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魔都,是一个历史和潮流碰撞的地方。这里不仅有西洋复古建筑和带有市井气息的小店,更有个性鲜明的咖啡馆和杂货铺。小安的解忧杂货铺是一个集潮流文创、复古旧物、咖啡休闲于一体的复合空间,也是暖暖的投资心灵港湾。

二季度已经过了大半,A股行情依旧是阴晴不定,不少客官们表示无法保持淡定,投资热情也跟随着市场上上下下。甜甜圈小姐、十元妹子、麒麟妈妈围桌而坐,盘点完近期值得推荐的美妆好物,又开始盘点各自持有的基金产品:

“你那位基金经理不是一直很知名吗?”

“但我买了1个月,却没赚什么钱。”

“看起来还是你的基金比较靠谱。”

“哎,其实我心里也没底……”

年内风格轮动明显加快,赚钱难度加大,据杂货铺里的客官们的反馈,对自己持有的基金似乎总是容易产生怀疑,不像2020年下半年那般笃定了。

为什么你总是容易对持有的基金产生动摇?主要原因可能不在于基金,而是因为投资者对基金缺少了解,对基金经理缺少耐心,并容易因市场走势产生情绪波动。综合来看,在基金评价方面,投资者容易陷入以下几个心理误区。

过度关注短期的业绩成败。

很多错误的基金评价都是短期主义引起的。与赢在长期相比,很多人更关心基金短期涨不涨、涨幅大不大。但事实上,股市短期的走势具有很强的随机性,各种题材轮番走高,使得一小波基金短期涨幅靓丽,也可能使得我们持有的基金回报“相形见绌”。

但其实,市场热点来得快去得也快,这种短期冲高的回报并不可持续。如果过度关注短期成败,就会陷入“喜新厌旧”的循环,与真正的长期优秀基金无缘。

随意改变自己的评价标准

投资者在进行基金评价时,往往会跟随市场涨跌,随意改变自己的评价标准。比如,在市场下跌时,希望基金能够“稳住”,能够获得绝对收益,尽量做到“不亏损”;而在市场上涨时,又注重相对收益,希望基金能够比上证综指或沪深300“跑得快”。

但事实上,收益与风险总是并存,鱼和熊掌不可兼得。如果一只基金非常注重投资安全边际和防御功能,尽量通过均衡配置等来抵御风险,在下跌市场表现出优秀的抗跌特质。那么,在市场上涨阶段,它可能也没有那么强的进攻性。

希望自己的基金从不落后。

即便是一直以来非常知名且长期回报优异的基金经理,在短暂的落后于市场后,持有该基金经理产品的投资者也会产生质疑。投资者总是希望自己的基金“一直领先从不落后”,似乎这样才能有长期持基的信念,然而事实是,这样的基金是不存在的。

这是因为,每位优秀的基金经理都有自己鲜明的投资风格、擅长的投资领域。但市场风格是变化多端的,有时候与基金经理投资风格契合,有时候短期市场也可能与之相悖。但优秀的基金经理恰恰是能够坚持自我、不随波逐流的,从长期来看这样的投资策略更加有效。

基金在某个阶段的收益,会受到市场、行业、个股等多方面因素的影响,即便是再优秀的专业投资者,也无法时时刻刻保持优秀。在对基金的评价过程中,我们需要端正态度,走出以上心理误区,始终坚持从长期的角度看基金,对短期的净值波动保持一定的“忍耐力”,给基金多一点时间,才能拥抱更多确定性。


来源:华安锐智会

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