情初期，预期经济下滑、资产普跌、市场预期不确定性上升。

阶段二：疫情中期，确认经济下滑、政策托底、货币政策放松、流动性宽松。

阶段三：疫情末期，经济复苏、企业盈利改善、流动性宽松逐步退出。

每个阶段的大类资产表现大致如下：

阶段一：权益、商品普跌；

阶段二：权益资产开始上涨，利率下行；

阶段三：商品和权益资产普涨，利率上行。

因此，如果现在处于第三阶段的话，权益类资产在近期阶段性调整后，未来或将迎来新一轮上行的机会。

因此，建议投资者节前注意控制仓位，如果适当参与的话可以关注银行、保险等大金融低估值板块，可以通过金融地产ETF（512640）参与。没有股票账户的投资者，可选择金融地产ETF联接A（001539）和联接C（005999）。

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