去年4月3日,如涵控股头顶着“中国网红电商第一股”的光环在美上市。当时在纳斯达克的敲钟现场,如涵CMO张大奕除了与CEO冯敏一起摁下开市铃外,还不忘开启直播,品宣自家公司股票“RUHN”。

然而在近1年零8个月时间内,如涵却很难入华尔街资本及投资者法眼,股价一路闪崩,从IPO发行价12.5美元到2020年11月27日收盘价3.07美元,股价暴跌超七成。

值得一提的是,今年4月,作为如涵控股“台柱子”的张大奕与阿里“太子”蒋凡被传出绯闻。此事发生之后,不仅张大奕失去了往日魔力,就连如涵控股如今也打算黯然暂退资本市场。

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曾遭“娱乐圈纪检委”王思聪diss

11月25日,如涵控股发布公告称,公司董事会收到来自三位创始人冯敏、孙雷和沈超发出的初步非约束性私有化提案,提议以每股0.68美元(或每股ADS 3.4美元,如涵控股1个ADS相当于5个普通股)的现金,收购买方集团尚未持有的公司所有已发行的A类普通股。

回顾来看,如涵自2015年7月借壳克里爱在新三板挂牌,但2018年2月便终止挂牌;2019年4月,如涵转战纳斯达克,开启了又一段资本旅途,但上市首日,公司就遭遇破发,股价一度大跌37%。

见此“惨状”,对“网红经济”颇有涉猎的“娱乐圈纪检委”王思聪也忍不住出来评论一番。彼时,王思聪在其朋友圈提出三点质疑:一是如涵处于亏损中,每年1.5亿的巨额营销费用令人费解;二是如涵当时超过50%收入的张大奕,不具备可复制性;三是如涵的网红孵化、网红电商、网红营销模式都没有被验证成功,也没有培养出新的网红来。

如涵控股的“水逆”还不止于此,同年10月,多家媒体报道称,包括美国罗森律师事务所在内的10多家美国律师事务所均对“网红电商第一股”如涵控股发起了集体诉讼,对如涵进行调查并寻求索赔。

面临集体诉讼的原因是,投资者们怀疑如涵的招股说明书中遗漏了重大不利事实,导致其IPO后股票价格从发行价的12.5美元一路下跌,损害了投资者利益。且其招股说明书中存在虚假、误导性描述的内容包括网店数量、网红数量、净营收等。

而今年以来,如涵控股股价更是继续一路受挫。截至美东时间11月27日收盘,如涵控股报每股3.07美元,相比12.5美元的上市发行价,降幅超75%。

资本市场不买单,也让如涵动了离开美股念头。接近如涵高层的相关人士表示,顺利的话,8个月左右如涵就能完成私有化进程,三位创始人构成的买方团已在筹备资金。

同时,据中国证券报报道,如涵声称未来不排除考虑A股上市。

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成败皆难绕过网红张大奕

公开资料显示,如涵控股前身为淘宝女装品牌“莉贝琳”,由冯敏和其妻子在2011年创立,主要经营包括互联网销售(除销售需要许可的商品);服装服饰批发;服装服饰零售;鞋帽批发;鞋帽零售;化妆品零售;化妆品批发;广告设计、代理等。

2014年,如涵控股创始人之一冯敏和原是《瑞丽》杂志模特的张大奕合作成立“吾欢喜的衣橱”,后者负责塑造网电风格和网红品牌。

张大奕的加盟,确实给如涵控股带来巨大流量。2015年双11,这家网店就跻身全平台女装TOP商家;2016年双11,吾欢喜的衣橱店铺营收超2亿,成为同比第一家销量破亿的女装店铺。

在一部名为《网红》的纪录片的开头,张大奕戴着夸张的金色假发,在镜头前蹦跳着说:“这是属于张大奕的时代!”

此后,张大奕还创办里了自己的美妆品牌BIGEVE BEAYTY,先后与迪士尼和国际知名鬼才设计师合作,在网红圈里风光无限。

而在成功孵化张大奕后,如涵控股也获得源源不断的融资。2015年,公司获联想君联资本领投的数千万B轮融资,次年获得阿里巴巴领投数亿元C轮融资。

不过,如涵控股对张大奕的引流作用高度依赖。财报显示,2017-2019财年,如涵控股在电商平台分别实现了12亿元,20亿元和22亿元的GMV,其中张大奕店铺的GMV占比均超过一半。

据如涵控股网站介绍,除了张大奕外,公司旗下的网红还包括美妆红人虫虫、演员晁然等头部网红,虽然她们知名度也比较高,但均没能复制张大奕的成功。

值得关注的是,张大奕虽然是如涵控股的“台柱子”,但其后来却成为如涵最大的一只“黑天鹅”。今年4月,张大奕被淘宝天猫总裁蒋凡夫人“董花花”点名指控她插足自己的婚姻,称是最后一次警告她,不许招惹自己老公,不然就不客气了。此事一出,便在网络上闹得沸沸扬扬。

而身处绯闻漩涡中心的张大奕及其背后的如涵控股,自然难免受到影响。据悉,去年双11期间,张大奕“吾欢喜的衣橱”尚在淘宝女装店中销量第二,而今年生意参谋数据显示,张大奕交易指数仅为去年一半。

根据如涵控股最近发布的三季报,截至2020年9月30日,如涵控股实现营收2.485亿元,同比下降9%;毛利率则由去年同期的44%下降至41%。

对此,如涵在财报中解释称,自今年4月以来,遭遇负面舆论的某头部网红开设的自营店铺销售额大幅下滑,是造成本季度净收入下降的主要原因。

回首如涵的资本历程,或可用一句话概括“成也大奕,败也大奕”!

内容来源:黑池财经

作者:果果

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