来源:证券时报网


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银华智荟内在价值基金经理 方建

3月5日,十三届全国人大四次会议在北京开幕。会议审议政府工作报告、审查国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要草案等重要内容,为中国经济未来发展谱写蓝图,也刻画了资本市场未来投资的主脉络和大方向。

作为我国政治生态中的一件大事,全国两会对投资布局的影响不言而喻。记者采访了银华智荟内在价值基金经理方建等7位公募基金经理,深入解读政府工作报告和“十四五”规划,共同把脉A股市场投资脉络。


下面,我们具体分享银华智荟内在价值基金经理方建的观点


证券时报记者:当前A股市场进入“两会时间”,如何看待今年两会的政策?哪些是你在投资中较为关注的?


方建:2021年是“十四五”开局之年、全面建设社会主义现代化国家新征程开启之年。“十四五”时期,我国面临的内外部环境依然会比较复杂,国内不平衡不充分的问题将依然突出。如何在“十四五”期间实现我国经济高质量发展,是今年两会最大的期待。


落到投资中,后疫情时代的货币政策与财政政策如何走向,关键领域技术“卡脖子”的问题如何得到实质性解决,“碳中和”指引下的绿色低碳发展如何做到有质有量,居民财富如何能持续从房地产向实体经济转移,老龄化和生育率问题如何能够妥善化解等问题,都是我们在投资中较为关注的问题。


证券时报记者:对于市场预期较高的碳中和、光伏、新能源等领域,如何看待?未来有怎样的投资机遇?


方建:2030年“碳达峰”,2060年“碳中和”是中国政府在第七十五届联合国大会上提出的庄严承诺。实现这个目标,对处于发展中的中国确实有难度,但我国有能力去实现:严控煤电、石化、钢铁、水泥项目等供给侧改革我们已经在做了,推动使用再生能源中国走在世界前列。特别是我们的光伏和新能源汽车产业链,在世界范围内都有着很强的竞争力和较高的市场占有率。虽然过去几年相关公司已经有了较大的涨幅,但相对于广阔的市场空间,和短期难以撼动的竞争优势,这些公司仍有较大的投资价值。


证券时报记者:今年春节以来股市风格快速切换,在行业变盘的关键时点,影响股市走势的重要变量有哪些?目前市场有哪些利好因素和利空因素?


方建:影响股市的无外乎经济增长预期,流动性和投资者风险偏好。按现在全球接种疫苗的速度,全球经济快速恢复问题不大,这会从基本面角度对股市形成支撑。然而这也意味着疫情期间过量的流动性会逐渐退出,这又会对股市估值形成压制。


前几年的核心资产牛市,有些基本面好的公司估值确实涨出了泡沫。这一波调整,很好地消化了泡沫。稍微拉长时间维度,我国居民财富从地产向股权投资转移的趋势不会改变,优质基本面公司长期跑赢的事实也不会改变。坚持挣公司业绩成长的钱而不是估值波动的钱,仍是未来市场最正确的风格。

我国基金运作时间短,不能反映股市债市发展的所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益,其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现,完整业绩见产品详情页。基金有收益波动风险,投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,确认已知晓并理解产品特征和相关风险,具备相应风险承受能力。市场有风险,投资需谨慎。

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