基金2021年下半年布局建议

6月25日，渤海证券发布了一篇研报《基金2021年半年度投资策略：市场风格分化明显，重点关注高端制造、新能源基金投资机会》。研报提及，板块配置方面，全市场主动权益型基金重仓股所处板块市值占比前三的为消费、 TMT、制造。重仓股中金融地产板块占比有显著提升。行业配置方面，主动权益型基金重仓股所处行业市值占比前五的行业较上季度未发生变化，分别为食品饮料、医药生物、电子、电气设备、化工。重仓股市值占比提升最大的行业为银行。占比下降最高的行业为电气设备。重仓个股方面，持仓市值排名前五的个股分别是贵州茅台、五粮液、腾讯控股、海康威视、中国中免。美的集团、中国平安排名下滑明显，立讯精密、顺丰控股、恒瑞医药掉出排行，新进招商银行、万科 A、智飞生物。最终给出了板块配置建议：

综上所述， 2021 下半年，投资者可重点关注高端制造、新能源主题基金投资机会。适当减少消费、白酒主题基金仓位。根据偏股类基金因子回测，综合考虑规模、持有人结构、持仓集中度、风格偏好、历史收益表现等因素，建立 2021 年下半年度 FOF 基金投资组合：

研报给了20只可以布局下半年的基金，本文来简单看看他们的业绩，并简单做个筛选，当然筛选过程仅代表我个人的观点。先罗列一些数据：20只基金偏股混合型基金有13只，股票型基金有7只；晨星三年评级为5星的基金有五只：分别是华安核心优选混合（040011）、国富深价值混合（450004）、景顺长城公司治理混合（260111）、泰达转型机遇（000828）、民生加银稳健成长混合（690004），基金经理分别是盛骅/陆秋渊、刘晓、杨锐文、王鹏、郑爱刚。晨星2星的1只（001476），1星的3只（000209、240008、400032），未定级的11只。

20只基金按近一年业绩排序如下，需要说明的是，有些基金经理上任时间不是足够长，表格中有些长期数据可能是和前任基金经理一起贡献的，另外，五只晨星5星基金标了底色（下同）。

按近两年业绩排序如下：排名靠前的有王鹏、王睿、吕佳玮、张富剩、王伟、蒋茜、李宜璇、刘晓、韩威俊、林英睿等。

按近三年业绩排序如下：业绩排名靠前的有王鹏、王睿、吕佳玮、王伟、蒋茜、林英睿、盛骅/陆秋渊、刘晓、韩威俊、李宜璇等。

有一些基金比较偏重单行业，过去业绩好，可能是相应的行业因子暴露程度高贡献的，但是盈亏同源，这需要我们自己心里有数。

再罗列其它一些数据，首先看按规模排序如下：规模最大的也只有13.46亿元，规模最小的只有1.01亿元，20只基金的平均规模只有5.768亿元，这一点需要我们给予重视，研报说从“根据偏股类基金因子回测，综合考虑规模、持有人结构、持仓集中度、风格偏好、历史收益表现等因素”，这一点确实得到了印证。

20只基金按照股票占比排序如下，想说一下最后一名林英睿的广发睿毅领先混合A（005233）股票占比只有49.25%，与表格中的其它基金相差很大，且目前拿着三成现金没有建仓。

天天基金显示这只基金的股票占净比是60.72%，数据可能是统计口径有区别，总之，林英睿的这只基金的股票占净比相对较低，风险也相对较低。

20只基金按照机构持有人占比由高到低排序如下，机构持有人占比的信息仅供参考吧，上述近两年、近三年业绩排名第一的王鹏的泰达转型机遇机构持有人占比27.52%，排名第二的王睿的信诚新兴产业混合机构持有人占比只有0%，都是个人投资者。

各位基金经理的任职年化信息按上任时间排序如下：其中有底纹的是上任时间满三年的基金经理。不满三年的基金经理如果小伙伴们对其很了解，可以去找他/她的早期代表基金看看数据。

下面看看各位基金经理的持仓集中度和换手率，首先看持仓集中度的数据，由高到低排序如下：

按换手率由低到高排序如下：

笔者开始拍脑袋做一下筛选，按照这20只基金的历史业绩来看，要求三年翻倍、基金经理上任满三年、机构持有者比例大于1%，同时满足这三个条件的只有七位基金经理：王鹏、王伟、林英睿、刘晓、韩威俊、李宜璇、李海。

这七位基金经理上任时间最晚的是银华基金的李宜璇，上任时间是2018年3月7日，以此时间为起点，七只基金的业绩走势如下：泰达宏利王鹏业绩第一，其他五位业绩比较胶着，银华的李宜璇业绩垫底。

按2019年1月1日至今的业绩对比来看，依旧是泰达宏利王鹏业绩第一，第二是中银王伟，第三是交银韩威俊、第四国富刘晓、第五广发林英睿，第六是银华李宜璇，国泰李海垫底。

按2020年1月1日至今的业绩对比来看，泰达宏利王鹏业绩第一，第二是中银王伟，第三是交银韩威俊，第四银华李宜璇，第五广发林英睿、第六国富刘晓，国泰李海垫底。

按今年的业绩对比来看，泰达宏利王鹏业绩第一，第二是广发林英睿、第三银华李宜璇、第四中银王伟，第五交银韩威俊，第六是国泰李海，最后是国富刘晓，即使是最后一名还是获得了11.42%的收益率，小伙伴们今年有没有这么高的收益率呢？我觉得本文这些小规模的基金还是有一定优势的。

按照这几个阶段的业绩对比来看，个人觉得泰达宏利王鹏、中银王伟、交银韩威俊、广发林英睿、银华李宜璇、国富刘晓值得多关注！

结合换手率数据来看，王鹏属于高换手率“镰刀型”选手，其他几位基金经理的换手率比较低。

这几位基金经理的重仓股最后罗列一下：

1、王鹏。业绩这么猛，但一季度重仓股9跌1涨。

2、王伟。一季度重仓股7跌3涨。

3、韩威俊。一季度重仓股6涨4跌。

4、林英睿。一季度的业绩好猛，重仓股9涨1跌。

5、李宜璇。重仓股一季度9跌1涨。

6、刘晓。重仓股一季度8涨2跌。

渤海证券的研报说2021年半年度投资策略是市场风格分化明显，重点关注高端制造、新能源基金投资机会，如果您觉得有道理，那么这些基金经理值得关注。

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基金有风险，投资需谨慎本文数据来源于天天基金、东方财富Choice