现在是季报披露的时节,大家这几天被各路基金大佬的季报刷屏了,有的比较有意思,比如银华富裕的焦巍引用了拿破仑的案例,有的语出惊人,比如华夏行业景气基金的基金经理钟帅直接说——“核心资产”上躺赢的时代可能已经结束了。

人人都能看季报,那么季报到底怎样看?

先说说看季报的入门初级版本

初级版本就是掌握季报的四大基本要素:业绩、规模、重仓和话语

1、业绩。

这个季度的基金业绩到底咋样啊,操作的好不好,跟同类相比怎样。

2、规模。

规模增长(下降)了多少?本季度申赎情况咋样。

3、重仓

就是十大重仓股情况,调仓了哪个,持仓的持有多久了。

4、话语

就是基金经理写的话,一个季度了,总得说点什么,或者说操作思路或者是反思与展望,比如这次银华的焦巍就说下半年可能很迷茫。

总之掌握这四个要素,基本上你就能初步看懂季报,甚至写个几百字的季报分析就没问题了。

看季报的进阶

把业绩与规模结合起来,把重仓股和基金经理写的话总结一下,比如基金业绩好,规模是不是就增加不少?

比如这一次二季报,刘畅畅管理的华安文体健康基金今年业绩就很好,我的好朋友民工老哥形容这是“画线派”——净值曲线简直像画出来的一样,一季度规模不到4亿,二季度末已经41.89亿了,然后7月份已经开始限购了。

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经理这个季度调仓了,新加了几只重仓股,看看基金经理写的操作验证一下,比如萧楠等多位大佬在二季度加仓了招商银行,是不是可以琢磨一下?

看季报的终极版本

结合当时的市场走势,国内外政治经济形势,经济发展的客观规律与基金经理季报里面写的话,以及基金经理调仓换股情况来综合分析。

举个例子:葛兰。

葛兰我就不介绍了,葛兰的季报基本上就是两段或是一段,如果是两段就是对第一段进行解释,而且内容还大部分保持不变。

如果是景顺长城基金的杨锐文是基金圈里面文豪级别的基金经理,那么我们也可以说葛兰和招商基金的“债神”招商产业债基金经理马龙有点像,都是那种季报写的不多,惜字如金,大家也不用看我说啥,看我基金的业绩表现就好的那种基金经理。

总之就是我管理,你放心

比如这是葛兰的两段版本的季报:第一段葛兰写了创新药、消费和医疗服务这三大类值得看好,第二段解释一下。

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你看这是一年多以后的今年一季报:你看看那两行是不是话语类似,但是你要注意葛兰看好仿制药龙头了(当然葛兰前几个季度就开始看好了)。

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这就是一个很重要的信息。医药投资都知道要看好创新药,仿制药受到医药集采打压,不受待见,可以说姥姥不疼舅舅不爱,那么葛兰为什么开始看好高质量仿制药了?之前医药消费类龙头为什么被抛弃?

这个东西就需要多方分析,不是简单说说葛兰调仓XX股票就可以得了。

而且医药不只有葛兰,我们还可以举一反三

工银瑞信的赵蓓、汇添富的郑磊、招商的李佳存等人都是医药投资里面的好手,葛兰的思路是这样的,我们是不是可以研究同一时期同样政策或是经济环境之下其他几位医药基金经理的调仓思路。

基金研究不是说单纯比较XX业绩好,收益高,回撤小等等就行了,同样基金季报也不是只看XX加仓了啥股票,卖了啥股票就行了,加了啥卖了啥只是入门版本。

看季报的懒人版本

你看,你都关注我了,关注我的好朋友基民柠檬、关注楚团长和民工老哥了,这不就得了,多省事。

知识点:

1、季报和半年报年报不是一回事。

简单来说:

基金季报是季度结束以后的下一个月(1、4、7、10月)的中下旬公布的,只公布前十大重仓股。

而基金的半年报、年报和上市公司一样是最晚三四月或是八月公布的,公布基金持仓可能更多。

2、巨潮网

有些基金是LOF,可能基金公司官网都没更新季报,但是已经公布在深交所旗下的巨潮网上了,所以巨潮网在LOF的季报上面有可能更快。

LOF基金包括什么华宝油气、兴全合宜、招商中证白酒指数基金等等。

LOF一定是登记在中登的基金,但是登记在中登的基金不一定都是LOF。

tips:

基金6位代码以15、16开头的基金是登记在中登深圳分公司名下的基金。

基金6位代码以50、51开头的基金是登记在中登上海分公司名下的基金。

3、重点关注

每次季报,怎样看到最能学到知识,最能引发思考的季报,其实可以关注几个重点基金经理,我之前说过“债券看过钧,股票肖志刚”,结果你也知道肖志刚不干了,但是股票又有了景顺长城的“杨文长”杨锐文

我个人觉得景顺长城基金作为深圳作协的候选单位,可以重点关注,尤其是杨锐文。

其次银华的焦巍最近几次季报也不错,时不时有惊人之语。

当然市场上一些超大规模的百亿甚至三百亿、五百亿基金经理比如张坤、刘彦春、张清华、刘格菘等等大佬也值得关注。

但是你们也知道,我这人不大喜欢凑热闹,我就不愿意写这些大佬,但是我不写不代表我不看。