21-03-11 21:58
“不是不报，时候未到。”
来源 投资家
作者 药糖
不是不报，时候未到。
伴随广州证监局的一纸行政处罚决定书落地，基岩资本为自己曾经的所作所为付出了相应的代价。
因基金产品信息披露存在虚假记载、挪用基金财产、向投资者承诺最低收益等多项违法事实，基岩资本被责令改正，罚款106万元；赫旭被给予警告，罚款36万元。
一
又一家知名私募暴雷了。
曾计划赴美IPO，冲刺“中国私募第一股”的基岩资本，如今跌落神坛，引发市场一片哗然。
近日，中国证监会官网公布了一则行政处罚决定书，剑指广州基岩资产管理有限公司（简称“基岩资本”）及其总经理赫旭。
行政处罚决定书显示，基岩资本的违法违规行为主要集中在虚假记载、挪用基金财产、向投资者承诺最低收益三大方面，具体情况如下：
第一，虚增净值18.27亿元；
2018年5月至2020年1月，基岩资本作为其管理的“基岩东方价值五号”等35只基金产品的资产委托人，与证券公司、公募基金管理公司签订QDII资产管理计划、收益互换协议（统称为“场外标的”），将基金资产投向在美国上市的中概股股票。
在基金净值披露环节，基岩资本通过篡改场外标的估值数据，经基金托管人复核后在净值公告、定期报告上披露，或者未经托管人复核直接在第三方网站上披露的方式，向投资者披露了虚假的产品净值信息。
以逐只产品最后一次虚假净值与真实净值比较测算，基岩资本共虚增基金财产18.27亿元，净值虚增比例均值为111.09%，净值虚增比例最高值为324.65%。这对投资者真实全面准确了解投资回报和风险情况形成了严重误导。
第二，挪用基金财产近6亿元；
2017年3月至2019年12月，基岩资本未按基金合同约定的投资范围，将其管理的“价值回归投资基金”等4只基金产品的财产份额，通过委托他人代持并将投资收益划转至公司员工及其他账户、向关联方提供借款、转款至约定投资标的以外的机构等方式，挪用基金财产共计人民币5.64亿元和港币2700.67万元。
第三，向投资者承诺最低收益。
基岩资本所管理的“逸仙东方价值基金五号私募基金”等12只基金产品，与投资者签订补充协议，约定由其境外关联方China Cornerstone Management Limited（中国基岩管理有限公司）作为担保人，以基金年化率的净收益对基金予以现金补偿，实际构成向投资者承诺最低收益。
二
鉴于基岩资本犯下虚假净值、挪用基金财产、承诺最低收益“三宗罪”，广东证监局做出了如下处罚：
一、对基岩资本信息披露违法违规行为，依据《证券投资基金法》第一百三十一条的规定，对基岩资本责令改正，并处以100万元罚款；对赫旭给予警告，并处以30万元罚款；
二、对基岩资本挪用基金财产的行为，依据《私募办法》第三十八条的规定，对基岩资本责令改正，并处以3万元罚款；对赫旭给予警告，并处以3万元罚款；
三、对基岩资本违规向投资者承诺最低收益的行为，依据《私募办法》第三十八条的规定，对基岩资本责令改正，并处以3万元罚款；对赫旭给予警告，并处以3万元罚款。
综上，广东证监局对基岩资本责令改正，并处以106万元罚款；对赫旭给予警告，并处以36万元罚款。
值得注意的是，这并非基岩资本首次遭遇监管处罚。笔者梳理发现，近年来基岩资本频繁遭遇监管处罚，而且情况一次比一次严重。
2019年8月6日，因向某投资者承诺投资本金不受损失和未按合同约定向投资者披露可能影响投资者合法权益的重大信息等，基岩资本收到广东证监局出具的警示函；
2020年5月20日，因在基金合同补充协议中向投资者承诺最低收益，以及在管理多只私募投资基金产品过程中，未按合同约定向投资者披露基金相关信息，且在已披露的信息中存在虚假记载，基岩资本遭遇广东证监局的行政处罚；
2020年8月25日，因涉嫌违法违规，基岩资本收到了中国证监会的《调查通知书》。
如此看来，基岩资本并未把之前的警示与处罚放在心上，为招徕顾客不惜铤而走险，继续在法律的边缘疯狂试探，以致酿成今日大错。
三
中国证券投资基金业协会官网显示，基岩资本成立于2015年8月3日，注册资本1000万元，法人代表、执行董事、总经理均为赫旭，注册地址及办公地址均在广州市天河区。
