第一次写隆基股份这家上市公司是在4月23日,当时国家频发新能源政策利好消息,这将助推新能源企业的发展。而那时隆基股份公司的股价只有90元/股,短短三个月的时间,隆基股份后除权的股价已经涨至了121元/股,最大涨幅为49%。在A股新能源板块中,有一家同时经营光伏、风力发电的企业,公司的毛利率和净利率竟然是隆基股份的2倍。2021年一季度,隆基股份的毛利率为23.21%,销售净利率只有15.78%。而这家企业的毛利率高达59.64%,销售净利率为31.42%。这说明在今年隆基股份卖出100元的产品,只能赚到了15.78元的净利润。而这家企业卖出100元的产品,却能赚到31.42元的净利润。在新能源的风口下,这家企业凭借着超高的利润空间,使2021年一季度的业绩实现了同比106%的增长。为了详细了解公司的经营情况和业绩增长的原因,财报翻译官调研了公司2020年的年报,并亲自致电了公司的董秘来了解情况。翻译官的文章不推荐股票,只介绍上市公司并分析企业的经营情况和财务状况。业绩增长的公司,就好比一匹拥有千里马特质的骏马。而公司股票的上涨,就好比这匹马遇见了伯乐,成为了千里马。所以,翻译官只能提供给你,一匹具有千里马特质的骏马,以及关于这匹千里马的使用说明书。公司业务这家公司的董秘是位男士,说话很有条理,态度也不错。翻译官:你好,我是公司的股东,想了解公司的情况。董秘:你好,请说吧。翻译官:请问,公司的业务都有哪些?董秘:公司目前主要从事集中式风力、光伏发电的开发运营。翻译官:能具体说说吗?董秘:公司的生产模式是通过风力发电机组和光伏组件,将风能、太阳能转化为电能,通过变电设备收集能并传送至电网,发电过程中不需要人工干预。翻译官:请问,公司的竞争力都有哪些?董秘:公司深耕风能资源较为丰富的区域市场,已成为宁夏地区规模领先的民营风力发电企业。董秘:公司通过数年的艰苦创业,已经成功进入国内民营风力发电的领先梯队,公司已经获得了政府和社会的广泛认可。董秘:目前公司已经进入了项目开发的爆发期,未来随着资金和综合实力的持续增长,公司快速高效的开发和建设能力将快速扩大公司的经营规模,提升公司的盈利水平。翻译官始终认为这位董秘做过会销,他一直在给翻译官画饼。看来翻译官还得从财务数据入手,好好分析一下公司业绩增长的原因。经营分析2020年一季度,公司的净利润只有4824万元,到了2021年一季度,净利润涨至了9953.41万元,同比增长了106%。值得注意的是,2020年公司的净利润为1.98亿元,而2021年一季度公司的净利润,几乎是2020年业绩的一半。经过分析翻译官发现,这家公司一季度业绩增长的主要原因是,公司的销售净利率大幅地提升了。2020年一季度,公司销售100元的产品只能赚到19.59元的净利润,现在销售100元的产品却能赚到31.42元的净利率,净利率提高了60%。销售净利率的增长直接提高了企业的收益,下面我们再来看看是什么原因,导致公司销售净利率的大幅提高。导致销售净利率提升的原因是,公司的毛利率出现了上涨。2020年一季度,公司的毛利率为51.65%,到了2021年一季度,毛利率涨至了59.56%,上涨幅度为15.31%。毛利率的上涨只有两个原因,一是原材料价格出现了下跌,一是产品的价格出现了上涨。翻译官认为,后者的概率更大一些。这家企业的销售净利率上涨了12个百分点,而毛利率只上涨了8个百分点,这说明销售净利率的增长还有其他原因。销售净利率增长的其他原因,翻译官在这家企业一季度的利润表中找到了,是投资收益增长了3012%。投资收益是企业的子公司实现了盈利,公司在利润表中确认了投资收益,但是这个投资收益是没有现金流的。也就是说公司的利润表中,虽然记录了这一笔1003万元的投资收益。但是,这家叫基金的子公司并没有给母公司一分钱,投资收益只是数字而已。宁柏所以,经过分析我们知道了,这家企业一季度业绩大幅增长的原因是,公司毛利率大幅的提升,以及公司投资收益的增加。财务分析最后,我们来看看这家企业财务的健康程度,先来看看资产负债率。2020年一季度,这家企业100元的资产里有64元是借来的,现在100元的资产里有69元是借来的,负债率提高了7.7%.同期隆基股份的负债率只有55%,所以这家企业的负债率明显偏高。我们再来看看这家企业的短期偿债能力,流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标,它是流动资产和短期负债的比值。如果流动比率为2,说明公司有100元的短期负债,就对应有200元的流动资产作为保障,一旦公司出现问题,可以把流动资产变现来偿还债务。这家企业2020年的流动比率为2.08,到了2021年一季度,流动比率降至了1.61。同期隆基股份的流动比率只有1.29,远低于这家公司。1.61的流动比率说明公司有100元的短期负债,就对应有161元的流动资产作为保障。这家企业的负债率虽然高于隆基股份,但是,短期偿债能力却比隆基股份要强,说明公司的财务情况还算健康。而这家企业就是嘉泽新能股份有限公司。嘉泽新能的亮点在于公司同时经营光伏、风力发电,产品符合新能源发展的趋势。在2021年一季度,公司的毛利率出现了上涨,以及投资收益大幅的增加,这使公司的业绩出现了提升。虽然,公司的负债率偏高,但是短期偿债能力依然很强,所以公司的财务状况还算健康。在新能源风口持续发酵的2021年,相信公司将会有不错的表现。翻译官自从上小学看过《大时代》后就对股票着了迷,后来念大学时读的是证券投资专业。翻译官最喜欢做的就是每天研读上市公司的年报,并通过对比各家公司的财务数据,挖掘出最有价值的企业。如果文章对你有帮助,请点赞、收藏加关注,翻译官这厢有礼了!

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