方正富邦基金每日收评（7月27日）

行情回顾

A股7月27日集体小幅高开之后，早盘走出了宽幅震荡探底回升的走势，在半导体板块走强带动下，科创50指数一度大涨近4%。午后风云突变，两市快速下跌，科创50指数收盘时反跌0.75%，沪指更是直接失守3400点关口。至收盘，上证综指跌2.49%，报3381.18点；科创50指数跌0.75%，报1545.29点；深证成指跌3.67%，报14093.64点；创业板指跌4.11%，报3232.84点。7月27日，沪深两市成交总额15342亿元，较前一交易日的14190亿元大增1152亿元，为连续第5个交易日突破万亿元。其中，沪市成交7027亿元，比上一交易日6391亿元增加636亿元，深市成交8314亿元。沪深两市共有47只股票涨幅在9%以上，135只股票跌幅在9%以上。北向资金7月27日合计净流出41.72亿元。其中，沪股通净流出34.65亿元，深股通净流出7.07亿元。

市场观点

“茅指数”股急跌，短期反弹或将到来：市场在周二继续放量下跌，两市日成交量突破1.5万亿，这种急速的调整，一方面是对前期过高估值一种修正，同时也是投资者恐慌情绪的快速宣泄。贵州茅台本周两个交易日跌幅达9.9%，受此影响，所谓的“茅指数”板块各股普遍出现下跌，而周二创业板指数在周一走弱后，周二午盘再次出现恐慌性下跌，至收盘全日下跌4.11%。指数原有的长期趋势有被打破的可能。在半年报公布期间，头部公司连续出现调整行情显示部分中长期投资者有持续的调仓换股行为，而这个过程将使得未来一段时间市场的热点变化会较快，而持续性较弱，操作难度会进一步加大。我们在提升了对市场中期趋势的谨慎度的同时也提示投资者，在没有国内宏观政策及国际大环境因素变化的条件下，仅从市场角度看，以“茅指数”股为代表的机构投资者长期重仓品种的全面下跌，也预示着市场自身技术面层次的修复的到来，短期反弹行情的出现或并不意外。

财经简讯

【国内财经】

1.中国信通院云计算与大数据研究所副所长栗蔚表示，2020年我国经济稳步回升，云计算市场呈爆发式增长，整体规模达到2091亿元，增速56.6%。云计算发展日益成熟，逐步迈入深水区。从发展历程上看，云计算走过了2006年到2010年的形成期，2010年到2015年的发展期，2015年到2020的应用期，并已经迈入成熟期。

2.国资委有关负责人详解“十四五”国资国企改革发展新看点时称，“十四五”时期，中央企业将进一步把发展着力点放在实体经济上，努力为构建实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的现代产业体系作出更大贡献。积极推进制造强国、质量强国建设，落实产业基础再造工程，提升产业链供应链现代化水平，引领打造先进制造业集群，锤炼更多“大国重器”，加快制造业高端化智能化绿色化转型，努力保持制造业资产比重稳中有升。

【国际财经】

由于对经济增长前景的担忧加剧，美国10年期国债实际收益率跌至历史新低。剔除通胀因素的10年期国债实际收益率下跌大约6个基点至-1.269%。市场交投淡静放大了实际收益率的下跌走势，衡量市场对未来十年消费者价格年均涨幅预期的10年期盈亏平衡通胀率小幅上升至2.36％。不过，这也表明，在新冠肺炎delta变异毒株迅速蔓延可能扰乱经济复苏的情况下，投资者情绪正在恶化。而在德国企业信心意外受到打击之后，投资者正纷纷涌入避险资产。德国企业信心指数意外下滑 经济面临的风险加剧。瑞穗国际多资产策略主管Peter Chatwell认为：“随着复苏变得更加成熟和更普遍，同时通胀压力也在增加，我们正处于美国经济增长减速的状态。”

风险提示:

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