节前和大家解读了FOF基金和QDII基金一季度的操作路径,有不少南粉来咨询:一季度南方基金主动管理型基金的业绩表现如何?之前认购的新基金还是亏损,我该怎么办?今天二舅来聊聊这个话题~


公募基金一季度整体表现


首先,我们回顾下公募基金一季度整体表现。受市场回调影响,一季度公募基金在连续三季高额盈利之后出现亏损,达到2121.3亿元。主动型偏股基金仓位明显下降,较2020年底下降了3.47个百分点(wind,截至20210331)。

行业配置方面,也进行了明显的调整。例如,前两年获得连续增配的制造业,一季度末持仓比重较去年底下降了0.61%,为一季度减持最多的行业。同时对一季度表现良好的顺周期板块进行增持,wind数据显示相较于2020年底,金融业持仓比重提升了0.37个百分点,为一季度增配最多的行业。

南方基金一季报整体表现


说完了全市场公募基金的情况,二舅再来聊聊关于南方基金一季报大家感兴趣的几个问题。

01

首先业绩方面,二舅对南方基金主动管理型基金进行统计,发现平均复权单位净值增长率为-4.59%。

02

其次,再从主动权益类基金的持仓变化来看,一季度南方基金主动管理型基金仓位比2020年末低了5.38%,这也是为了应对市场调整带来的基金净值下降风险。

数据来源:wind,统计主动管理型基金包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型持有股票的市值。仓位为报告期期末股票持仓占基金净值之比。

在持仓行业变化上,南方基金一季度持仓的第一大行业依然是制造业。据wind数据统计,一季度制造业持仓占股票投资市值的64.95%,相比2020年末下降了2.6%。

同时加大了对顺周期板块的配置,以金融业和房地产业为例,2021年一季度的持仓比例分别为3.99%和0.48%,比2020年末分别上升了0.1%和0.21%。

数据来源:wind,南方基金2020年报和南方基金2021年一季报。统计的是各行业占股票投资市值比。

基金经理市场观点分析

对于单个基金的持仓变化二舅这里就不一一说明了,感兴趣的南粉们可以在南方基金官网上(http://www.nffund.com/)进行下载。当然除了持仓行业变化外,大家还比较关注基金经理对未来市场的判断与分析,这里二舅摘取了史博、章晖、骆帅等优秀基金经理在季报中的主要观点给大家做个参考。

01

首先,我们来听听南方瑞合基金经理史博怎么说,对于后市发展他总结道:

“2021年中国信贷周期将会进入下行期,利率将会上行,构成偏紧的金融环境,居民去杠杆、地方政府去杠杆将会继续进行,我们对安全边际不足的个股保持谨慎态度,选股和配置难度会增加。

但是我们也强调,在任何市场,都将有穿越周期的公司走出来,创新带来新的机会。我们看好新兴成长领域,需求端包括新能源、互联网等成长空间大、成长路径清晰的行业,供给端包括化工、高端装备等海外需求扩张且对我国依存度高的行业。”

02

听完了史博的观点,我们再来听听南方新优享基金经理章晖的看法。

在季报中,章晖总结了基金净值出现较大回撤的原因,他说虽然在以往季报中提及美债收益率可能带来的风险,但实际操作中还是过于纠结持仓的公司质地和行业景气,对于市场贝塔的力量估计不足,造成了基金净值的较大回撤。

但是长期来看,竞争格局清晰的行业龙头和新兴行业的成长股仍将是投资的主线,也是他主要配置的方向。

03

最后,南方优选成长基金经理骆帅也在季报中分享了自己的投资策略和运作分析。

他总结道:在报告期内,南方成长在保持均衡风格的同时,增加了顺周期板块(如化工、家居等)的配置,以反映行业景气度的边际变化;也增加了部分中小市值成长性公司的配置,这些公司的增速很快,但由于前两年大盘股风格的压制,估值并不很高,从而有更好的性价比。

他还强调会继续关注一季报的情况,并从中洞察行业趋势和公司本身的变化,从而找出长期收益率更优的标的,不断优化投资组合。

新基金亏损了怎么办?


节后以来,部分新基金由于建仓较快出现了一定程度的回撤,不少南粉们也陷入了赎回或加仓的纠结中。

就如骆帅基金经理所说:“一季度以春节为界限,节前节后市场走势完全不同。节前的乐观情绪带动部分板块,如消费、医疗、科技等成长性行业的龙头公司估值创下新高,而节后也正是这些板块出现大幅下跌,估值回落。”

因此回顾节后以来的这轮回调,它是正常的一次估值调整的过程,市场调整总是常态。同时我们从季报中也可以看到基金经理对未来市场的信心。

总结来说,面对市场的波动,二舅建议放平心态,拉长时间来检验投资结果。

当然如果您看好基金经理的投资管理能力,那么不妨在合适的机会通过逢低加仓或定投的方式来逐步拉低成本。

风险提示:投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

免责声明:《南南说理财》栏目旨在为广大投资者提供学习理财知识的素材,由南方基金管理股份有限公司(以下简称“南方基金”)员工撰写,内容引用信息均来自公开资料,我们力求但不保证这些信息的准确性和完整性。内容所载观点、结论及意见仅代表在报告发布时的个人判断,不代表南方基金立场,亦不构成任何投资与交易决策依据。对于任何因使用或信赖本栏目内容而造成(或声称造成)的任何直接或间接损失,我们不承担任何责任。本栏目内容版权仅为南方基金所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。南方基金保留对任何侵权行为进行追究的权利。投资有风险,入市需谨慎。