目前军工行情主要驱动因素，我们认为主要有以下两点。
一、产业层面：
国防装备的加速建设已经反映到军工上市公司层面，由于军品计划性采购及生产交付节奏的特点，产业链上游（元器件/新材料）公司业绩已经连续多个季度高增长，景气度正在向产业中游（加工制造/分系统）传导。我们预计，下半年至明年将看到军工全产业链的业绩释放，未来3年军工行业增速有望居于A股全行业前列。
二、政策层面：
建设世界一流军队是国家战略，军队建设十四五规划即将落地，将引领武器装备升级发展。央企改革深化推进，股权激励已经军工国企大范围推广，将带来国防生产部门的机制效率大幅提升。
长期看，我国国防建设将进入一个全新时代，武器装备将迎来前所未有的大批量交付和大换装时期。
建议关注军工行业ETF（512810），军工行业ETF是首批发行的军工行业类ETF，近1年（2020.06.30-2021.06.30）超额收益高达13.86%，位居同类竞品第一；军工行业ETF（512810）在把握军工行业Beta的同时，致力于捕捉最大化的Alpha。
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