直接买入，不等了

愿景：与您一起慢慢变富 战略：买入优秀的企业，做时间的朋友 目标：每年深度理解十个优秀企业，抓住一两个大机会   作者简介： 十五年投资经验，深度价投，擅长财务选股和行业格局研究； 在他看来财务走势决定股价走势，所有的研究分析都围绕着公司未来的财务走势。

今日三大指数全部收阳，继续看高。 所以，我选择要么重仓，要么满仓。 除此之外，我只干两件事。 一是阅读目标公司的基础资料，去理解他们，尽可能看到公司的未来。然后，资金随着认知走。 二是努力搬砖，赚钱，补充弹药。 我几乎很少看自己的收益率情况，看好中国的未来，看好某些板块的崛起机会，看好少数几个具有竞争优势的股票，然后，努力搬砖换股票。 ------------------------------------ 股价为什么长期上涨？ 为何有的公司股价长期上涨，而有的公司股价长期向下？ 为何有的公司长期上涨，且涨得很快，而有的公司长期上涨但涨得很慢？ 为何有的公司长期保持低市盈率，而有的公司长期保持高市盈率？ 如果搞不清楚以上这三个问题，在股市里耗一辈子也解决不了问题。 说到底，我们买股票就是买企业的股权，或者说是与上市公司一起合伙做生意，这就是我说的股权思维。 只要企业的利润连续、快速增长，高手价值就会连续、快速提高，然后公司就变得越来越值钱了，然后就会有资金过来抢这个生意，抢这个筹码，股价自然就被资金抬起来了。 说白点就是利润、利润、利润，大幅增长的利润。三种情况。 1.公司的净利润停滞，或者长期有下滑的预期，则股价长期大趋势向下走。（低市盈率） 这里的典型代表有地产的万科、保利；水泥的海螺；家电的格力电器；保险的平安，等等吧。 这些公司近几年净利润停滞或者增长乏力，并且预期不能很快重新走高，因此，市场资金选择不做这个生意，选择离开。很自然的，河里的水越来越少，船自然就飘不起来。 教训：无增长、不投资。 2.公司净利润向上走，但是增长不快，则公司股价基本是缓慢上涨的慢牛走势。（中等市盈率） 这里就不举例了，因为不太好界定。慢增长的公司往往也经历过成长期向成熟期的过度。也是快增长向慢增长过度的过程。 教训：当心企业从慢增长变成负增长或者增长停滞（伊利股份、双汇发展等公司就从快增长变成了慢增长，然后可能就是负增长，所以股价不乐观）。 3.公司净利润连续大幅增长，则公司股价基本是连续、快速上涨的。（高市盈率） 这里典型的代表有医美的爱美客；连锁医院的通策医疗；医疗器械的迈瑞医疗；CXO的昭衍新药、康龙化成等公司。 他们的营收和净利润保持高增长，股价连续大幅走高，市盈率也是高的吓人。高增长，配得上高市盈率。只要高增长能够持续，未来就能把市盈率摊低。 爱美客；通策医疗、迈瑞医疗；昭衍新药；康龙化成等。 教训：要投就投成长期的股票。高市盈率不可怕。 ------------------------------------ 净利润为何能够长期上涨？ 我们知道了股价长期上涨的背后是净利润的持续大幅增长，那么净利润为什么能够持续大幅增长呢？ 我们凭什么确定目标公司的净利润可以长期大幅上涨呢？ 被需要？不可替代？垄断？成瘾？行业政策？、、、、都对。 我们着重关注一下行业发展背景及行业政策。 医美为什么那么强势？市盈率为什么那么高？ 因为被需要，因为永续的商业形态，因为有钱了，吃饱了撑的，都没错。 医美经历了一个野蛮生长的过程，总体供应过剩但高效供给不足。在野蛮生长阶段，国家是睁一只眼闭一只眼，而现在，本行业已经跑出了爱美客、华熙生物这样具有竞争力的行业龙头公司。 6月10日，国家卫生健康委、市场监管总局等八部委联合印发了《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》，方案内容显示，多部门将于6月到12月联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作。 在这样的背景下，医美龙头的成长逻辑将被强化，成长的路更长了。那么相关公司股价大幅增长，并保持高市盈率就可以理解了。 钢铁、水泥行业为何那么弱，或者为何那么难炒？ 因为行业背景变了。 刚建国时，百废待兴，修路、架桥、盖房子，都需要钢材、水泥，那时候哪怕是村集体都可以干钢铁和水泥的生意，国家鼓励，因为被需要。 现在呢，产能严重过剩，到国家不得不采取各种政策去产能，恨不能把你压死。 在这样的背景下，钢铁水泥还能持续的大幅盈利么？显然不能，自然的也就无法获得溢价，只能保持低市盈率了。  ------------------------------------ 两大黄金赛道继续大涨 CXO和医美两大黄金赛道。 他们都是高景气赛道，几乎是永续的盈利模式，反复走高的逻辑很清晰。

------------------------------------ 数据最强劲的四家公司

昭衍新药、通策医疗、迈瑞医疗、爱美客，这四家公司是A股市场财务数据最强劲的公司。

它们是A股市场上财务数据最强劲的四家公司

昭衍新药、通策医疗今天创出历史新高。迈瑞医疗、爱美客在历史新高附近。 小结论是：基于生命、身体、生活和脸蛋的公司，成长空间大、被需求，容易成为长期牛股。 昭衍新药，临床前CRO龙头，牛股气质十足,值得长期关注

好赛道，好公司，明牌的牛股，坚定持有

通策医疗，这笔投资已经明牌

迈瑞医疗，越来越有看头了

爱美客，大牛股在路上，数据碾压茅台，值得拥有 ------------------------------------ 直接买入，不等了 ------------------------------------

说关键

巴菲特说，如果他去商学院讲投资课，他只讲两块内容。一是如何评估企业的价值；二是如何看待股价的波动。

理解公司是一切一切的前提。

看懂了公司，看到了他的未来，那么活就好干了。

只要你的公司是优秀的，只要他的利润是年年创新高，那么股价就会一路创新高。

这就是我说的，财务走势决定股价走势。

我不推荐股票，我只说投资思路和逻辑，如果你买了某些股票，我期望那是你深思熟虑后的决定。

文章里的相关公司都有万字长文分析过，感兴趣的自己回看，思路比代码重要。

对于未来一两个月的股价走势，我毫无把握，请大家不要问我XX股票还能不能买？XX股票要不要卖？我真说不好。

投资成功的道路只有两条，一是成为巴菲特那样的人，二是找到像巴菲特那样的人。

我相信，我们这辈子都无法成为巴菲特。但可以努力在思想上和行动上向巴菲特靠拢。

风险提示：本文是我个人的投资思考，相关投资决策和投资逻辑均可能包含我个人的偏见和认知错误。文中提及的任何个股，都有被腰斩的风险。另外，短期波动无法预测，分析公司只是为了提高认知，不是推荐买入。请您独立思考。

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