年后A股市场震荡加剧，“固收+”扛起基金发行大旗。
Wind数据显示，2021年一季度，全市场57家公募基金管理人新发成立了98只“固收+”基金，新发基金规模高达1865亿元，较去年同期的576亿元，足足增长了2倍多。今天小安和客官们聊聊两个问题：
固收+到底具有什么样的吸引力？
如下图所示，“固收+”策略仿佛一座金字塔，其本质是固收打底，并通过“+”的方式采取多种策略增强组合收益：
固收+产品组合中涵盖股票、债券、股指/国债期货等不同类型的资产，也涉及打新、定增等不同的策略，它的收益来源非常多元，一部分来自固收资产的基础收益，一部分来自权益资产的弹性收益，一部分来自一些无风险套利等等。
经过系统性、策略型的排兵布阵，固收+在不同资产层面灵活配置，在收益来源多样化的同时，一定程度上也能对冲风险。比如，理论上股债存在“跷跷板效应”，股债搭配的“固收+”策略，正好利用股债“跷跷板”效应平滑波动，控制回撤，追求长期的收益。
此外，“固收+”策略以追求绝对收益为投资目标，除了大类资产的合理配置之外，在对股票资产的投资上，也会更加稳健。基于以上策略，“固收+”攻守有道，力争在控制最大回撤的基础上，在一定的持有期之上争取正的投资收益。
Wind数据显示，最近5个自然年度，万得偏债混合型基金指数最大回撤为-3.71%，年化收益率则达5.77%。
万得偏债混合型基金指数年度收益与回撤
（数据来源：Wind，2016年—2020年）
如何选择适合自己的固收+基金？
最近两年，基金公司纷纷布局“固收+”，产品供给增多，这也加大了投资者的“选基”难度。客官们在选择的时候，要更注重基金经理的资产配置能力和主动管理能力，以及基金公司在绝对收益方面的团队实力。小安家的华安添禧一年持有期混合型基金（A类010522；C类010523）将于2021年5月13日正式发售。
作为一款固收+新品，其背后的投资团队的固收+实力、华安基金的权益固收领域的管理能力，均是这款基金的坚实后盾。从基金经理来看，该基金由19年债券老将郑可成、12年股票专家舒灏共同担纲。其中，郑可成主要负责债券部分的投资，作为华安固定收益部副总监、资深固收老将，具有丰富的可转债、股债配置与交易经验，目前管理时间超过3年以上的两只“固收+”产品近3年回报均超15%。
舒灏主要负责股票部分的投资，目前管理多只“固收+”策略产品的股票部分，深谙“绝对收益思维”，擅控组合波动。
从基金公司来看，华安基金拥有强大投研平台，无论固收、权益均拥有长期靓丽的回报，整体实力排名位居行业靠前。海通证券数据显示，最近三年（2018~2020），华安权益类投资加权平均净值增长率为91.30%，行业排名16/110，华安固收类加权平均净值增长率为17.83%，行业排名20/101。（数据来源：华安基金最近3年收益率数据及同业排名数据来自海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，截至2020年12月31日。）
从产品策略来看，华安添禧一年混合的“固收+”策略，主要聚焦于以“+”股票等权益资产来提高增厚收益的机会，以债券类资产筑底，股票资产占基金资产的比例不高于30%。
基金经理表示，债券投资方面，将以中高等级信用债为主，严控信用风险，精选优质债券夯实基础收益；权益投资方面，积极寻找符合中国经济发展方向，且业绩确定的成长性行业，筛选优质公司进行布局。
“固收+”策略强化防守属性，兼顾收益弹性，逐渐成为稳健投资者家庭理财的重要选择之一。华安添禧一年持有期混合型基金（A类010522；C类010523）以债打底、以股增强，将于2021年5月13日正式上线。该基金设置1年最短持有期，帮助投资者避免追涨杀跌的陷阱，持有满一年赎回费率为0。
来源：华安锐智会
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- 华安添禧一年持有期混合A(010522)
- 华安添禧一年持有期混合C(010523)
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