半导体、新能车、军工啥时候卖，讲一讲逻辑

后面半导体、新能车、光伏这些新赛道大概有两种走法：第一，自发回调；第二，事件冲击，恐慌式砸盘。

先说第一种自发回调，自发回调就是获利资金主动兑现收益引发的技术性回调，一般是短期情绪、资金太过狂热，微观筹码结构拥挤。这种回调并不可怕，回调不改变长期趋势，跌多了反而是机会。

第二种就是外部事件冲击，这种回调一般伴随着市场情绪的恐慌，回调幅度也会比较大，春节后那一波急跌就很典型。

其实这两种回调的主要原因都是因为涨多了，区分在于恐慌情绪的滋生和扩散，一旦恐慌了，逻辑、信念啥的都没用了。

其中第二种对我们的收益伤害性比较大，需要密切去关注这种风险。对此，我们可以做好两种应对：事前应对和事后应对。

既然是外部事件冲击，那我们基本预测不到这种冲击会什么时候发生，就需要进行提前的风险控制，比如大涨时分批卖出、观察市场情绪等，控制仓位就是控制风险。

但如果完全卖掉也会有踏空的风险，所以我一般会留一部分仓位看到最后进行决战，这个时候就需要我们对市场的信号足够的敏感。

根据我的经验，出现这三种信号时要格外注意：第一，热门基金限制申购，比如说诺安成长限制申购，这背后可能是基金经理觉得板块太贵了，又或者是监管层的窗口指导；第二，监管层相关媒体发文提醒、批判抱团，大基金频繁减持；第三，监管层暂停半导体、新能车、科技相关主题基金发行。

这三个信号从前至后，程度依次加重，说白了在A股还得看管理层脸色来炒。早在2019年半导体就有一波大行情，但是后面传闻证监会暂停科技基发行，半导体板块雪崩。试想如果管理层真的暂停科技基发行，那现在所吹嘘的“奉旨炒股、不怕泡沫”就被证伪了，情绪很可能会反转。

以上都是一些推演，投资就得走一步看三步，做好应对才能在风险爆发时临危不乱。今天的操作如下，对科技基的减仓更多是象征意义，我的仓位并不高，只是为了提示一下风险，军工和半导体、新能车可以同步。

今日观点

A股在经历昨天的暴力反弹后，今天迎来了震荡修复，昨天我也说过这种暴力行情不可持续，乐观情绪被严重透支。

但是，相比大跌前，板块间的两极分化并没有得到修复，反而更加恶化了：半导体、新能车、光伏相关板块持续强势，白酒、医药这些老赛道以及金融、地产这种连赛道都不是板块在持续走弱。我推测近期有大批的个人投资者、机构投资者卖掉手上的金融、白酒去追科技板块，从而导致半导体、新能车对金融、白酒的吸血。

都说屁股决定脑袋，虽然我的屁股是坐在科技这里，但看到当前股市如此的嫌贫爱富、追涨杀跌，我也有些许的无奈和悲凉。我看到很多传统价值投资者接近崩溃边缘，他们明明买的是估值合理、安全边际好的股票，却跌的更厉害。

这种现象让我想到了春节前那一波行情，那时候是白酒、医药、大市值龙头无脑涨，中小市值无脑杀跌，我当时手持半导体和军工，那种无奈感就和现在类似。

目前的市场似乎只有政策鼓励的板块才能发展，政策没有鼓励的板块就要衰亡。但只要理性想一想就觉得很荒谬，难道以后每个人都开着新能车，腰上挂着芯片当饭吃，经济发展好了，衣食住行、看病吃药也会同步的好。

现在市场出现了一种口号叫做“奉旨炒股”、“上面允许把科技板块炒出泡沫”，这种洗脑口号都能出来真是讽刺，发展科技起码是一个五到十年的长期规划，你这十四五开年就把科技搞出一个大泡沫出来，后面要是崩盘了还怎么让后面的科技股融资，上面应该是允许炒但不能出发系统性风险。

时间紧迫，我就随便写写，后面有时间和大家详细解剖一下近两年的风格、板块的轮动，以及对后市风格的看法。

创作不易，希望大家能积极表达自己的看法，这样我也能够了解大家的困惑。如果实在没啥好说的，点个赞发朵鲜花、666也行，帮忙提升一下人气。我每个交易日下午都会更新操作贴，不定期分享基金投资基础知识、投资理念、基金分析以及投资策略，感兴趣的朋友可以点个关注，方便进主页查看，谢谢支持。