(3月5日),市场全天震荡上行,创业板指一度涨逾1%,个股表现活跃,逾2900股上涨,涨幅超9%个股逾70家,赚钱效应尚可。

>>截至收盘,沪指跌0.34%,报收3491点;深成指跌0.11%,报收14399点;创业板指涨0.55%,报收2867点。

>>两市成交额9720亿元,较前一交易日略有增长,其中沪市成交4622亿元,深市成交5098亿元。

>>北上资金今日净买入5.26亿元。其中,沪市净买入13.23亿元,深市净卖出7.97亿元。

数据来源:wind,截至2021.3.5,选取的时间段具有片面性,历史数据仅供参考,不对未来表现构成任何保证。

财小编点评>>

A股市场流动性仍处于紧平衡状态;短期或迎来反弹契机,但中期宽幅震荡不变;未来一个阶段,A股依然处于重心下移阶段,处于长牛中的调整期,整体操作策略应该战略上以防御为主。

今日要闻>>

1、中国物流与采购联合会6日发布数据显示,2月份全球制造业采购经理指数(PMI)为55.6%,环比上升1.2个百分点,连续8个月保持在50%以上,显示全球经济复苏趋势有所增强。据生意社监测,3月6日大宗商品价格指数BPI为997点。但此前的3月3日大宗商品价格指数BPI达到了1001点。而上一次达到1000点以上的是2012年5月14日,时隔已8年多。

2、海关总署7日公布,今年前2个月,我国进出口总值5.44万亿元,比去年同期增长32.2%。其中,出口3.06万亿元,同比增长50.1%;进口2.38万亿元,同比增长14.5%。前两个月欧美等主要经济体生产、消费景气度回升,外需增加带动了我国出口增长。

3、经济界委员联组会强调,保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性,保持经济运行在合理区间,避免大起大落,稳定市场预期。紧扣民生改善需求释放内需潜力,巩固经济稳定恢复基础。激励企业提高创新能力,发展数字经济等新兴产业,稳固提升产业链供应链。培育壮大节能环保产业,提高绿色低碳发展水平。

财小编点评>>

进入2021年之后,市场预期经济将加速复苏,商品牛市行情愈演愈烈,以原油、铜等为代表的商品大涨,助力大宗商品价格创下八年新高。航运的需求侧在不断改善,各国之间贸易往来有望更频繁,大宗商品、工业制品的货运需求预计会显著上升,利好航运、港口等板块的上市公司。

今日聊聊中证500指数>>

绝对收益的角度:根据GK模型的预测,上证50、沪深300、可转债未来一年的预期收益均已转负,但中证500仍有7.5%的预期回报,是少有正向收益资产。因此中证500指数将有可能是2021年beta相对最好的指数之一。

相对收益的角度:我们以市值离散度(市值差)来衡量当前市场大小盘的相关安全边际,2017年以来小盘风格一直处于劣势,当前的市值分化程度已臻历史极值,无论从时间还是从空间来看,小盘股似乎到了一个极端的位置。因此当前配置中小盘的相对安全边际极高,这也是我们相对看好中证500的一个重要原因。

从2008年开始,中证500指数的股息率逐年提升,也代表着指数成分逐渐从成长期迈向成熟期,当前最新的中证500股息率为1.2%,我们以此作为未来一年中证500的股息收益率。

根据国盛证券研报数据统计,基于宏观自上而下的估算方法,中证500未来一年的盈利增速为8.3%,基于自下而上的估算方法,中证500未来一年的盈利增速为22.5%,两者平均的最终结果是15.4%。

上证50、沪深300、可转债预期收益均已转负;但中证500和港股仍有7.5%和5.3%的预期回报,因此中证500指数将有可能是2021年beta相对最好的指数之一;

横向对比股债资产,从绝对收益的角度来看,中证500可能是少数稀缺的正向收益资产;从相对收益的角度来看,中证500的潜在收益也已经超越了沪深300和上证50。因此,中证500可能是当前最具有吸引力的大类资产之一。

板块行情表现>>

板块上,前期领跌的白酒、锂电等板块止跌企稳,钢铁、稀土、有色等顺周期板块调整,油气设服、水产、券商、农业、光刻胶等题材拉升。

或可关注>>

国内“两会”政策符合预期,A股市场流动性仍处于紧平衡状态。平静期中新主线的配置价值在提升,包括月度维度的金融、顺周期板块,“碳中和”主题;季度维度的科技与国防安全,以及疫情受损行业恢复主线。

