摘要：寻找静水流深型价值选手
当潮水退去，才知道谁在裸泳。今年上半年这波结构分化的过山车行情，又成了验证基金经理优秀与否的试金石，以往被人们遗忘的价值型选手再度站到聚光灯下。
跟成长风格或是深耕不同行业赛道的基金经理相比，偏好价值风格的基金经理很少一战成名，多属于静水流深型的选手。他们普遍内心强大，不愿意从众，在市场里坚守自己的价值投资原则，最终体会到了价值投资“不疾而速、慢即是快”的魅力。
目前公募基金经理数量超过2000多位，招商证券曾陆续发布了三期《中国公募权益基金经理风格核心池》，今年初筛选出了11位价值风格基金经理入选第三期，这些名单也为我们挖掘价值风格的宝藏基金经理提供了参考。
从名单看，目前王俊、是星涛均已离职，为此今天司令帮大家挑了其中的8位选手，主要是目前市场知名度和投资者关注度和认可度较高的曹名长、丘栋荣、谭丽、余广、陈一峰、王延飞、鲍无可、李恒，结合其代表作分析是否名副其实。
（一）价值风格纯度对比：普遍换手率较低、行业分散、个股集中
信奉价值投资理念的基金经理普遍是认准了拿得住的投资典型，一旦选中优质标的则践行知行合一。从持仓换手率看，普遍低于行业均值，大多数不超过100%；平均持仓时间都在半年以上。在配置上，多采用行业分散、个股集中策略，且整体持股数量不多，多在七八十只，像嘉实基金谭丽的嘉实价值精选去年底仅持有47只个股。这样就很考验基金经理的选股能力。
从前十大重仓股市值属性看，谭丽、余广、陈一峰的代表作，偏向大中盘股价值风格；丘栋荣偏向中小盘股价值风格；曹名长偏向大小盘股价值风格；王延飞和李恒偏向大盘股价值风格。
（二）收益PK：近1年、2年和3年回报，谭丽夺魁
在投资的江湖里，没有性别之分，关键还看能力高低。细细比较可以发现，嘉实基金谭丽的各项业绩数据最好看，尤其是近1年、近2年和近3年回报大幅跑赢其他价值赛道基金经理，是唯一一位近2年和近3年收益齐翻倍的基金经理，谭丽管理的嘉实价值精选近2年和近3年回报分别高达118.04%和129.66%。
（三）从业年限：超10年老将，应对波动更游刃有余
这8位价值投资大牛，从业年限均超过10年，担任基金经理的时间也都在4年以上，均穿越过牛熊，投资经验丰富。从几何年化平均收益率看，均取得了15%以上的收益率，丘栋荣、李恒和谭丽分别以32.63%、27.05%和24.88%排名前三名；曹名长和陈一峰也都超过20%。
（四）性价比：谭丽管理产品夏普比率超2.6
除了历史业绩，还有一个衡量基金“性价比”的指标也值得关注，这就是夏普比率。夏普比率又称为夏普指数，是衡量基金绩效表现的重要指标，代表投资人每承担一份风险，可以拿到几份超额报酬。夏普比率考虑的是收益和风险的关系，尽可能以更小的风险代价来换取尽可能大的回报。
谭丽管理的嘉实价值精选夏普比率（近1年年化）高达2.69，远高于同类水平，意味着每承担1份风险，可以获得2.6份以上的回报。鲍无可的景顺长城能源基础近一年夏普比率也超过2；陈一峰的安信价值精选和李恒的国泰金马稳健回报均在1.5左右。
（五）机构持仓：曹名长、余广和谭丽，机构持有占比超54%
从机构持有比例看，这些价值投资代表普遍很受欢迎，曹名长、余广和谭丽代表作机构持有比例均超过50%，分别以61.66%、56.21%和54.53%排名前三。要知道机构的投资眼光可是出了名的老道，能够获得机构高度认可，也从侧面印证了这些价值大牛基金经理的投资实力。
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