信达澳银每日情报局6月2日

今日市场回顾

Wind数据显示，沪指跌0.76%，报3597.14点；深成指跌1.18%，报14857.91点；创指跌1.73%，报3243.02点。从盘面上看，服装家纺、啤酒概念、农业种植板块涨幅居前，医美概念、盐湖提锂、语音技术板块跌幅居前。

(数据来源：Wind、同花顺，截至2021-06-02)

资金流向

Wind数据显示，今日北向资金尾盘流出额收窄，全天净卖出20.14亿元，其中沪股通净买入11.64亿元，深股通净卖出31.78亿元。南下资金净流入5.56亿港元，其中，港股通（沪）净流入5783.55万港元，港股通（深）净流入4.98亿港元。

(数据来源：Wind，截至2021-06-02)

基金经理日报

信达澳银基金经理 杨珂

市场态度：乐观

今日快评：今日两市高开，早盘三大股指弱势调整，前期热点纷纷回调。午后，两市跌幅扩大，个股跌多涨少。截至收盘，沪指跌0.76%，深证成指跌1.18%，创业板指跌1.73%。板块方面，化工、煤炭、纺织服饰、农业等板块涨幅居前；数字货币、旅游酒店等板块跌幅居前。消息方面，目前上市公司2020 年报及2021 年一季报已经披露完毕，整体来看，随着疫情影响的逐步减弱，行业恢复较快。通过本次疫情的考验，未来国内公共卫生及医疗系统补短板的进程将进一步加速。短期内，受市场整体环境影响，部分龙头企业估值有所回调，但行业整体的中长期向好发展逻辑未变。我们将把握优质细分赛道的投资机会，关注估值与成长兼备的优质个股。

基金推荐

信达澳银健康中国混合(003291)，本基金专注于长期优质赛道医疗和消费，当前重点投资于创新药、医疗服务、医疗器械、医疗消费，由双基金经理共同管理，自下而上的基本面投资思路，精选高增长可持续的优质公司，淡化大类择时，权益仓位，选股驱动超额收益。

机构解读

广发证券

关键词：流动性变化 资金波动

5月下旬流动性收敛，从三个角度观察：第一，银行系统可动用资金规模下降，5月政府债净发行7937亿元，较4月增长1倍有余，政府债缴款形成央行财政存款，消耗银行可动用资金。第二，近期市场风险偏好上升，可能对银行和非银之间的资金循环形成负面影响。5月24至28日同业存单一级市场净发行转负，理财产品在二级市场买入存单环比有所减少，部分货基规模也略有回落。第三，债市杠杆水平可能不低，4月和5月上中旬利率出现一段下行行情，基金、券商自营等机构可能处于加杠杆过程中。6月央行增加逆回购投放量的概率在上升，资金波动可能加大。5月末银行超储率可能降至0.8%左右。预计6-9月国债和地方债净发行规模仍在6000-7000亿元甚至更高水平区间。在这种情况下，面对国债、地方债发行和缴税等因素，央行增加资金投放的可能性上升。这未必对应资金利率中枢持续上行，但大概率会带来资金面波动放大。（摘取自Wind）

信达证券

关键词：医美行业 供需旺盛

医美行业正处朝阳期，行业规范早期上游厂商占优。2020年医疗美容行业市场规模约1500亿元，14-19年复合增速为24%，2018年中国医美渗透率仅1.48%，较日、美、韩等医疗美容发达市场2.7%、5.2%、8.6%的渗透率存在2-6倍提升空间。医美行业终端价格难统一，中枢价格计算终端价/成本价高达30倍左右，加倍率高；上游生产厂商产品入市具备严格流程，拥有产业链25-30%产值，竞争格局及盈利水平好于其他环节；终端机构拥有定价自主权占据产业链60%左右产值，但因高昂获客成本及运营成本，盈利模型跑通前连锁化率难提升，格局分散；整体而言，上游厂商在整个产业链最占优，未来监管加严有助于产业链健康发展，利好厂商及机构格局优化。（摘取自Wind）

常见疑问解答

Q：信达澳银匠心臻选两年持有期混合是一只怎么样的基金？

A： 信达澳银匠心臻选两年持有期混合由金牛基金经理冯明远和信达澳银投资研究部负责人李淑彦共同管理，将同时参与A股和港股的投资，投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-95%（其中投资于港股通标的股票不超过股票资产的 50%）。而从具体板块来看，信达澳银匠心臻选不在局限于科技新兴成长这一特定领域，投资主线将以科技为主，周期为辅，重点关注行业包括但不仅限于：消费电子、新能源汽车产业链、5G-云计算、部分低估值的顺周期行业等。

风险提示：本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。