市场季度回顾

2021年1季度,全球疫情恢复进程波折,疫苗接种加速推进。受益于中国经济复苏领先于全球复苏,由此形成的外部供需缺口推动中国出口保持较高增速。美债长端利率加速上行,全球高估值股票共振调整。A股市场走势前高后低,波动明显加大,主要市场指数均出现下跌,其中沪深300下跌3.13%(数据来源:Wind;数据区间:2020/12/31-2021/3/31)。债券市场呈现区间震荡的行情,季度初受益于货币宽松环境,随后受资金面超预期收紧的影响,利率上行;后续央行货币政策操作回归常态化,债市逐步回暖。

组合季度表现

在2021年以来市场的剧烈震荡波动中,“我要稳稳的幸福”组合依旧保持稳健运作,近6个月实现净值增长,区间收益为3.51%,实现了严控回撤的目标。组合通过科学合理的大类资产配置,过去1年内实现了7.15%的收益水平,自运作以来累计收益为34.10%,最大回撤2.79%(数据来源:天天基金,截至2021/3/31)。

组合调仓复盘

在今年来市场波动加剧的背景之下,为了使得组合能够应对未来更加复杂多变的市场环境,我们在3月25日对“我要稳稳的幸福”组合进行了今年第1次调仓,通过重新调整持仓结构和精选优质基金,使得组合配置更加均衡稳健、多元分散。具体来说,我们在本次调仓中适当调整了部分权益类基金占比,新调入了一只可投资于港股的灵活配置型基金,期望从多市场角度为组合挖掘潜在的收益来源;同时,我们调入了一只纯债基金,追求通过分散投资实现组合的稳健运作目标。

数据来源:天天基金,调仓时间:2021/03/25;调入调出个基仅处于现阶段资产配置目的,不代表主理人对相关基金的推介,基金投资有风险,选择需谨慎。

市场后续展望

权益市场方面,随着疫苗接种扩大,全球经济预计持续复苏,国内经济增速预计逐步回归潜在增速中枢。在连续两年的结构性行情后,许多个股的估值已经达到了历史较高水平,市场面临较大压力;与此同时,在经济改善和政策支持的驱动下,权益市场仍存在阶段性机会,我们会重点关注盈利回暖行业和低估值板块,力求把握红利机会,挖掘更多的优质投资标的。

债券市场方面,货币政策虽然仍存在边际收紧的可能性,但大概率会维持稳健以保证经济复苏态势,债券收益率大幅走高的可能性较低,目前来看仍具有中长期配置价值;同时,随着后疫情时代财政支持政策的陆续退出,需要重点关注部分主体的信用资质变化情况,时刻防范信用风险。

投资操作指引

组合持有期角度,本组合追求控制风险下的中长期稳健回报,可以考虑中长期持有

组合买入角度,由于本组合为稳健型组合,因此不需要过多纠结买入时点问题,可以结合自身现金流情况,选择一次性买入或分批买入。

投资者问答

Q基金的申赎费率这么高,是不是每次调仓费用也很高?

A组合每次调仓只调整部分基金的仓位,因此调仓费用不高。同时,组合每年调仓频率不高,大约为3-4次,因此调仓费用对组合收益影响较小。

Q组合调仓的时候,需要手动跟调吗?

A当组合发生调仓时,已购买稳稳幸福组合的投资者会收到销售平台的调仓通知,由投资者自行选择是否“跟调”。要注意开启消息通知以免错过调仓。

Q在今年以来的震荡行情中,普通投资者应该如何选基?

A今年市场出现的巨大波动让许多投资者都面对着很大挑战,此番市场的调整也让大家意识到单靠短期业绩排名选基金是不够全面的,要重点关注基金的中长期业绩表现,而不是最近几天或者最近三个月的表现;同时,要透过现象看本质,了解业绩背后蕴含的投资方法,理解基金经理的投资逻辑,选择价值观和思路认同的主理人,才能让自己拿得住。

Q自己今年才刚刚开始接触基金投资,很多时候都是听别人推荐来买卖,应该如何走上基金投资的正道?

A首先要加强基本的投资常识学习,同时可以在实践中学习,逐步建立自己的投资理念,不要随波逐流人云亦云,也不要被市场情绪所裹挟,坚持长期投资、分散投资,并根据自己的实际情况制定投资计划并进行再平衡。长期来看,只要坚持正确的理念和方法,还是可以取得满意的回报的。

Q作为普通投资者,基金投资中有哪些常见的误区需要我们尽力去规避?

A我们常常听到“基金赚钱,基民不赚钱”的说法,其主要原因是很多人都没有找到基金投资的正确打开方式,基民的主要三大困境在于:投资时间点不对、投资品种选择不对、投资时心态不好。基金是适合长线投资的品种,要尽量避免追涨杀跌的短线操作,同时一定要在明确自身风险承受能力的基础上再去选择投资标的。

Q面对市场每天的涨跌,自己的心情也会随之起伏,应该采取何种心态去应对呢?

A其实,市场短期的涨跌和人生中一时的起起落落一样,都是再正常不过的事情,重要的是我们要从中有所收获和感悟。而唯有常总结、多反思,这些过往的经历才能让我们真正在认知上取得进步。终身学习,不断进步,我们一直在路上,愿我们共勉!



交银我要稳稳的幸福组合业绩:自成立起至2017年底收益率9.26%、2018年5.75%、2019年6.66%、2020年7.79%。(数据来源:天天基金,市场有风险,投资需谨慎)

风险提示:“实盘秀”是由天天基金提供的服务。其中“我要稳稳的幸福”组合由交银施罗德基金提供投资策略支持,符合天天基金相关要求的个人投资者可以根据特定组合的目标和定位以及自身的风险偏好自行选择是否跟投。投资者接受天天基金服务不得被视为基金管理人向投资者提供了任何投资建议,基金管理人亦非该服务的法律关系当事人。我国证券市场发展时间较短,不能反映证券市场发展的所有阶段,组合及其所投资基金过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的基金的业绩并不构成组合业绩表现的保证。基金组合投资有风险,敬请投资人认真阅读组合所投基金的相关法律文件,了解组合所投基金的风险与收益特征,并关注组合的风险评级及特有风险,选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。