富国基金擅长港股的基.mp3 00:00 09:34 后退15秒 倍速 快进15秒 2014年沪港通开通,2016年深港通开通,2018年以来,绝大部分新基金都可以投港股了。

现在都2021年了,还有很多基金公司不注重港股研究,有些基金公司甚至都没有港股研究员.....

内地资金夺取港股定价权,虽然任重道远,但这是一个大趋势,而且是势不可挡的趋势。我认为各家基金公司都应该越来越重视港股。尤其是当下,港股整体估值较低,具有较好的配置价值。

近几年,大部分管理了可投港股的基金和纯A股基金的基金经理,他们可投港股的那只基金普遍业绩更好,而且波动率更低。这就说明持仓中,配置一定比例的港股是非常有必要的。

目前来看,我认为富国基金、嘉实基金、广发基金、南方基金、华安基金这几家公司相对来说注重比较港股,港股实力也比较强。

其中,富国基金又是率先掘金港股市场的基金公司之一,早在2012年便组建了港股投研团队,现在有一个十多人的海外股市投研团队,全都是高学历,覆盖了港股和中概股的比较优秀的赛道,在国内公募海外投资团队中处于行业前列。

今天介绍几位富国基金擅长港股的基金经理——张峰、汪孟海、宁君、赵年珅

张峰

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张峰曾在海外任职,历任摩根史丹利研究部助理,里昂证券股票分析员,摩根大通执行董事,美林证券高级董事;香港买卖方圈内,对张峰的评价是“老大哥”,入行早又乐于提携后辈,行业内口碑极佳。

张峰2009年加入富国基金,一手组建了富国基金的海外权益团队,培养出了不少优秀的干将。现在是富国基金海外权益的负责人。

他的代表作——富国中国中小盘,2012-09-04开始管理,任职近9年,截止2021-7-12,取得303.58%的收益(同期恒生指数仅为40.68%),年化收益率17.05%。银河证券数据显示,截至6月30日,张峰代表作是富国中国中小盘QDII(100061)近七年业绩158.63%,位列同类产品第一名。

下图为该基金相对恒生指数的超额收益情况。 Image

该基金长期受到机构资金青睐,2015年以来,机构资金占比长期保持在50%以上。 Image

张峰管理的另一只比较有代表性QDII是富国全球科技互联网,该基金自2018年6月20日转型之后,大幅跑赢了中概互联Image

张峰的港股投研经验非常丰富,已经有近20年了,这个时长甚至超过了绝大多数人在A股的投研经验。他工作非常勤奋,每年调研和电话调研上市公司几百家,在海外与国际大型投行、研究机构深度合作。

张峰以及他带的投资团队,整体都偏向GARP策略,即以便宜的价格买入具有较好成长性的股票。

对于行业选择,张峰不会押注少数行业,而是均衡配置,他说:好赛道中不一定有好标的,好股票也并不限于科技、消费,股票投资可以不拘一格。无论哪个成长类别,短期遇到风口都会普涨,但最终能长期跑出来需要有良好基本面的支撑。

张峰在近期的访谈中表示对港股信心特别强,后续有很大的价值发现空间。具体有如下观点

张峰:

“港股过去的问题是奖优功能不足,由于欧美资金的偏好原因,中小盘上市公司即使连续两三年做得好,在股价上也没有多少反应,会打击公司管理层的积极性。

港股的周期性很强,主要因为投资者结构相对单一,流动性受制于外资。外资对于港股更多是从大类资产配置的角度投资,看好时配一些龙头股,在看淡时就撤出,缺乏对个股的深度研究。

现在有很积极的变化,一是不少中概股回到港股,同时还有很多优质公司在香港上市,极大地丰富了港股市场。

二是近两年,以机构资金为主的南下资金源源不断,与散户的资金不同的是,这些机构资金不仅稳定而且专业;与欧美资金不同的是,对港股的研究都会很深很细,对中小盘股票关注更多。

现在,港股平均每天的成交额大概1000多亿,相比过去有很大提升,但相对A股还很小,将来大概率会继续增长。在估值方面,相当一批优质股票的估值远比A股便宜,成为吸引机构资金不断南下的动力。击蓝字 关注我们

汪孟海

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汪孟海2014年8月加入富国基金,是港股均衡风格的代表性基金经理之一,这种均衡的风格适合作为底仓配置,也非常适合新手。

代表作富国沪港深价值精选混合,2015-10-9任职以来,稳定战胜了沪深300和恒生指数 Image

我用50%恒生指数和50%沪深300做了一个基准,下图为该基金相对基准的超额收益情况,非常稳健。 Image

汪孟海的换手率平均为200%,属于行业中等水平。仓位上会根据宏观和市场变化做一定的调整,2018年利用减仓较好的控制了回撤。

下图为各项主要指标对比基准 Image

汪孟海投资理念:

1、大类资产层面:考虑宏观及经济因素,偏向对子行业的判断实现仓位调整,一般75%-85%的仓位区间,非常看好会到85%-90%。

2、行业层面:行业均衡配置,通过对行业估值、基本面或行业景气趋势的判断去做行业超低配的动态调整。

3、个股层面:先选行业再选个股,通过子行业内的排序,看个股的性价比。

宁君

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宁君是近年来涌现出的一位亮眼的擅长港股的新生代经理。

代表作之一,富国蓝筹精选股票,和张峰共同管理,可以投资A股、港股和美股。这种基金很有特色,可以根据不同市场的性价比来回搬运,获取更好的超额收益,又可以利用不同市场的低相关性较好的控制回撤。

目前主要配置的是港股,大家知道2020年其实港股整体表现一般,该基金居然在2020年取得了95.41%的回报,甚至好于绝大部分A股的基金。

另一只代表作,富国沪港深业绩驱动,基金经理是张峰、宁君,宁君从2018-9-5开始管理,截止2021-7-13,主要指标见下图。

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虽然刚任职不久,但是在与其他沪港深基金的横向对比中表现出色↓ Image

我用50%恒生指数和50%沪深300做了一个基准,下图为该基金相对基准的超额收益情况。 Image

网上资料查到,她还管理了一只香港发行的基金:Fullgoal中国中小盘成长基金,2019年获得了两项2019年度离岸中资基金大奖。

宁君的投资能力也持续的受到机构资金追捧,下图为她的两只代表作的机构占比情况。截止2020年底,两只基金机构占比分别高达62%和94%。

富国蓝筹精选持有人结构↓ Image 富国沪港深业绩驱动持有人结构↓

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宁君的投资风格偏成长,行业配置比较分散,在有前景的行业自下而上选股,选择有竞争力的公司,注重看公司的护城河,管理层的执行力。重点关注消费、医药、科技、高端制造新能源等行业。     

赵年珅

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赵年珅是2020-8刚上任的年轻基金经理,接手后不负公司信任,一上来就取得了不错的业绩 Image

赵年珅研究员时主要研究免税、汽车金融、白酒,港股也有不少汽车行业的好股票。

他的投资风格偏成长,自上而下做研究,寻找渗透率提升行业中龙头公司,寻找成长性行业中未来具有更多变现能力的公司,寻找成熟行业中有定价权的公司。

结语

我富国的港股相关基金有十几只,我帮大家汇总梳理一下,见下表

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总体来说,目前全市场里擅长港股的基金经理都不多,除了富国这几个,还有交银陈俊、嘉实谭丽、张金涛、广发李耀柱、南方黄亮、毕凯、国富徐成、华安苏圻涵等等,有机会再给大家介绍。



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