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2015年6月12日的5178点以来,直到如今已经过去整整6年,期间上证指数下跌29.91%,深证成指、创业板指、沪深300等A股主要指数也出现不同程度的下跌(数据来源:Wind;2015年6月12日至2021年6月12日)。但一批优秀的主动偏股型基金净值早已超过上一轮牛市高点,再次彰显了公募基金专业投资的魅力。

据Wind数据统计全市场主动权益类基金,近6年累计回报纳入统计的988只基金中,828只基金收益为正回报(占比84%),133只基金的收益超过100%。优异的基金公司平台,更容易诞生长跑绩优基金,细看榜单,华安基金近6年翻倍基数量多达10只(数据来源:Wind;2015年6月12日至2021年6月12日;主动权益类基金包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型,只统计主代码)。

小安家这一批翻倍基中,不少耳熟能详的实力基金经理管理的产品在列,值得一提的是,其中5名基金经理——杨明、崔莹、胡宜斌、李欣、蒋璆,均是在2015年之前或2015年开始接手基金,管理时间均已超过5年,经历了2015年大回调、2016年熔断、2017年蓝筹单边上涨、2018年A股探底等不同市场环境,在长期的坚守中脱颖而出。

图片(数据来源:基金一季报,截至2021年3月31日)

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杨明

华安策略优选

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(数据来源:2021年基金一季报;截至2021年3月31日;华安策略优选成立于2007年8月2日)

杨明目前是华安基金投资研究部高级总监,入行以来已有20年从业年限,13年投资经验,履历上看已是久经投资“沙场”。杨明始终坚持不变的理念之一,就是“价值投资”,他曾说,“投资框架就是在不断的反复中找到那些让我们愿意坚守,并且最终沉淀下来的东西。”

自2013年6月5日开始管理华安策略优选以来,杨明始终坚持两大投资原则。第一,是“精选优势企业”,重视公司的管理层、企业文化和组织架构等软实力。对估值有一定的要求,认为估值和认知要匹配。第二,是“均衡配置组合”。按照行业属性,杨明将自下而上选出的个股分为三类,即周期成长、稳定成长和创新成长,保持三类股票的基本均衡,以避免组合过度集中在单一风格、单一行业中。华安策略优选短期或稍显“低调”,但其实是一只穿越牛熊的长跑基金。实际投资中,华安策略优选淡化仓位择时,因为行业、重仓股较为分散,没有过度集中的情况,使其更具防御性。银河证券数据显示,截至2021年5月31日,该基金近6年回报在同类中排名23/326(同类基金为混合基金-2.1 偏股型基金-2.1.1 偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类))。

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崔莹

华安逆向策略

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(数据来源:2021年基金一季报;截至2021年3月31日;华安逆向策略成立于2012年8月16日)

崔莹目前是华安基金基金投资部总监,五年四获金牛奖(崔莹管理的华安逆向策略近5年获得金牛奖的年度为2015、2016、2017、2019,颁奖机构:中国证券报),实现主流奖项大满贯。2015年,上证指数冲高后开启了回调的6月18日,崔莹高位接管了华安逆向策略。当时作为新锐基金经理的他既没有慌乱,也没有心存侥幸,而是果断进行了减仓,此后仅仅半年,该基金净值便收复失地,并创下新高。

目前,崔莹管理华安逆向策略已经超过5年。从长期业绩看,基金一季报显示,截至3月31日,华安逆向策略近5年收益率达155.00%,大幅跑赢基准此外,银河证券数据显示,截至2021年5月31日,华安逆向策略近六年回报在同类基金排名8/326(同类基金为2 混合基金-2.1 偏股型基金-2.1.1 偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类))。

