如果现在要用一首歌来形容新能源，没有比《热爱105的你》更贴脸了：
super Idol的笑容
都没你的甜
八月正午的阳光
都没你耀眼
1、为什么新能源表现的如此亮眼？
消息面：各项政策利好层出不穷。据不完全统计，年初以来，关于新能源的各项政策，都超过了15条。最新7月7日，国发展改革委发布《关于印发“十四五”循环经济发展规划的通知》，碳中和目标引领新一轮循环经济发展。
背景：碳达峰、碳中和
底气：技术创新始终是引领人类进步的动力，新能源大概率会是下一轮工业革命的潮头
2、碳中和和新能源发展有什么关系？
我国目标在2030年前碳达峰，2060年碳中和。双碳背后其实是可持续发展的问题，追溯到1962年《寂静的春天》、1972年罗马俱乐部《增长的极限》，都是警示了人类的发展面临资源环境约束，气候变化或许不一定是个严谨的科学问题，但已经是一个形成共识的政治经济学结论。
美国和日本也已经碳达峰，美国承诺2050碳中和，日本讨论在2050年碳中和。中国虽然一直积极应对气候变化，但当前提出双碳目标，其实还是体现出了非常大的魄力，欧洲时间七八十年代就碳达峰了，而我国要2030年才能达峰，2060年就要碳中和，意味着我们要用30年时间做他们六七十年完成的工作。
而新能源车、光伏、风电等都是实现双碳目标的重要手段。
3、我国要实现双碳目标实际上是很有挑战的，那我们的底气来自哪里呢？
底气就来自我们的产业竞争力。新能源行业依赖工程师红利、完整产业链、低成本制造等要素，我国依靠产业政策的扶持，取得了长足进步，已经具备了引领全球的产业基础。依托中国制造，面向全球需求，这种扎实的产业基础，就是孕育大市值公司的肥沃土壤。
4、新能源车现在估值很高，还能上车吗？
能不能上车，取决于我们上的是什么车。
如果我们上的是一个老牛拉的破车，那显然就是有点危险，但是如果你上了一辆急速行驶的高速列车，那从长期来看，这个问题不大。
可以从两方面来解读：
这个赛道，还有没有长期的成长空间；
我们选择的公司，到底是什么样的公司；
首先，新能源还有没有空间？
我们可以复盘一下上世纪70年代的美国，大家比较熟悉的漂亮50行情，在70年代初的时候，很多消费、医药的公司，都表现的非常漂亮。
但是大家不太熟悉的是1975年开始的长周期成长行情，这是美股历史上时间最长的一段成长股的中小票行情，持续了8年时间，这个期间，我们看到很多公司，微电子技术、信息技术取得飞跃性的变化。比如某特尔1968年创立，某软、某果、某骨文都在1975年后相继创立，当这些公司密集成立的时候，它一定代表了背后的产业正在发生一些变革，这些变革造就了一大批企业和很好的投资机会。
所以我们能到的是，从75年一直到83年整个机会是非常丰厚的，这个背后是第三次工业革命信息技术革命带来的。
借古鉴今，人类的能源结构正处于加速变革的起点，新能源将很大概率是引领下一轮产业变革的重要源泉，我们往未来其实也可以乐观一些。
5、新能源会调整吗？
从0到1，未来空间很大，过程当中肯定会有很多投资机会，但是我们必须看到这个行业它还处在一个发展中，就像一个婴儿刚生下来，会有各种需要操心的事情，一个行业的初期也是一样，肯定会有很多波动，这个行业的公司不仅要靠自我的奋斗，也要身处这个产能周期和技术周期的行程当中，这个过程中会产生很多波动。
这个波动是风险也是机会，我们看某家光伏龙头企业，过去4年涨了14倍，但中间它下跌超过60%，好几次下跌超过30%，大家可以想象，如果我们在中间判断好了它的产业周期，判断好了它的经营形态，我们从中获得的收益，可能远不止这个数字。从周期成长的角度来看的话，这个行业的机会还是很多的。
6、新能源这个行业，有很多利好，大家会不会一起蜂拥而至，形成泡沫呢？
从结果来看肯定有这个趋势，但是为什么我们要想想为什么会觉得拥堵，也是因为这个行业未来的发展空间还是足够大。
这个问题翻译就是“泡沫”。
泡沫其实从来是不可能避免，也是不需要避免的，我们要区分的就是，这个“泡沫”是真真实实发生发生的产业变革，还是纯粹因为资金的因素推动起来的。
如果真的是产业变革，我们相信，第一点，未来的增长可以消化估值；第二点优秀的公司完全可以超越这种影响。
李白有首诗，大鹏一日同风起，扶摇直上九万里，虽然我们说风来的时候猪都会飞，但是风停了猪就掉下来了，但是大鹏鸟的特点是“假令风歇时下来，犹能簸却沧溟水”，就算风没了，我还能排山倒海，还是有非常强的竞争力，即便周期下行依然可以远好于行业。我们并不担心泡沫，我们担心的是泡沫刺破的时候，我们选择的这些公司还存不存在。
7、新能源赛道的成长性有多大？
全球新能源车渗透率2020年4%左右，越来越多国家开始设定禁售燃油车时间表，未来新能源车渗透率大概率会超过50%，成为主流趋势；
中汽协预计，未来5年我国新能源车市场年均复合增长率40%；
借鉴智能手机和SUV市场，在渗透率超过15%后，渗透率提升将加速。当然，新能源车作为一个多维强属性的高价产品，跟手机肯定有很多不同，但我们相信渗透率的提升趋势是非常明确的。
新能源车产业链非常长，从上游能源金属，到中游电池材料制造，到下游智能电动汽车，以及配套的生产设备、充换电基础设施等，过去两年，已经出现了很多的投资机会，拉长来看，机会都还会有很多。
8、新能源赛道还能上车吗？
如果比较喜欢集中度较高的赛道，可以关注新能源车、光伏相关指数，如果更倾向均衡布局新能源板块相关，可以关注鹏华低碳指数，成分股较为均衡，抓新能车的核心赛道，重点配置电动车的核心部件 ——动力电池，光伏设备、清洁能源。
鹏华低碳指数成分股行业权重分布
相对于新能车的“价格”（估值），低碳指数的市盈率相对来说也较为“便宜”，也可以用好价格布局好赛道。
数据来源：wind，截至日期2021.7.7，指数表现不代表基金表现，投资谨慎。市盈率PE是投资中最常有用的估值数据，市盈率=公司市值/净利润（市值：买下这家公司需要钱，净利润：可以理解为这家公司每年能赚回来的钱），比如一家公司的总市值是100亿，今年的利润是10亿，那么它的市盈率就是100亿/10亿=10倍。也就是说，如果要买下这家公司，如上边举例，你花100亿买下，每年赚10亿，你要10年才能把成本收回来。同时它也代表了市场对股票的悲观或者乐观程度。
风险提示：以上内容仅供参考，不构成投资建议。我国基金运作时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低，不预示未来业绩表现，完整业绩见产品详情页。基金产品存在收益波动风险，投资者在做出基金投资决策时，应认同“买者自负”原则，在做出基金投资决策后，基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险及亏损，由基金投资者自行承担。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征及相关风险，具备相应的风险承受能力。市场有风险，投资须谨慎。
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