核心观点

基金长期投资就是买国运。我们长期持有腾讯、茅台、安踏、美团这些优质企业,就是跟中国一起成长

如果你对未来的中国经济充满信心,相信这些中国经济的龙头企业,也可以完全相信蔡向阳和他的华夏兴阳

01 中国崛起的20年

20年前,我们上网用的是美国的IE和MSN,

玩游戏是韩国的星际争霸,美国的CS,

酒局喝法国的拉菲和XO,

衣服穿德国的阿迪达斯,美国的耐克,

出门吃饭是美国的肯德基和麦当劳。

如今再看,我们上网用的是国产的微信和QQ,

游戏是国产的王者和吃鸡,

酒局喝国产的茅台和五粮液

衣服穿国产的安踏和李宁,

出门吃饭吃国产的海底捞,在家吃也是点国产的美团外卖。

最近20年,腾讯、茅台、安踏、美团改变了我们的生活,

也见证了最近20年的中国崛起。

我们常说做基金长期投资就是买国运。

所谓国运,往大说是国家繁荣昌盛,往小说是生活幸福。

如果在公司层面,所谓国运,就是这些中国经济的支柱企业能够长期发展。

我们投资腾讯、茅台、安踏、美团,长期持有,也就是跟中国一起成长。

02 一个基金全买入

具体到操作层面,个人要想买入这些优质公司的股票,比较麻烦。

比如腾讯、安踏、美团,都是港股,有各种限制。

茅台虽然是A股,但是买1手20万,门槛比较高。

你可能觉得20万也不算多,那我们不妨算一下:

如果想要在以后比较灵活的控制仓位,加仓减仓。那至少要买10手,也就是200万。

再考虑到组合投资,茅台在整个股票组合中占比10%,那股票市值就要达到2000万。

更进一步,如果股票资产在整个资产配置中占比40%,那么可投资资产总额就要达到5000万。

所以要想在资产中配置茅台的股票,做到科学组合、灵活配置,对大多数个人投资者都是很奢侈的事情。

那么对于我们普通的个人投资者,有什么方法能够低成本、低门槛、方便快捷的配置腾讯、茅台、安踏、美团这些股票呢?

答案就是买一个投资这些股票的基金。

比如华夏兴阳一年持有期,重仓股就完全都是这些中国经济的优质企业。

买入这一个基金,就相当于把腾讯、茅台、安踏、美团等等优质公司一网打尽。

华夏兴阳前十大重仓股

图片来自choice

03 巴菲特的护城河

华夏兴阳一年持有期的投资理念,就是精选高壁垒的行业龙头。

所谓高壁垒,用股神巴菲特的说法,就是优质公司的护城河。

巴菲特投资的优质公司,比如可口可乐、苹果,都有很高的壁垒。在这些优势的保护下,其他竞争对手就很难挑战它们的市场地位。

这些公司也就能长期获得较高的收益,股价持续上涨。

对于华夏兴阳来说,这种壁垒可能是产品壁垒:比如茅台酿酒,海底捞的服务。

可能是技术壁垒:比如腾讯的微信和游戏,茅台的酿酒技术。

可能是渠道壁垒:比如美团的商家和配送网络,中国中免的免税牌照。

还可能是品牌壁垒:比如大家对茅台、五粮液的品牌忠诚度。

04 中国的价值投资崛起

中国的价值投资理念,自2016年可以算是一个分界线

在这之前,很多人做的所谓价值投资,都是炒作重组概念。

比如2007年牛市的“公募一哥”王亚伟。他的操作中有很多ST山焦、ST昌河这一类连续亏损,最后被收购的公司。

2015年牛市的徐翔。经典操作案例也基本都是豫金刚石、重庆啤酒这种知名度不高的公司。

然而自2016年之后,以茅台股价崛起为代表,价值投资理念发生了巨大变化。

如今的“公募一哥”张坤,被称作最虔诚的“茅台信徒”。

华夏兴阳的基金经理蔡向阳,就是在这个转变的过程中成长起来的基金经理。

如今他管理时间最长的一个基金是华夏回报A。

自2014年5月28日接手以来,累计回报率204.66%,年化复合收益率17.08%。

这个成绩不算优秀。

主要原因就是刚刚接手的2014年和2015年,表现不佳

华夏回报A历年业绩排名

图片来自天天基金网

在当时“徐翔式投资”主导的市场上,蔡向阳的价值投资理念并不是特别适应。

导致他的业绩也很挣扎。

直到2016年后,茅台崛起,整个市场都开始倡导价值投资。他的基金业绩也开始突飞猛进。

蔡向阳的成长,正好也代表了A股市场从幼稚走向成熟。

他的华夏兴阳一年持有期,作为去年3月份新发的基金,至今已经获得了65.29%的涨幅。

大幅跑赢同期的指数和市场上大多数同类基金。

华夏兴阳历史业绩

图片来自choice

05 结论

如果你对未来的中国经济充满信心,相信这些中国经济的龙头企业,也可以完全相信蔡向阳和他的华夏兴阳一年持有期。


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