跃居全球乳业第一品牌，伊利做对了什么？

【A：501090；C：009329】消费复苏指选龙头！

截至2020.10.14，消费龙头LOF基金近6月净值增长高达57.92%！

继挺进“全球乳业五强”后，伊利再次创造历史。近日，国际权威品牌价值评估机构Brand Finance发布系列品牌价值榜单，伊利在“2020年全球最具价值乳品品牌10强”榜单强势登顶，成为世界上最有价值的乳制品品牌，并在“2020年全球最具价值食品品牌50强”榜单中跃升至全球第二。

Brand Finance是世界五大品牌价值评估机构之一，以专业性和独立性得到业内公司广泛认可，现已成为评判全球品牌价值的重要依据。作为亚洲最大乳企，伊利在潘刚董事长“让全球共享健康”的梦想指引下，凭借硬核创新力，不仅经受住了上半年新冠疫情的考验，还实现了业绩的逆势高增长，并在Brand Finance乳品、食品两大榜单排名中分别录得第一、第二的最好成绩，再次诠释了乳业龙头的超强品牌影响力。

伊利品牌价值位居全球乳业第一

伊利即品质，品牌价值跃居全球乳业第一

2020年突如其来的新冠疫情给全球乳业带来了挑战，Brand Finance品牌价值排名相比2019年有明显变化，伊利双榜排名逆势齐升，究其原因在于伊利始终坚守“伊利即品质”的企业信条。一直以来，伊利视品质如生命，持续聚焦“全球最优品质”，致力于生产100%安全、100%健康的产品，持续为消费者提供高品质的健康产品和服务。

据凯度消费者指数《2020亚洲品牌足迹报告》数据显示，伊利凭借91.6%的品牌渗透率、近13亿的消费者触及数，连续五年位列中国市场消费者选择最多的品牌榜首。而消费者的高度认可也为伊利业绩的稳定增长奠定了基石。伊利发布的2020年上半年业绩报告显示，面对宏观经济不确定性及新冠疫情的持续影响，公司二季度业绩强劲复苏，实现营收268.8亿，同比增幅高达22.49%，扣非净利润23.97亿，同比增幅高达79.28%。在二季度业绩的强劲带动下，伊利上半年业绩呈现逆势超预期增长，营业总收入达475.28亿，扣非净利润37.66亿，领跑亚洲乳业。

伊利二季度业绩强劲复苏增长超预期

硬核创新力，引领全球乳业高质量发展

正如Brand Finance将顾客评价作为其最核心的评价标准组成部分之一，伊利在潘刚董事长“以消费者为中心”经营理念的指引下，持续为消费者提供高品质的创新产品，引领全球乳业高质量发展。

牛奶营养丰富，对健康有积极促进作用，被称为“白色血液”。但学术界普遍认为，80%的亚洲成人体内缺乏乳糖酶，容易发生乳糖不耐受，很多人喝了牛奶不是胃胀就是拉肚子，对牛奶的营养有些“消受不起”。发现这个问题后，潘刚认为伊利有使命去攻克这个问题，他提出：“在伊利人眼中，世界上只有两种人：一种人是喝牛奶的，一种人是不喝牛奶的，伊利人的使命就是要将这两种人变成一种人，喝牛奶的人——享受牛奶营养与健康的人。”由此，伊利投入了大量资源，苦心研究4年，最终于2007年研发出了中国第一款乳糖水解牛奶——舒化，让每一个消费者都能畅享牛奶的营养与健康。

中国第一款乳糖水解牛奶——舒化

而为了满足国人健康绿色消费需求，伊利还投入大量人力、物力研制出金典，填补了我国有机乳品市场的空白。作为“中国有机力量”的代表，伊利金典始终坚守着对卓越品质不懈追求的初心，汇聚全球优质资源，为中国的消费者打造“高品质的天然牛奶”，倡导与自然和谐共生的生活方式。在9月10日开幕的“丹宸永固:紫禁城建成六百年”当天，伊利和故宫博物院合作推出了“金典x故宫博物院联名特别版牛奶”。特别版牛奶将故宫核心设计要素与金典有机理念巧妙结合，非常契合国人对身心健康和文化滋养的双重需求。

伊利和故宫博物院联合发布“金典x故宫博物院联名特别版牛奶”

为了更懂消费者，伊利搭建了覆盖420个数据源、有效数据量级达到全网90%以上的大数据雷达平台，实时利用大数据洞察消费者深层次需求，并将这些需求与伊利产品研发有效结合，不断创新产品品类，广受消费者好评。仅在2020年上半年，伊利就推出了“安慕希”芝士波波球常温酸奶、“金典”低温牛奶、“畅轻”纤酪乳低温酸奶、“QQ星”儿童成长配方奶粉、“植选”无糖豆乳、“妙芝”口袋芝士成人奶酪棒等新品。

