【熊市来了？这一点大可不必担心】
嘉实基金董事总经理、价值风格投资总监张金涛分析指出：
最近市场一跌，大家比较恐慌的是，因为最近一些抱团股票下跌比较快、比较猛，担心是不是一个熊市来了，这一点大可不必担心。
今年整体经济和企业盈利都是非常好的，但是今年的流动性不会像去年那么宽松，所以，今年是估值收缩和业绩增长的拉锯战或者是赛跑。如果业绩增长很快，估值收缩幅度没有那么大，有可能还有收益，但是，有些股票去年涨幅太大了，估值收缩会比较快一点，业绩如果没有跟上可能就有一些下跌，会有一些风险。但是总体而言现在整体估值并不是处于一个非常高的位置。
港股的情况更有利一些，因为港股在2019年、2020年这两年都没有怎么涨，所以它的估值更低，业绩增长和A股一样在今年也是一个加速状态。在这种情况下，港股没有更大的估值收缩的压力，所以，业绩增长的钱大概率能够赚得到。
风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。
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