今天,A股市场波澜不惊,各大指数冲高回落。

要说市场最大的看点,就是曾经涨疯了的白酒板块掀起跌停潮,舍得酒业酒鬼酒等10余只个股集体跌停。

老司基发现,从2016年初至今,5年多来,白酒板块一直涨个不停。

每次白酒板块大跌都是“狼来了”的故事,只是狼来了喊多了,市场也就麻木了——因为每次大跌后,白酒板块又双叒叕创了新高。

白酒板块再次集体重挫,是中长期顶部到了还是又一次入场良机?茅台也不香了,白酒基金究竟该下车还是该上车呢?今天老司基就来简单聊聊这个话题。

疯涨5年的白酒崩了

今天,股民炸锅了,白酒股突然崩了,满屏都是跌停。

截至收盘,中证白酒指数大跌7%,16只成分股无一上涨。其中,伊力特金种子酒酒鬼酒水井坊迎驾贡酒等7只个股齐齐跌停,场面真是壮观。二三线白酒股最近涨疯了跌一下倒还好,只是也把贵州茅台五粮液这些近期没怎么涨的一线龙头白酒也带沟里了。茅台跌幅超3%五粮液则大跌近5%

今天白酒板块调整的幅度确实有点罕见,二线如舍得、酒鬼酒老白干酒都被砸到了跌停,对市场的人气影响非常大。

爱有多销魂就有多伤人,买了白酒股或者白酒基金的小伙伴应该感同身受哈。

其实,如果你把周期拉长,最近5年多来,白酒板块涨得实在有点逆天。

白酒指数从2016年1月27日见到2295点的历史低点后,便开启了疯狂上涨之路。截至2021年6月8日,中证白酒指数最近5年多累计涨幅高达791.65%,板块内更是涌现了山西汾酒、酒鬼酒、水井坊泸州老窖五粮液贵州茅台等6只十倍牛股。其中,山西汾酒累计涨幅超32倍,高居第一;酒鬼酒涨幅超18倍,茅五泸三大一线白酒龙头涨幅均超过11倍

就问你,羡不羡慕嫉不嫉妒恨不恨?Image

不管你喝不喝白酒,也不管你买不买白酒股,你不得不承认,单纯从行业赛道角度看,白酒确实是个很赚钱的行业。既有充足的现金流,又能够通过涨价来保持业绩的增长,而且提价后反而更能形成品牌效应。放眼整个A股,能比白酒商业模式还好的行业真还找不出第二个。

白酒板块在春节后有过一轮大跌行情,但最近反弹极其凶猛,许多基民高呼:我们的坤坤又回来啦,白酒真是YYDS!

老司基觉得,最近白酒板块的大涨,和人民币升值大背景下,外资疯狂抢筹有很大关系,然后场内资金借势再炒作一把。

前几天有新闻说,全球最大的中国股票基金-瑞银(卢森堡)中国精选股票基金4月又大举加仓茅台,3月份该基金就已经加仓茅台。同时摩根大通旗下有产品,加仓幅度更是高达7倍以上。

也就是说,外资在选择有代表性的人民币资产时,贵州茅台依然是重要的配置。

该撤退还是该上车?

白酒喝着爽,一直喝酒一直爽。

最近5年,白酒板块大涨8倍,吊打各类知名基金经理。

然而,老司基想说的是,现在加仓去干白酒其实不是很理智,有可能就像很多人说的那样,“‘狼来了’喊多了大家就麻木了,小心白酒是最后的狂欢!”

我们来看看中证白酒指数的估值。数据显示,白酒确实已经喝高了。

Wind数据显示,截至2021年6月7日,中证白酒指数的市盈率(PE)达到60.41倍,远高于历史PE中位数的29倍,处于历史百分位为98.58%!也就是说,这个指数成立以来6年多时间里,当下的估值比过去约99%的时候都要贵。

市场人士指出,白酒板块自3月份以来持续上涨,二三线白酒涨幅尤为突出,随着白酒板块创出新高,阶段性兑现收益等资金面影响导致板块波动加大。相对及绝对估值均在高位、叠加情绪影响,短期参与建议更加谨慎。从更长时间周期看,消费升级及集中度提升趋势下仍具备较好的配置价值。

老司基觉得,我们面对板块估值高这种情况,选择底仓配置就好,前期已经上车的小伙伴,可以选择止盈部分仓位,短期的调整或许并没有结束;前期没有上车的小伙伴,可以趁股价回调进行基金的定投,拉长投资周期,降低购买成本,这样长期收益会更好一些。

关于白酒类的基金主要分为两大阵营:

一是指数基金,以招商中证白酒(161725)/鹏华中证酒ETF(512690)为代表,另外像天弘中证食品饮料指数(001631)、汇添富中证主要消费ETF联接(000248)也包括了不少白酒股。

二是主动选股型,最典型的如张坤的易方达中小盘(110011)、萧楠的易方达消费行业(110022)、王宗合的鹏华消费优选(206007)和胡昕炜的汇添富消费行业(000083)都是市场极为知名的白酒消费类基金。

以下为几只基金的各区间业绩表现情况:

我们发现,最近5年和最近3年最牛的,还是招商中证白酒,它跑赢了其他所有指数基金及主动选股型基金,涨幅分别达到560.02%207.62%。同期,易方达中小盘涨幅仅分别为318.44%133.73%

我们说,能够穿越牛熊的,永远都是核心资产。

白酒回调后,依然值得喝,记得不要贪杯哦。

老司基一枚

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