伊利硬核创新满足消费者多元健康需求

伊利获得消费者广泛认可的同时，也赢得了行业的充分肯定：在“第七届FBIF食品饮料创新论坛”上，伊利蝉联“中国十大创新食品公司”，夯实行业创新领导者的地位；在 “世界乳品创新奖”评选中，伊利成功斩获“最佳冰淇淋/冷冻酸奶”“最佳包装设计”两项大奖。在此次Brand Finance发布的品牌榜单上，伊利再次蝉联“2020年全球乳品品牌潜力榜”第一，持续领跑全球乳业，引领行业未来。

“伊利作为一个致力于行业持续创新的品牌，在今年新冠疫情影响下仍成功地实现了扩张目标，这一点也不奇怪。未来，伊利强大的创新战略将成为品牌未来增长的核心动力。”正如Brand Finance估值总监Savio D'Souza所评论，从提前完成“全球乳业五强”的战略目标，到荣登Brand Finance乳品品牌价值榜首，伊利用硬核实力不断诠释着亚洲乳业的辉煌。未来，伊利将继续携手全产业链合作伙伴，不断为消费者提供高品质的产品和服务，加速构建“全球健康生态圈”，推动“让世界共享健康”的梦想早日实现。

（文章来源：证券时报网 ）

【华宝旗舰LOF特别提示：消费龙头LOF（A：501090/C：009329）】

（一）覆盖全消费行业，精选优质龙头

指数定义&龙头筛选：华宝中证消费龙头指数证券投资基金（LOF），场内简称“消费龙头”（A类份额代码501090 / C类份额代码009329），是国内首只消费龙头LOF，跟踪标的为中证消费龙头指数（931068）。中证消费龙头指数由沪深两市可选消费与主要消费中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市消费行业龙头公司股票的整体表现。其成份股多为投资者耳熟能详的消费龙头公司，比如“白酒龙头”贵州茅台、“空调龙头”格力电器、“家电龙头”美的集团、“乳制品龙头”伊利股份、“调味品龙头”海天味业、“免税龙头”中国中免、“养猪龙头”牧原股份等。

数据来源：Wind，截至2020.10.13

（二）权重股持仓集中，龙头赢家通吃

股市历来“龙头赢家通吃”，消费龙头LOF跟踪的消费龙头指数前十大成份股均在2020年创了股价历史新高，前十大成份股权重78.81%，2019年以来平均涨幅高达179.47%。

数据来源：Wind，截至2020.10.13

（三）龙头优势显著，业绩确定性更强

1. 近几年各行业龙头集中度提升，龙头优势显著。消费行业的集中度近年来大幅提升。比如2018年，空调行业格力与美的销量份额超过55%，腾讯和网易的游戏份额占比近80%。（数据来源：申万证券研究所）

2. 业绩确定性强，外资和机构资金抱团行业龙头。外资格外青睐消费龙头股票，陆股通持股市值占比超过5%，且相对A股超配的板块全部集中在消费领域：家电、食品饮料。

3. 居民消费占GDP比重不断上升，达到消费升级拐点。随着我国经济进入后工业化时代，经济增长中投资贡献占比下降，2010年来居民消费占GDP的比重呈上升趋势，2018年已经达到了39%，这一趋势有望延续。世界银行数据显示，高收入国家家庭消费支出在GDP中占比高于中等收入国家水平，随着我国人均收入的进一步提升，居民支出占比有望向高收入国家靠拢，美国2019年居民消费占GDP的比重已经高达68%。

4. 城乡居民收入显著提升，消费能力增长。过去20年，城镇居民收入中经营性收入比重显著上升，其边际消费倾向更高，有利于拉动消费环节。农村居民收入增速快于城镇，农村居民边际消费倾向较高，收入的快速增长将刺激消费市场的发展。

5. 消费行业增长稳定。2003年以来净资产收益率中位数排名前5的申万一级行业：消费行业占3席，分别是家用电器/食品饮料/汽车。

（四）中证消费龙头指数长期表现优异

消费龙头LOF的标的指数中证消费龙头指数（931068.CSI）自2004年12月31日成立以来截至2020年10月13日，其累计收益率高达1812.33%，而同期中证500收益率为555.14%，沪深300收益率为382.00%，上证50收益率为301.51%。从长期累计收益来看，消费龙头LOF跟踪的中证消费龙头指数较A股主流宽基指数有超额优势，长期收益良好。

