长安基金【研究专栏】，与徐叔的投研小伙伴们一起，深挖各细分行业的投资机会

研究专栏第6期/科技专题第3期

近期，我们的研究专栏将针对【科技赛道】推出12期专题分享，深度剖析人工智能、智能制造、新能源车、光伏、创新药等细分行业的投资机会。本期，主要聚焦人工智能及智能制造的发展情况~

本期精华

1. 物联网与人工智能领域值得布局吗？

2. 智能制造是否具有长期投资机会？

3. 智能制造有哪些值得关注和布局的产业？

4. 国内集成电路等半导体行业发展现状如何？


1、物联网与人工智能领域值得布局吗？

科技创新将是未来中国重点发力的领域，对于科技类投资机会，目前主要聚焦以下四大主线：一是物联网与人工智能；二是智能制造；三是以电动车及光伏为代表的新能源；四是医疗新前沿。

上一轮的科技发展，主要是硬件推动软件，催生应用，从互联网向移动互联网的发展过程中，诞生了一些大市值公司。而物联网与人工智能这条投资主线与之类似，也是网络硬件推动软件，并催生应用。

物联网方面的发展正在稳步推进，包括智能驾驶、智能家居、智能穿戴等，其背后，离不开芯片的技术升级。而人工智能方面，也催生了各个方向上的应用，比如在线教育中的语音语义识别、学生能力评判等，深度学习也给硬件软件应用的准确性、场景化、智能化带来了广阔的发展空间。

总体来说，科技大周期是存在的，目前可能正处于由硬件端向软件应用端发展的阶段，芯片短缺也侧面反映了这条主线中相关行业的生产及供需均处于高速发展状态。


2、智能制造是否具有长期投资机会？

智能制造是指具有信息自感知、自决策、自执行等功能的先进制造过程、系统与模式的总称，主要为基于人工智能的智能化制造应用，具体体现在制造过程的各个环节与新一代信息技术的深度融合。这条投资主线与物联网及人工智能主线具有一部分重合的领域。

首先，从全球经济发展和国内经济周期来看，经济下行已经历较长的时间，产能的更新改造需求是很大的；其次，我国在一些新兴产业、装备制造方向的投资力度很大，包括芯片、光伏、电动车、传统产业升级等。通过自下而上的研究，可以观察到很多的现象，说明新的产能周期（中周期）开始的可能性相当大。因此，产能周期叠加科技大周期，智能制造在未来相当长的时间里，具有极大的投资机会，因此值得重点研究及布局。

3、智能制造有哪些值得关注和布局的产业？

（1）信息技术的应用。5G、物联网、人工智能、云计算等信息技术的颠覆式创新为中国智能制造打下基石，硬件的铺设和提升，将催生软件和应用，从而开拓出巨大的市场。

（2）以光伏、电动车引领的新能源技术相关新兴制造业。例如电动化和智能化将使新能源汽车具备感知、自动驾驶等功能，蜕变成智能汽车。

（3）传统制造技术改进与升级。在科技进步的支撑下传统制造实现技术改进与升级，从机械化、电气化、自动化到数字化、智能化，例如工业机器人的大规模应用能够帮助制造业提质增效。

未来这些领域都会有长足的发展和广阔的投资机会。


4、国内集成电路等半导体行业发展现状如何？

为实现半导体产业跨越式发展，我国出台了多种措施支持鼓励产业发展，目前也已经从无到有，从低端到高端逐步追上世界先进水平。但是仍然面临着产业链核心环节缺失、产业生态不完备等问题。同时，资金投入巨大、见效慢、人才培育周期长、高端人才缺失等也制约着行业发展。

但不可否认，随着国家政策支持力度进一步加大、国内自主可控呼声越来越高，下游创新推动行业需求快速增长，这些都为我国半导体产业发展提供了有利环境。

风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。

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