作为一名推崇威廉欧奈尔投资理念的公募基金经理,崔莹认为,如果未来后疫情时代一直都是低利率低增长状态,做投资时可能需要把“天花板”和“竞争壁垒”放在最前面,最后可能才去考虑估值的问题。赛道投资上,这位被投资人誉为成长股猎手的基金经理,看好电动车和医药,他表示,“目前电动车行业的终端渗透率也就在5%左右,未来板块的终端渗透率可能会超过50%。此外,不考虑估值,医药赛道的CXO和医疗服务的景气度也较好。”

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胡宜斌

华安媒体互联网

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(数据来源:2021年基金一季报;截至2021年3月31日;华安媒体互联网成立于2015年5月15日)

胡宜斌目前是华安基金基金投资部副总监,胡宜斌从2015年接手管理华安媒体互联网,该基金在2018年成长股熊市中取得了难得的正收益,在2019年收益率达101.7%;此外截至2021年3月31日,近5年回报为148.77%,同期业绩比较基准涨幅为21.27%。(数据来源:华安媒体互联网2018年四季报、2019年四季报、2021年一季报)

胡宜斌作为高景气赛道先行者,与其他成长股投资者较高的风险偏好不同,胡宜斌的风险偏好则相对较低,主张从盈利出发寻找有盈利增长的个股。具体来看,胡宜斌对风险补偿的要求较高,喜欢在公司动态估值较低、安全边际较大时的左侧买入,不在景气高点时做估值博弈,避免判断失误。展望未来,胡宜斌认为A股市场有以下三类机会。首先,在总量修复的背景下,顺周期板块包括制造业、周期、金融、服务业均有结构性机会。其次,作为未来相当长时期内的全球政策共识,“碳中和”有望继续催生可再生能源及其下游终端消费的投资机会。最后,高度关注、积极寻找传统龙头企业的资本开支方向,包括环保、光伏设备等。

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李欣

华安智能装备主题

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(数据来源:2021年基金一季报;截至2021年3月31日;华安智能装备主题成立于2015年4月24日)

电子行业实业经验+丰富TMT研究经历,为李欣的投资生涯打下坚实基础。他遵循实业思维,注重从财报基本面进一步穿透到终端产品与技术,寻找技术与需求的共振点。投资中重视预期差,把握高转速增长的最佳投资阶段。华安智能装备主题是李欣管理时间最长的产品,自2015年7月9日开始管理。该基金重点投资于与智能装备相关的子行业或企业,以“科技+先进制造”为主。

自李欣任职以来,华安智能装备主题历经牛熊,持续获得显著的超额收益。作为科技成长投资专家,李欣注重基于基本面的成长股投资,淡化博弈,淡化贝塔。投资主线可以总结为“一体两翼”:以科技为核心,消费+医药为两翼。综合该基金过往季报/年报,李欣长期坚持以科技产业为主轴的成长股投资,即以科技为核心,同时以消费和医药为重点关注赛道。

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蒋璆

华安动态灵活配置

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(数据来源:2021年基金一季报;截至2021年3月31日;华安动态灵活配置成立于2009年12月22日)

历经牛熊洗礼的“实战派硬核”权益基金经理蒋璆,以价值型成长策略为主,“自上而下”结合经济环境和政策导向精选高景气的行业及领域,同时“自下而上”综合竞争壁垒和估值水平精选质优标的,即精选高景气赛道中具备合理估值的好公司。蒋璆认为好的成长股,在买入时还需考虑它的性价比,尽可能在估值相对较合理,甚至阶段性低估时买入,并长期持有。这样就可以跟优秀的企业共同成长,去真正地享受企业成长的红利。

作为2015年牛市高点进场的基金经理之一,蒋璆在实践自己投资理念的同时,不断收获成长与回报。以华安动态灵活配置为例,蒋璆在2015年6月沪指位于5000点时接手。据银河证券统计,截至2021年5月31日,华安动态灵活配置过去两年同类业绩排名8/119、过去三年同类业绩排名21/111、过去五年同类业绩排名10/101(同类基金为2 混合基金-2.1 偏股型基金-2.1.5 偏股型基金(股票上限80%)(A类))。

来源:华安锐智会

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