我国正在推动清洁能源替代化石能源,第三代核电技术的商业化成功运行,标志着核电在我国电力结构中,占比将会进一步提升。当前我国核电总装机为5100万千瓦,十四五期间,我国核电装机将超过1亿千瓦。核电安全、清洁、环保,是我国保障电力安全、实现碳中和目标最有力的推手。碳中和背景下,核电作为稳定高效的清洁能源,有望大规模替代传统化石能源的基荷电源,将发挥更加重要的作用,我们认为,相关核电行业公司有望迎来机遇。

月度维度可适当关注大金融中的地产、保险等低估高性价比防御板块;并延续对化工、有色的强景气度顺周期板块的配置;同时短期重点关注“碳中和”主题下短期受益最明显的钢铁。季度维度建议重点布局“五大安全”领域中高性价比的科技安全(消费电子、半导体设备、信息安全)和国防安全(军工);同时增配去年因疫情受损的相关行业板块,如汽车零部件、家电家居、旅游酒店、航空等。

财通多策略精选混合(LOF)

财通可持续发展混合

财通价值动量混合

风险提示:财通多策略精选混合(LOF)作为混合型基金,股票资产(含存托凭证)占基金资产30%-95%,本基金在投资管理中会至少维持30%的股票投资比例,属于股票仓位偏高且相对稳定的基金品种,受股票市场系统性风险影响较大,如果股票市场出现整体下跌,本基金的净值表现将受到影响。本基金主要投资于具有长期投资价值且具有动量效应的有价证券,投资人面临的风险主要为价值挖掘风险、动量调整风险和证券市场的整体风险。本基金可以投资科创板股票,会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括流动性风险、退市风险和投资集中风险等,上述基金并非必然投资于科创板; 基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。除基金特有风险外,本基金还面临市场风险、管理风险、估值风险、流动性风险及其他风险等,本基金无法规避股市的系统性风险,基金可投资于债券、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他证券品种的,其风险大小主要与资产质量有关。

财通可持续发展混合作为混合型基金,股票资产(含存托凭证)占基金资产60%—95%,股票投资仓位不低于60%,主要投资于可持续发展特征突出的公司股票,因此财通可持续发展混合的投资业绩与本基金界定的可持续发展特征突出相关证券的相关性较大,需承担相应风险;属于股票仓位偏高且相对稳定的基金品种,受股票市场系统性风险影响较大,如果股票市场出现整体下跌,本基金的净值表现将受到影响。本基金主要投资于具有长期投资价值且具有动量效应的有价证券,投资人面临的风险主要为价值挖掘风险、动量调整风险和证券市场的整体风险。本基金可以投资科创板股票,会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括流动性风险、退市风险和投资集中风险等,上述基金并非必然投资于科创板; 基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。除基金特有风险外,本基金还面临市场风险、管理风险、估值风险、流动性风险及其他风险等,本基金无法规避股市的系统性风险,基金可投资于债券、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他证券品种的,其风险大小主要与资产质量有关。

财通价值动量混合作为混合型基金,股票资产(含存托凭证)占基金资产30%—80%,其中投资于价值公司股票池内的个股不少于股票资产的80%,本基金主要投资于具有长期投资价值且具有动量效应的有价证券,投资人面临的风险主要为价值挖掘风险、动量调整风险和证券市场的整体风险,因此财通价值动量混合的投资业绩与本基金界定的动量效应特征突出相关证券的相关性较大,需承担相应风险;属于股票仓位偏高且相对稳定的基金品种,受股票市场系统性风险影响较大,如果股票市场出现整体下跌,本基金的净值表现将受到影响。本基金主要投资于具有长期投资价值且具有动量效应的有价证券,投资人面临的风险主要为价值挖掘风险、动量调整风险和证券市场的整体风险。本基金可以投资科创板股票,会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括流动性风险、退市风险和投资集中风险等,上述基金并非必然投资于科创板; 基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。除基金特有风险外,本基金还面临市场风险、管理风险、估值风险、流动性风险及其他风险等,本基金无法规避股市的系统性风险,基金可投资于债券、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他证券品种的,其风险大小主要与资产质量有关。

上述基金风险等级为R3,不适合与之风险等级不匹配的投资者。投资有风险,请谨慎选择。投资者在投资相关产品前应仔细阅读登载于基金管理人网站的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应,不建议风险承受能力不匹配的投资者投资该等产品;投资者投资于本基金,极端情况下可能存在损失全部投资本金的情况。投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构认购、申购和赎回基金,基金代销机构名单详见管理人网站。

本报告中的信息均来源于公开可获得资料,资产管理人力求可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,获得报告的人士据此做出投资决策,应自行承担投资风险。提及行业不构成任何推介。

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