大家好，我是老朱。“烟花”这个台风真的太墨迹了，周五时预报说周六在台州登陆，后面一拖再拖，拖到周日中午在舟山登陆了。晚上还接到同学的电话，问我会不会有问题。其实每年都会有几次，也都习惯了，不必担心。
周末看了几个机构的研报，观点多认为当前是科技股行情，汽车、半导体、光伏等行业仍在景气周期，而估值尚在景气估值的范围内，未来仍会继续上行。中金公司认为未来在智能汽车前五里会有更多中国企业。
我大体上也是这个观点，即科技股的行情还远远没有结束。不过大家也应该注意一下短线的波动风险，毕竟前期已经涨上来不少，很多人都有恐高心理，稍有一点风吹草动股价就会剧烈变化。我左看右看，比较好的核心科技股的估值都被挖掘的很充分了，未来主要还是靠业绩成长了，而业绩每年增长快点也就30%到40%，平均到每个月也就2%到3%，基本就是一天波动的量。这意味着绝大多数时间都是震荡，持股会比较考验人。
所以大家需要思考自己能否耐得住性子忍受股价长期的震荡而不去乱操作。如果忍不住，建议适度分散一下仓位，这样平均下来每天波动会小很多，心态也会更平和一些。
我看好的方向仍然保持不变，即新能源、核心科技以及医药这三个核心赛道。医药领域当前正处于政策消化阶段，短期行情可能未必会太好，所以我觉得医药领域仓位别集中在单一股票上，否则心态容易崩。说几个大事。
教育领域的大事件：
昨天提到义务教育的双减通知导致教育股集体大跌，我看今天抖音上好多人在讨论，什么样的观点都有。首先这个通知的级别很高，不是教育部发的，而是中央办公厅和国务院办公厅下发的，从级别就可以看出中央的决心。其次是力度极大，不仅涉及新审批新业务，同时对存量业务也要重新审批。第三是覆盖范围广，不仅限制培训内容，机构融资及扩张，同时限制相关的APP乃至外教。不仅覆盖义务教育，高中教育也要参照执行。这些政策的初衷肯定不是单纯为了减负而降低教学质量。过去为了减轻学生负担，学校教学时间大大缩短，很多小学三点多就下课了。由于上课时间少而教学效率并没有同步提高，很多学生其实并没有完全掌握所学知识，而老师则把任务派发给家长，家长很大程度上承担了老师的职能，而很多家长没有这样的能力，只能将孩子送到培训班。而一家孩子上了培训班，其他孩子也会跟着上，不然就容易落后。最后的结果就是大家都必须报班。导致这个结果的最根本原因，还是校内教育的效率仍有待提高。而现在政策上其实是两头抓，一方面控制校外培训，一方面强化校内培训。因此政策非常有体系性，侧面表明这是经过深思熟虑的战略性的决策，肯定不会是一时兴起。所以，对于与校内教育抢地盘的业务，都是重大利空。而对于有助于提升校内教育效率、教学质量的业务，将是一个长期而重大的利好。未来在教育软硬件的持续投入应该是大概率的，涉及到方方面面，这里我只说和教育直接相关的部分。我认为最受益的是已经在智慧校园布局了十多年之久，已经有了成功示范且业务已经开始规模化复制的科大讯飞。教育部通知里提到的互联网+教育平台，涉及到AI辅助教学，做的最成功也最具备推广价值的就是科大讯飞的智慧校园。科大讯飞之前在安徽、山东做过示范，后来带动业务推广到河南、湖北等省份，再经过这次政策东风，业务爆发性增长应该是大概率的。讯飞的教育平台具有体系性和可扩展性，业务会伴随应用开展而逐步扩张。
钢价还在上涨：最近几个钢铁大省仍在限产，使得淡季里出现库存下降，钢价还在上涨。需求尚未回落而供应先被限制，钢价自然就上涨了。其实铁矿石价格很大程度上由中国的需求决定，国内供应压缩，铁矿石价格就没有上涨动力了。中长期来说，国内的钢铁需求很难长期维持在这么高的水平，未来一定是要降的，而通过控制供应维持紧平衡，可以实现钢铁产能的软着陆。所以我觉得按上次所分析的利润到顶之后的8到10倍来估算回报空间是比较可行的。
鸿星尔克大卖了！
鸿星尔克因为捐款而大热，几天都功夫销售就过了7000万。其实我也挺感动的，鸿星尔克过去几年在慈善上一直挺积极的，不过公司的经营还是有问题的，这次因为捐款大热，我也希望公司借此机会改变一下经营策略，扭转亏损的局面。鸿星尔克大卖的背后，其实也是国人对国货品牌的认可度在快速上升，从李宁、安踏体育的业绩就能看出来，我认为李宁这个股票挺好的，之前在写森马服饰时提到过，在服装赛道里，体育服饰是最容易产生巨头的，当前这个体量还有很大的空间。也不仅是体育品牌，包括护肤品领域也如此。不过我问了个对护肤品比较熟悉的小伙伴，有几个比较热门的护肤品其实营销大过研发，有点收智商税的意思。这里我关注的就是华熙生物一家，在190时我觉得估值还算合理，当前280的股价真的不低。
国家发布推动储能发展的知道意见，明确提出2025年实现新型储能装机规模达3000万千瓦以上。储能的发展是新能源发展的必然结果，因为用电负荷存在很大的波动性，而光伏和风电都不平稳，随着它们在发电中的占比越来越大，储能是标配。氢能产业上也有一系列的扶植政策，不过氢能尚未实现商业化，还在探索阶段，未来的路线还没明确，我觉得还没到投资的时候。光伏和储能上我看到就是隆基股份一家，其他都没关注。我认为隆基股份未来的路还很长，耐心持有即可。现在电动汽车已经进入加速普及阶段，对传统燃油车的替代越发明显了，由此带来的是各种配套的加速完善，后面使用体验只会越来越好。我觉得电动汽车的上下游里还有很多的投资机会可以挖掘。只是精力有限，整车上我只关注到比亚迪这一家。新能源产业链上中游还有不少公司值得关注，大家如果有关注的可以告诉我。临到最后说一下三聚环保的公告，大意是对巨涛海洋石油已经失去了实际控制，所以后面不再并表了。有小伙伴问我是利好还是利空。一开始收购这家公司时，三聚环保当时正是如日中天时，而巨涛当时由于行业不景气，十分狼狈。现如今反过来了，三聚还没恢复元气，而巨涛最近则业绩不错。收购时预想的行业协同没有出现，两家公司各过各的，并不并表就是报表的数字变化了一下，于公司来说没什么变化。所以我认为谈不上利好利空。
不过公司既然发这个公告出来，我猜测大概是要打算剥离了。原因也很简单，既然业务上没有协同，而自己又有了主营方向，留着干嘛呢？从这个角度来说，这反而是好事。
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