科创板日报》(上海,记者 吴凡)讯,据《科创板日报》统计,今年以来(至6月15日),科创板有49家公司推进了股权激励相关事项。其中,33家公司的激励计划已经开始实施,国盾量子(688027.SH)、利扬芯片(688135.SH)、复旦张江(688505.SH)、凌志软件(688588.SH)等7家公司方案获股东大会通过,中芯国际(688981.SH)、瀚川智能(688022.SH)、品茗股份(688109.SH)、霍莱沃(688682.SH)、科思科技(688788.SH)等8家最近刚公布激励草案。

业绩考核目标是股权激励计划的核心内容,也是投资者用以预估公司未来业绩增长的重要的评判指标之一。值得注意的是,部分公司在股权激励计划中设置了较高的考核目标,在展露雄心的同时,也伴随着市场对其能否完成考核目标的担忧。

此外,由于科创板上市公司采取了操作更灵活的第二类限制性股票的激励方式,较低的授予价格和难度不高的业绩考核目标也被投资者质疑究竟是“激励”,还是“福利”?

带着上述问题,《科创板日报》记者采访了上海荣正投资咨询股份有限公司董事长郑培敏,据了解荣正咨询于A股上市公司市场已辅导了超800余家上市公司规划并公告实施规范类股权激励计划。

《科创板日报》:如何看待科创板上市公司部分股权激励计划中的高行权条件?如果无法完成会带来什么影响?

郑培敏:高行权条件只能代表董事会对管理层的一种严要求的主观态度。最后可能会因为客观产业环境等因素没有完成业绩兑现,这在国际的实践中是很多、很正常的,在A股市场中,(没有完成行权)的比例也不低。

股权激励本质是契约,上市公司公告后,董事会、激励对象等都要遵守这个契约。

《科创板日报》:怎么看股权激励给公司带来短暂的费用压力?

郑培敏:短暂的费用压力主要是提取的股份支付费用,增加了资本公积,是不会造成公司任何现金流量的流出,对公司净资产也没有影响。每一个企业的风格是不一样的,有的公司制定的股权激励力度较小,费用也因此会小一些;而有些公司相较于短暂的费用压力,更想留住人才,因此会制定力度较大的股权激励。

《科创板日报》:部分科创板上市公司股权激励的业绩目标实现难度不高,如何看待“激励”与“福利”的问题?

郑培敏:股权激励是非常个性化的,上市公司是公众公司,股份有限公司是按投票决定议案的,股民可以参与股权激励方案的审议,并进行投票,如果有股民持反对意见,那么他可以投反对票,也可以用脚投票。如果说三分之二的股东都愿意给“福利”,那大家就得遵守契约。

当然如果用脚投票的人多了,公司股价跌了,对于那些在意股价下跌的公司,其在制定下次股权激励方案时,可能就会更严格一些。

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