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市场概况

本周A股震荡收涨,上证综指周内收涨2.09%,报3490.4点深证成指收涨1.97%,报14208.8点;创业板指收涨4.24%,报3033.8点。两市周内日均成交8256亿元,较上周减少115亿元。

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市场风格

本周,创成长创业板指有较大幅度上涨中小300中小100有较小幅度上涨

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概念主题

本周,CAR-T疗法创新药指数和抗癌指数等概念指数有大幅度上涨,而湖南省国资指数、陆股通周增仓前二十指数、稀土指数等概念指数有较小幅度下跌。

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行业板块

本周,医药生物休闲服务和非银金融等行业指数有较大幅度上涨,轻工制造有色金属和钢铁等行业指数有较小幅度下跌。

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 【本周领涨行业简评——医药生物行业】

本周,医药生物行业全周上涨7.6%。消息面上,5月13日,商务部、国家中医药管理局等7部门联合印发了《关于支持国家中医药服务出口基地高质量发展若干措施的通知》。国家全方位推动中医药服务出口基地高质量发展。《通知》具体从完善体制机制、创新支持政策、提升便利化水平、拓展国际合作空间、加强人才培养和激励五个方面,提出了18条具体政策措施。国家将完善发展环境,支持国家中医药服务出口基地发展,大力推动中医药服务贸易,助力中医药服务国际化。

兴业证券认为:持续重点推荐CXO赛道:总结来看,2020年报和2021一季报CXO板块再次向市场交出一份满意的业绩“答卷”,再次展现出CXO赛道优秀的成长性和较强的业绩确定性,而市场亦给予正反馈,多数公司2021年超额收益明显。聚焦细节来看,在新增人员规划、新产能建设等方面,A股相关上市公司仍呈现出较好的上升趋势,体现出订单需求依旧旺盛以及公司对于行业未来发展前景的信心。在订单方面,各家头部企业新签订单增速亦基本延续过去正常水平,部分公司订单增长呈现加速趋势。此外,2020年和2021Q1医药行业投融资数据亮眼,其将驱动CXO行业维持当下的高景气度。

市场情绪与风险偏好

 【涨跌停】 

本周,全市场涨停518家,跌停92家,市场情绪与上周相比有较大程度上升。

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估值水平

【宽基指数估值】

经过本周调整,H股指数、深证100等相关指数估值维持高位,万得全A估值处于偏上位置,中证500、上证红利等指数估值在近十年底部区域。

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【行业指数估值】

经过本周调整,食品饮料、休闲服务和银行处于高位,建筑装饰、房地产和通信估值依然维持在底部区域。

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注:分位高低的划分方法为:历史分位<20%:低估;20%≤历史分位<40%,偏低估;40%≤历史分位<60%,居中;60%≤历史分位<80%,偏高估;80%≤历史分位,高估。

          热点资讯            

国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富表示,本轮通胀更像是“虚火”而不是“实火”,是供需错位带来的暂时现象面对“虚火”,我们要需要一点时间,给供给恢复提供一个条件。

社科院发布数字经济蓝皮书称,2020年中国数字经济增加值规模超过19万亿元,占GDP比重约为18.8%。预计“十四五”时期,中国数字经济整体的年均名义增速为11.3%;到2025年,中国数字经济增加值规模将达到326724亿元(名义)。

交通运输部等八部门对滴滴出行、首汽约车、曹操出行、美团出行、T3出行、高德、嘀嗒出行、满帮、货拉拉、快狗打车等10家交通运输新业态平台公司进行联合约谈,要求各平台公司合理确定抽成比例和信息服务费水平,整改侵害从业人员权益的经营行为。

国务院联防联控机制:5月至今,全国共新增境外输入确诊病例142例,陆地、水面、航空口岸均有报告,其中变异病毒占比增加,目前我国先后检测到英国的变异株、南非、巴西、印度的变异株;安徽报告新增本土确诊病例,国家卫生健康委已派出专家组,指导开展流调溯源、核酸检测、社区防控和院感防控等工作。

国务院联防联控机制发布《新型冠状病毒肺炎防控方案》(第八版),主要修订内容包括完善外防输入政策措施,坚持“人物同防”,加强对进口冷链食品和物品疫情防控。强调加强重点时段、重点地区、重点人群疫情防控,有效防范境内疫情反弹。

         近期市场观点      

山西证券:周期题材大幅调整,继续关注医药板块

市场方面,整体来看,最新一致预期数据大幅上涨效果有所显现,在市场预期大幅提升、整体估值随着业绩兑现下降的背景下,大宗商品价格快速上涨格局缓解有利于部分资金回流 A 股,继续对市场未来表现呈乐观态度。医药板块逆势上涨,顺周期板块持续低迷。应继续重点关注医药生物板块。节后服务业消费需求有望继续释放,板块中期逻辑不变,建议关注影视和休闲服务板块。受益于碳中和长期逻辑的光伏板块推荐逻辑不变,继续关注其龙头标的。

中银证券:A股市场2021年中期策略,重估大周期

重估大周期。本轮周期,除了总需求扩张外,全球碳中和供给限制以及周期龙头重视股东回报,分红和回购明显增加为商品上涨的持续性和幅度提供重要助力,周期股估值扩张也因此打开。历史来看,温和通胀与利率上升是周期股估值提升的必要前提。通过对比全球资源龙头,A股的周期龙头定价合理,伴随着行业高景气与定价权的提升,未来估值有进一步扩张的空间。2021下半年A股市场与行业配置。基于扩张后期的周期定位,2021下半年大类资产商品、股票为配置首选。从估值角度来看,扩张后期信用边际收敛,高估值板块均值回归的力量将会加强,低估值高增长的顺周期板块将成为配置首选。

政策面

【货币政策】

5月14日,央行以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。Wind数据显示,今日100亿元逆回购和700亿元国库现金定存到期,当日净回笼700亿元;本周央行公开市场累计进行了500亿元逆回购操作,本周央行公开市场共有200亿元逆回购和700亿元国库现金定存到期,因此全口径净回笼400亿元。

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数据来源:Wind、各券商研报、华夏基金

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