（文章来源：牛基投资社）
最近市场震荡，关注基金定投的小伙伴也多了起来。
小广就经常在后台收到小伙伴的留言，说基金定投是个好工具，自己决定立马开始设置自己的定投计划，而且听说基金投资时间越长效果越好，决定定投个十年八年。其实，很多人都会有这样的误解，以为定投时间越长越好。事实上，“基金要长期持有”这个结论更适用于一次性投资优质基金的情况，用在基金定投上就不是那么合适了。
定投16年，收益情况如何？
我们先看看一组数据。
以沪深300指数为定投对象，从2005年1月1日开始每月定期定投，直至2021年4月1日，共定投了16年有余的时间。
这笔定投的累计收益率走势图是这样的
数据来源：Choice；指数定投收益率计算方式如下：定投采用的是月定投沪深300指数的方式，以每月1日作为扣款日，如遇到非交易日则顺延。定投累计收益率=(投资内收益/本金)100%。定投累计收益率公式=(投资内收益/本金)100%。模拟数据的收益率不代表真实一次性期初投资和定投投资收益率，市场有风险，投资需谨慎。
看到这张图，是不是有点惊讶？
定投累计收益率最高的是在2007年10月，从此以后，哪怕我们定投的时间更长了，累计收益率却并没有更高。这到底是怎么回事？
定投的平均成本“钝化”现象
答案很简单：定投期数太多，出现了平均投资成本“钝化”的现象。
举个例子，假如第一期定投的成本是10元，第二期是6元，那么平均成本为8元，平均成本得到很好地分摊。假如已经定投了100期，前100期的平均成本为10元，第101期的成本为6元，那么最终的平均成本为（100*10 6）/101=9.96元，分摊成本的效果大大减弱。
这就是定投的平均成本“钝化”。
意思是由于定投的期数太多，最新的一笔投资对整个基金投资的影响已经很微小了，定投失去了“在市场波动中摊低单位成本”的优势。华泰证券经过测算发现，定投1000期后，定投策略的平均成本走势图与基金净值走势基本一致，反映的也正是这种“钝化”现象。
定投20期以内，平摊成本效果更佳既然这样，那定投多少时间合适呢？
根据华泰证券的研究发现，定投期数在20期或以内，定投能够很好地降低投资平均成本；一般超过20期后，平均投资成本趋于稳定。因此，从平摊成本的角度看，如果是月定投，那么定投2年的时间效果最好。但注意的是！并不是说定投2年时间，我们能够获得的收益率是最高的。基金定投的最终收益率，是取决于定投之后的市场行情的。同样是两年的定投，一个是单边下跌的熊市，一个是单边上涨的牛市，收益情况肯定不一样。
另外，我们没办法预判未来市场是涨还是跌。
也许定投收益率已经达到50%了，比过往任何一个时点都要高，但是不排除因为市场继续向好，收益还会创新高的可能。所以想要追求所谓的“最佳定投收益效果”，是不现实的。
比较实际的做法，就是设置止盈线，基金定投的收益率达到止盈线之后，就选择赎回（一次赎回或分批赎回均可），然后重新开始新的一轮定投。
OK~总结一下今天的文章要点：
1、基金定投并非定投时间越长越好。定投期数太多，会出现平均投资成本“钝化”的现象，很难发挥分摊成本的优势。
2、定投期数在20期或以内，定投能够很好地降低投资平均成本。3、基金定投的具体收益率，更多取决于定投之后的市场情况，而不是定投时间。想要获得“最佳基金定投效果”是不现实的，正确的打开方式是：设置止盈线——达到止盈线后赎回——开始新的一轮定投。4、其实我们还有一种选择，那就是选择长期绩优的基金，前期用定投的方式分批买入，直至达到计划的投资金额，然后就停止定投，选择长期持有。
（文章来源：牛基投资社丨本资料仅作参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。投资有风险，选择需谨慎。）
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