基岩资本主营投行业务与私募基金管理业务，行业覆盖TMT、生物医药、节能环保等多个领域，主导的全球融资上市、兼并收购等项目达150例，其中已上市的企业超过50家。
在基岩资本官网上，大面积展示着其投资的已上市企业，包括哔哩哔哩、猎豹移动、虎牙、蘑菇街、趣头条、趣店、唯品会等，借助已上市企业的名气，基岩资本在业内崭露头角。
投出大批上市企业后，基岩资本也萌生了上市想法。2018年6月，基岩资本启动赴美IPO计划，冲击“中国私募第一股”，此举让基岩资本名声大噪。
2019年9月，美国证券交易委员会官网更新了基岩资本的招股书，其业绩数据相当抢眼：2018财年实现营收2895万美元，同比增长126.8%；净利润862万美元，同比增长约200%。
不过，自此之后基岩资本的IPO进程就陷入了停滞，至今仍未成功上市。在此期间，基岩资本频繁遭遇监管处罚，上市之路恐怕更加难走了。
此外，基岩资本宣称，核心成员均出身于国内外顶级投行，深耕境内外资本市场20余年，但其官网介绍似乎与现实存在某些出入。
以基岩资本总经理赫旭为例，相关介绍称赫旭出生于1985年，毕业于中山大学，曾在摩根士丹利投行部、西班牙王子基金、广州科华资本担任高级管理职务。
以赫旭现年36岁的年龄来看，这份履历堪称完美，但在中国证券投资基金业协会备案资料中，并没有赫旭的上述工作经历。
倒是在企查查上，笔者发现了不少与赫旭有关的风险信息，与其相关的风险扫面描多达105条，其中包括因自身失信被限制高消费、因未按时履行法律义务被法院强制执行等。
业内人士分析认为，赫旭很可能是想尽快把基金规模做上去，于是怀着侥幸心理在操作中出现违规投资。万事过犹不及，赫旭不仅没能如愿，还让基岩资本的处境雪上加霜。
四
实际上，在基岩资本之外，整个基金圈的现状都不太乐观。
春节过后，A股画风突变，基金抱团白马股分崩离析，去年疯涨的食品、医药、新能源成了“重灾区”，这些行业也是知名私募的聚集地。
近日，不少私募基金产品的净值出现了大幅回撤，某些产品甚至已经逼近预警线。去年炙手可热的私募基金产品，突然陷入“滞销”困境，市场发行也随之遇冷。
据私募排排网的数据显示，今年1-2月，私募基金收益情况很不乐观，同期有52只基金产品跌幅超过30%，还有7只基金产品净值惨遭“腰斩”。
私募基金整体损失惨重，多位私募大佬也受到波及。今年2月，但斌、林园等多位私募大佬并未对持仓行业做出太多调整，他们的持仓收益也受到一定冲击。
据悉，在林园正在运行的216只产品中，有多只产品出现亏损，其中亏损最大的是“林园投资187号”，收益为-14.63%，最新净值为0.8537。
连林园的代表作“深国投-林园证券投资”也未能幸免，近一个月的受益为-6.64%。作为对比，该产品最近三年的收益132.18%、最近一年的收益89.01%、最近三个月的收益15.22%。
除了林园，私募大佬但斌也有苦难言。众所周知，但斌身上最醒目的标签是“茅台铁粉”，但节后开市茅台股价跌跌不休，但斌也是坐卧难安。
但斌在其个人微博上表示，“这次调整与2015年及2018年的情况应该不一样，基本面没有特别的变化，只是涨多了，部分企业高估，这两年机构赚钱太多，顺势调整一下而已……过去两个牛年都是大年，这个牛年也许先低后高，牛年结束时应该也不错！”
连私募大佬都无力扭转乾坤，更何况那些涉世未深的新基民。去年蒙眼买入也能大赚一笔的新基民，牛年开市就被资本市场上了一堂课，去年赚的钱差不多又还回去了。
最近几天，“基金”“基金大跌”等话题频频登上微博热搜，段子手们也聚到微博上倒苦水，有网友套用股神巴菲特的名言：“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我加仓，别人小亏我破产！”
还有大神给90后重新下定义为“韭零后”，特指那些“因为基金大跌而破灭坐拥百万资产梦想的，1990年以后出生的韭菜们”。
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