数据来源：Wind，2004.12.31-2020.10.13

缩短时间来看，消费龙头指数近5年走势也是显著强于A股各主流宽基指数！自2015年1月5日以来截至2020年10月13日，消费龙头指数累计收益率高达222.51%，而同期沪深300收益率为36.94%，上证50收益率为31.20%，中证500收益率为23.08%。

数据来源：Wind，2015.1.05-2020.10.13

（五）北向资金的宠儿，极具长期投资价值

自沪股通、深股通开通以来，聪明的北向资金便开启了万亿资金抢筹核心资产模式，截至目前北向资金合计流入A股资金超1.1万亿元，持仓市值超过1.7万亿元，浮盈超6千亿元，北向资金重仓股也被称之为A股最优质核心资产聚宝盆，赚得盆满钵满。

消费龙头指数的前十大成份股获沪/深港通持股市值合计超5300亿元，市值权重占指数近80%；其中有六只为沪/深港通持仓市值前十重仓股，市值权重占指数超60%！作为A股核心消费龙头资产，外资对于A股消费龙头股长期投资价值的一致看好！

数据来源：Wind，截至2020.10.13

注：标黄个股为沪/深港通持仓市值前十重仓股

投资消费龙头LOF基金的常见问题

Q1：什么是LOF基金？

LOF基金，英文全称是“Listed Open-Ended Fund”，中文全称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。

Q2：如何投资消费龙头LOF基金？

答：投资者可以通过场外或场内两种方式申购消费龙头LOF基金，也可以在场内买入消费龙头LOF基金。申购的价格是当日的基金净值（通常在当日晚间公布），而买入的价格是二级市场交易的实时成交价格。

（1）场外申购，可通过各银行和券商渠道网点或电子渠道直接申购，基金代码为501090（A类份额）和009329（C类份额）。场外申购的份额只可选择场外赎回。如果需要场内卖出，要先进行跨系统转托管至场内，再卖出。

（2）场内申购，需要通过在券商处开立的上交所A股账户，输入501090进行场内申购。场内申购的份额可以卖出或场内赎回。

（3）场内买入，就像买入股票那样直接输入501090买入。场内买入的份额可以卖出或赎回。

消费龙头LOF基金的申赎和交易表：

Q3：消费龙头LOF基金的最新估值情况如何？

截至2020.10.13，消费龙头LOF基金跟踪的标的指数中证消费龙头指数（931068.CSI）最新PE估值为33.68倍，最新PB估值为6.89倍。

数据来源：Wind，2018.11.21-2020.10.13

Q4：消费龙头LOF基金A/C份额哪个费用更划算？

核心区别：消费龙头LOF基金A/C两类份额的管理费和托管费都一样，C份额不收申购费，更给力的是，持有7天及以上不收赎回费！年费方面，要比A份额多收每年0.25%的销售服务费，每日计提，按月支付。

上表列示的是非互联网代销渠道的申赎费率（互联网代销渠道申购费率都打折），可见指数基金的C类，就是为了爱波段和短炒的投资人设计的。大致规律就是：短期投资买C，长期持有买A。

Q5：消费龙头LOF为何是散户投资A股消费龙头股的好朋友？

指数化投资，为散户提供高价龙头A股的上车机会↓↓↓

消费龙头LOF的标的指数成份股除了高ROE的特点，还存在高股价的特点，而对于散户投资者来说，低股价由于低投资门槛是具备吸引力的，资金需求量小、交易灵活。而消费龙头LOF的成份股往往价格不低，五粮液、中国中免、海天味业、星宇股份、珀莱雅、欧派家居这些消费行业头部个股都是股价超百元的“高价股”，一手投资即过万元，而A股酒王贵州茅台的股价更是迈入千元“大户”行列，单手买入所需资金不下17万元，散户很难对这样的个股进行分散化投资和定投，也难以进行调仓择时。交易门槛达不到，上车谈何容易?

表：消费龙头LOF标的指数成份股的高股价形成交易门槛

数据来源：Wind，2020.10.13

消费龙头LOF为股票投资者提供了出色的投资体验，二级市场交易操作与股票无异，且与股票交易佣金一致，免印花税。当前1.452元/股（2020.10.13）的价格一手不超146元，交易门槛低，便于定投。

指数化投资还免去了投资者费心费力的选股时间，认准消费龙头LOF，买A股大消费板块的龙头股，在不断的推陈纳新中，迎接未来的中国消费行业巨头。选择消费龙头LOF（A：501090；C：009329），坚持指数化投资，用更低的研究门槛，更低的交易门槛，获得更优质的投资体验。

投资有风险，参与需谨慎！