新能源大爆发，该如何投资？

新能源可以说是今年上半年最闪耀的星之一。以国证新能源指数(指数代码：399412)为例，该指数上半年涨幅高达22.3%(数据来源：Wind，时间截至2021.6.30)。

那么，此轮新能源赛道爆发的驱动力量是什么？接下来又该如何投资呢？

新能源车：替代传统车进入加速态势

新能源车对传统燃油车的加速替代成为新能源走强的推动力量之一。根据乘联会的最新数据，今年6月，国内新能源汽车市场销量为25.6万辆，同比增长147.2%，环比5月增长17.76%。上半年新能源汽车的批发和零售销量均突破百万辆，相较去年同期分别大幅增长231.5%和218.9% (数据来源:Wind)。

新能源车月销量及同比增速

(数据来源：Wind，中国汽车工业协会)

新能源汽车销量暴涨离不开“碳中和”下越来越严格的碳排放。7月16日碳交易正式启动，对于消费者来说，未来能源企业购买碳排放额的成本可能部分转移到燃油价格上，使得传统车成本进一步上升。相较而言新能源车自然更有吸引力。

下游新能源整车的旺销也拉动了产业链上游的锂矿、电解液供应商，以及中游电池制造企业的需求，带动相关股价走高。

光伏：硅料价格下降有望提振行业

作为新能源另一个细分赛道，光伏上半年涨幅也非常可观。之前受硅料价格上涨的影响，光伏行业利润空间受挤压。市场预期硅料价格将见顶，若硅料价格出现松动，将带动下游需求及盈利修复预期，电池片、辅材、组件、逆变器等环节均有望受益。加之目前流动性较为宽裕，市场因此快速布局光伏。

光伏级多晶硅现货价(周平均价)-美元/千克

(数据来源：Wind，数据区间：2020.1.1-2021.7.7)

除了硅料价格的影响，消息面也有重大利好，6月20日，国家能源局下发通知，通知指出我国建筑屋顶资源丰富、分布广泛，开发建设屋顶分布式光伏潜力巨大。同时提出了项目申报试点各类建筑屋顶总面积可安装光伏发电的最低比例。这对光伏板块有较大提振，点燃了市场的热情。

探讨了此轮新能源赛道爆发的驱动力量，我们不难发现：虽然此次新能源赛道的爆发有消息面的催化，但从根本上说是源于基本面的改善，是“碳中和”大背景下的一个长期的趋势。

国证新能源指数是市场中少数全面囊括新能源整体赛道的指数，覆盖了新能源车、光伏等领域的龙头。近两年来涨幅可观：

国证新能源指数及主流宽基指数区间涨跌幅(%)

(数据来源：Wind，数据区间：截至2021.7.16)

目前，交银施罗德有追踪国证新能源指数的基金——交银施罗德国证新能源指数基金（LOF）(基金代码：164905)，投资者可以保持关注。

交银国证新能源指数LOF/业绩比较基准（国证新能源指数收益率95%＋银行活期存款利率（税后）5%）：自基金合同生效起至2021年上半年37.95%/36.54%。

数据来源：基金定期报告。

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